今年以來(lái)，隨著包商銀行“小馬bank”、京東小銀票、電信翼支付添益寶等理財(cái)產(chǎn)品上線，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)出百花齊放的局面。在戰(zhàn)團(tuán)中，不僅有“銀行系”、“電商系”等主流產(chǎn)品，新近還加入了電信運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)金融搜索平臺(tái)等機(jī)構(gòu)，P2P平臺(tái)也希望能從迅速擴(kuò)容的市場(chǎng)中分得一塊蛋糕。
銀行系“寶類(lèi)”理財(cái)后來(lái)居上
記者梳理8月18日互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益，與余額寶剛推出時(shí)高達(dá)6%以上的收益相比，“寶寶軍團(tuán)”收益率已普遍降至5%以下。業(yè)界人士分析，這是由市場(chǎng)資金面趨于寬松、貨幣基金投資收益率下滑所致，同類(lèi)產(chǎn)品的增多也稀釋和攤薄了收益。
自去年余額寶點(diǎn)燃了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)臒岢焙螅皩氼?lèi)”理財(cái)產(chǎn)品就如雨后春筍般不斷創(chuàng)新推出，感覺(jué)到“狼來(lái)了”的銀行機(jī)構(gòu)迅速逆襲，紛紛降低理財(cái)門(mén)檻，比如中國(guó)銀行推出活期寶，民生銀行推出如意寶，并迅速占據(jù)了部分市場(chǎng)份額，在收益上也超過(guò)了余額寶、理財(cái)通等電商系產(chǎn)品。比如，8月18日民生銀行如意寶的7日年化收益率為4.422%，而余額寶的收益率為4.159%。
此前銀行是理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售的主要渠道，而理財(cái)?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)化和大眾化，使得銀行作為渠道的優(yōu)勢(shì)逐漸削弱，但是進(jìn)行專(zhuān)業(yè)投資服務(wù)的功能卻在競(jìng)爭(zhēng)中被進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)。
余額寶類(lèi)產(chǎn)品不僅門(mén)檻低，且借助移動(dòng)端、實(shí)時(shí)贖回的優(yōu)勢(shì)，短時(shí)間內(nèi)就吸引了大量投資者。究其原因，“寶類(lèi)”理財(cái)收益率遠(yuǎn)高于活期存款利率，發(fā)揮了長(zhǎng)尾效應(yīng)。而跟進(jìn)的銀行系“寶類(lèi)”產(chǎn)品并非只是對(duì)以往理財(cái)產(chǎn)品的簡(jiǎn)單改造，而是將高流動(dòng)性、低門(mén)檻等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)奶匦院蛢?yōu)勢(shì)加入其中。比如，包商銀行推出的“馬寶寶”基金，同樣“T+0”快速贖回，起投金額僅為100元。如此“寶類(lèi)”產(chǎn)品搭配預(yù)期收益較高的中長(zhǎng)期品種，就構(gòu)成了當(dāng)前銀行的理財(cái)產(chǎn)品體系，而“金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)產(chǎn)品+互聯(lián)網(wǎng)化銷(xiāo)售”也成為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)闹饕獎(jiǎng)?chuàng)新模式。據(jù)了解，華夏銀行75%的理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道來(lái)銷(xiāo)售。
投資結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生變化
近日中國(guó)移動(dòng)宣布推出“和聚寶”，此前中國(guó)電信旗下的添益寶已經(jīng)上線，電信運(yùn)營(yíng)商加入互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)戰(zhàn)團(tuán)，表明余額類(lèi)理財(cái)不斷推陳出新，將購(gòu)物、公共事業(yè)繳費(fèi)、話費(fèi)預(yù)存等第三方賬戶(hù)中的沉淀資金盤(pán)活。
互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品更新?lián)Q代，使得其投資結(jié)構(gòu)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，部分產(chǎn)品不再單純投資于貨幣基金以及大額存單等，同時(shí)投資于股票等風(fēng)險(xiǎn)較高的金融市場(chǎng)，或者直接對(duì)接于企業(yè)，使得風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì)和收益支付方式，均與以往大相徑庭。
以京東“小銀票”、阿里票據(jù)貸為代表的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，意味著電商正把互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)挠|角從投資金融市場(chǎng)擴(kuò)展到短期借款，讓融資企業(yè)與投資人直接對(duì)接。91金融副總裁鄭申則對(duì)記者表示，91金融從去年底以來(lái)已經(jīng)推出三代產(chǎn)品，第一代“民生加銀資管91金融月月盈”，其主要投資標(biāo)的為貨幣基金、大額存單、買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)等，具有相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)，且因集聚了散戶(hù)的資金而提高了投資的議價(jià)能力。第二代產(chǎn)品則將資金目標(biāo)投向證券公司融資業(yè)務(wù)的債券收益權(quán)。在這個(gè)過(guò)程中，91金融并沒(méi)有資金池，而是通過(guò)信息推薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)的形式，將企業(yè)推薦到金融機(jī)構(gòu)，用戶(hù)直接與銀行簽訂合同然后進(jìn)行匯款。據(jù)悉，91金融推出的“增值寶”目前服務(wù)過(guò)的企業(yè)已經(jīng)達(dá)到1852家，成交金額達(dá)32億元。
不難發(fā)現(xiàn)，許多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品換代后的收益逐漸增高，同時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸上升。
P2P垂涎市場(chǎng)分一杯羹
根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心近日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品推出僅一年時(shí)間，用戶(hù)規(guī)模就已達(dá)到6383萬(wàn)。雖然互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，但是其中也有部分不規(guī)范的現(xiàn)象，比如夸大或補(bǔ)貼收益、回避風(fēng)險(xiǎn)等違規(guī)銷(xiāo)售行為，相應(yīng)地在拉低投資者門(mén)檻的同時(shí)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育應(yīng)當(dāng)及時(shí)跟進(jìn)。
尤其是，一些P2P企業(yè)也打出理財(cái)?shù)钠焯?hào)。有專(zhuān)家指出，雖然這類(lèi)產(chǎn)品在收益上要比“寶類(lèi)”理財(cái)收益要高，但有本質(zhì)不同，其并非投資于金融市場(chǎng)，而是投資于企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)則來(lái)源于借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)以及P2P非法集資等。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授蘭日旭表示，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)普遍打“價(jià)格戰(zhàn)”，但是投資者不能只看收益，而忽視了對(duì)投資標(biāo)的和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的分析。
