摩根士丹利(Morgan Stanley)近日公布了美元、歐元、日元、瑞郎及澳元本周展望報(bào)告。內(nèi)容如下：
美元：能持續(xù)走高 看多
關(guān)注點(diǎn)：新屋銷售、耐用品訂單、GDP、PCE通脹、美聯(lián)儲(chǔ)官員講話
美聯(lián)儲(chǔ)決議釋出了一個(gè)鷹派的利率預(yù)期，令美元全盤走高。我們預(yù)計(jì)美元仍將進(jìn)一步走高，特別是兌高息貨幣，因我們預(yù)計(jì)美債收益率曲線將變得陡峭。美債收益率走高將推高全球基金成本及市場(chǎng)波動(dòng)率。在這一背景下，美元將扮演資產(chǎn)貨幣角色，對(duì)美投資資金流的上升將對(duì)美元構(gòu)成支撐。
歐元：持續(xù)下跌 看空
關(guān)注點(diǎn)：制造業(yè)PMI、貨幣供應(yīng)量M3、德國(guó)IFO數(shù)據(jù)
在歐洲央行釋出的更多激進(jìn)措施后，歐元/美元已經(jīng)逼近了前期低點(diǎn)。我們認(rèn)為歐元將持續(xù)走低，因?yàn)橥涱A(yù)期仍處低位，且TLTRO規(guī)模只是到達(dá)市場(chǎng)預(yù)期的下限而已。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也進(jìn)一步走弱，經(jīng)濟(jì)前景仍較弱。本周市場(chǎng)將關(guān)注制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)歐元年末將跌至1.27水平。
日元：關(guān)注叉盤 看空
關(guān)注點(diǎn)：CPI
我們對(duì)做多美元/日元持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，因?yàn)閰R價(jià)之前已經(jīng)大漲許久了。該貨幣對(duì)目前的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率不佳，還不如多看看叉盤。市場(chǎng)目前并未將日本央行進(jìn)一步寬松定價(jià)在內(nèi)，這將令日元進(jìn)一步承壓。我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日銀將在10月會(huì)議上宣布進(jìn)一步寬松。考慮到通脹預(yù)期有所上升，下周將關(guān)注CPI數(shù)據(jù)。
瑞郎：瑞士央行按兵不動(dòng) 看空
關(guān)注點(diǎn)：貨幣供應(yīng)量M3
瑞士央行在最近一次的利率決議中偏鴿，但未采取進(jìn)一步行動(dòng)。我們現(xiàn)在認(rèn)為瑞士央行12月采取行動(dòng)的障礙會(huì)較大，除非通脹進(jìn)一步下降。這將令歐元/瑞郎短線很難走高。但我們也不認(rèn)為歐元/瑞郎的下限會(huì)被穿，即使遭到測(cè)試的話。我們?nèi)詢A向于做多美元/瑞郎。
澳元：易受到美債收益率曲線的攻擊 看空
關(guān)注點(diǎn)：澳聯(lián)儲(chǔ)金融穩(wěn)定報(bào)告、史蒂文斯講話
考慮到高BETA系數(shù)貨幣風(fēng)險(xiǎn)上升，我們開(kāi)始對(duì)澳元持謹(jǐn)慎態(tài)度。澳元/美元已經(jīng)加速下行并擊穿0.90關(guān)鍵水平并持續(xù)位于61.8%回撤位下方。隨著美債收益率曲線上升，我們預(yù)計(jì)美元將對(duì)高收益貨幣走高，匯市波動(dòng)率也將上升。當(dāng)然，流入澳洲債市的資金會(huì)對(duì)澳元構(gòu)成部分支撐。
