盡管這樣的對(duì)比有些牽強(qiáng)，但QDII、A股基金下半年都在發(fā)力也是事實(shí)。進(jìn)入下半年后，受藍(lán)籌股啟動(dòng)、滬港通倒計(jì)時(shí)等因素影響，A股基金、QDII基金罕見(jiàn)同時(shí)發(fā)力，進(jìn)入到步調(diào)一致的業(yè)績(jī)上漲狀態(tài)。不過(guò)，從目前來(lái)看，A股基金的表現(xiàn)更加搶眼。
藍(lán)籌基金整體大漲
至少?gòu)南掳肽陙?lái)看，A股基金整體發(fā)力明顯。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，按照復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率計(jì)算，截至8月12日，691只開(kāi)放式偏股基金整體上漲，下半年以來(lái)整體業(yè)績(jī)大幅飄紅，同期漲幅為4.86%。
從具體產(chǎn)品來(lái)看，有42只基金同期漲幅超過(guò)10%。其中，長(zhǎng)信金利趨勢(shì)以18.51%的漲幅領(lǐng)跑，緊隨其后的是天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)、天弘周期策略，同期漲幅都在17%以上。
以景順長(zhǎng)城旗下藍(lán)籌ETF為例，在本輪反彈行情中，收益優(yōu)勢(shì)非常明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年8月5日，景順長(zhǎng)城上證180等權(quán)重ETF
在過(guò)去一個(gè)月收益率達(dá)10.52%，等權(quán)重ETF在過(guò)去一個(gè)月收益率達(dá)9.22%。同樣，申萬(wàn)菱信量化小盤基金同期以11.58%的凈值增長(zhǎng)率，在16只量化基金中位居第1位，在393只普通股票型基金中排名第10位。截至8月11日，申萬(wàn)菱信量化小盤基金長(zhǎng)期表現(xiàn)也十分穩(wěn)健，過(guò)去一年、過(guò)去兩年分別以23.44%、37.31%的回報(bào)率，同期在393只普通股票型基金分別排名前1/15、1/5。
而今年以來(lái)截至8月8日，天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)股票以26.85%的收益率同類排名第2，天弘周期策略股票收益率也達(dá)16.19%，穩(wěn)居同類前十分之一梯隊(duì)，天弘安康養(yǎng)老更是表現(xiàn)搶眼，以9.09%的凈值增長(zhǎng)率奪得同類冠軍。
QDII基金整體回暖
與此同時(shí)，QDII基金也出現(xiàn)整體回暖。同期數(shù)據(jù)顯示，105只QDII基金（分類單獨(dú)計(jì)算）下半年以來(lái)也是整體飄紅，同期整體漲幅為0.7%。相比A股基金的整體大漲，上述QDII基金同期飄紅實(shí)屬不易，同期業(yè)績(jī)分化比較明顯。
就從上漲基金來(lái)看，同期有7只QDII基金漲幅超過(guò)7%。其中，銀華恒生國(guó)企以7.77%的漲幅排名居首，而易方達(dá)恒生中國(guó)企業(yè)ETF、嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)、華夏恒生ETF等基金，同期漲幅也都在7%以上。而在下跌基金中，國(guó)泰美國(guó)房地產(chǎn)以8.39%的跌幅排名墊底，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣、易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品等同期跌幅也不小。
以易方達(dá)亞洲精選為例，截至8月1日，過(guò)去兩周主動(dòng)型股票QDII基金漲幅最高的是易方達(dá)亞洲精選，高達(dá)4.45%。數(shù)據(jù)顯示，該基金過(guò)去三個(gè)月凈值增長(zhǎng)率為10.78%，也位列同類可比基金第1名。受益于亞洲新興市場(chǎng)的良好表現(xiàn)以及市場(chǎng)對(duì)“滬港通”的憧憬，易方達(dá)亞洲精選業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。
同時(shí)，首只專注歐洲股市的QDII基金—華安德國(guó)30（DAX）ETF及聯(lián)接基金合計(jì)募集14.37億元，成為近一年半來(lái)首發(fā)規(guī)模最大的QDII。數(shù)據(jù)顯示，截止8月8日，近一年半中先后有16只QDII成立，募集資金總規(guī)模為70.50億元，單只平均募集規(guī)模僅為4.41億元。
A股市場(chǎng)后市謹(jǐn)慎
天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)基金經(jīng)理肖志剛認(rèn)為，這一輪行情已經(jīng)接近尾聲，經(jīng)濟(jì)會(huì)繼續(xù)下臺(tái)階，未來(lái)2年經(jīng)濟(jì)周期繼續(xù)下行疊加人口紅利消退，股市行情可能會(huì)演變成結(jié)構(gòu)性熊市。從行業(yè)角度來(lái)看，由于工業(yè)面臨利潤(rùn)下滑，因此相對(duì)不看好；服務(wù)業(yè)不受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型影響偏看好，不過(guò)，服務(wù)業(yè)會(huì)面臨估值的下降；長(zhǎng)期來(lái)看，農(nóng)業(yè)相對(duì)值得看好，農(nóng)業(yè)存在向上的驅(qū)動(dòng)。
而申萬(wàn)菱信量化小盤基金經(jīng)理劉忠勛也指出，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)期依然悲觀，后續(xù)經(jīng)濟(jì)可能重回下滑軌道。存量資金的博弈，使得市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更加復(fù)雜；市場(chǎng)的低估值水平對(duì)大中盤股票形成較強(qiáng)的支撐；優(yōu)質(zhì)小盤股及低估值中盤藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)值得把握，對(duì)高估值板塊持謹(jǐn)慎態(tài)度，對(duì)市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的看法。
反觀境外市場(chǎng)，港滬通開(kāi)通之后，預(yù)期內(nèi)地投資者對(duì)港股的投資額度將逐漸擴(kuò)大，利好港股，以中國(guó)香港為重要投資市場(chǎng)的QDII基金也將因此受益。而國(guó)泰基金羅向軍指出，美股上漲的邏輯非常清晰，這個(gè)趨勢(shì)還將會(huì)持續(xù)兩年。
