近期Ａ股連續(xù)大漲，奪人眼球，同時，投資于藍籌的偏股型基金的凈值也迎來了反彈。在股市給投資者帶來財富效應(yīng)的當(dāng)下，其實銀行理財產(chǎn)品市場中也隱藏著不少“富礦”。無論是美股、黃金還是外匯，投資者均可在其中找到可觀的“錢景”。
借道QDII買“生物科技”
今年以來，受益于美股持續(xù)好轉(zhuǎn)的就業(yè)情況，美國經(jīng)濟復(fù)蘇提速，美股行情連連叫好，納指和道指不斷創(chuàng)新高。值得一提的是，生物科技指數(shù)更是漲幅驚人。
近三個月來，標(biāo)普500生物科技指數(shù)累計上漲24%，好于標(biāo)普500指數(shù)同期上漲9.5%的表現(xiàn)。同時，納斯達克生物技術(shù)指數(shù)也于過去三個月內(nèi)取得18.7%的漲幅，高于同期納斯達克綜合指數(shù)11%的累計漲幅。并且，彭博統(tǒng)計顯示，在今年上半年中，漲幅榜前十的股票中也有近半數(shù)的制藥與生物科技股。
現(xiàn)階段，因美國監(jiān)管機構(gòu)加快了對于新藥的審批速度，生物科技公司自今年以來在美股IPO市場掀起熱浪，并于今年第二季度創(chuàng)下IPO宗數(shù)季度歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，2013年全年共有54家生物科技公司在美股市場進行IPO。而截至今年7月中旬，已累計有53家生物制藥公司IPO，IPO宗數(shù)超越高科技板塊，位列第一。IPO的熱度迅速提升了生物科技板塊的估值。
此外，生物科技企業(yè)普遍優(yōu)異的季報表現(xiàn)也強化了生物醫(yī)藥板塊眼下的強勢。截至目前，在已公布第二季報業(yè)績的生物科技企業(yè)中，100%的企業(yè)盈利超過預(yù)期。美股分析師指出，生物科技板塊仍處于發(fā)展期或成長期，就該板塊前景來看，年內(nèi)美股生物科技板塊仍有望領(lǐng)漲美股。
實際上，境內(nèi)投資者若想分享美股生物科技板塊帶來的收益，可購買掛鉤海外生物科技主題基金的QDII產(chǎn)品。銀行ＱＤＩＩ產(chǎn)品主要投資于包括施羅德、貝萊德、美盛、亨德森、百達、富蘭克林鄧普頓等多家海外基金公司的幾十只基金產(chǎn)品，對應(yīng)的投資金額將按照所投資基金的凈值漲跌獲得收益(或損失)。截至7月初，運行期在3年及以上期的204款ＱＤＩＩ產(chǎn)品中，花旗銀行的“百達基金-醫(yī)藥”位列204只產(chǎn)品收益榜首位，其近一年的累計收益率達36
%。“百達基金—生物科技”和“貝萊德世界健康科學(xué)基金”緊追其后。
投資黃金要買“多區(qū)間”
自美聯(lián)儲推出QE3到美國經(jīng)濟復(fù)蘇企穩(wěn)，黃金一直是金融市場的一大熱詞。去年，“跌跌不休”的金價更是催生出“中國大媽”這個群體。可惜的是，因中短期內(nèi)金價走勢變化多端，令“中國大媽”大呼買金難掙錢。
自去年起，全球各大投行就普遍表示，金價后市恐持續(xù)震蕩下跌行情。不過，今年上半年金價與投行唱起了反調(diào)，受地緣政治危機的影響，開啟了一波上漲行情。雖然近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)加速好轉(zhuǎn)，使市場對于美聯(lián)儲加息的預(yù)期有所加強，而在短期通脹預(yù)期減弱背景下，市場或在短期加大對黃金的拋售。但是，黃金市場的中期趨勢依然沒有確立。
對于黃金的中期走勢，民生銀行維持其在7、8月金價仍將區(qū)間震蕩蓄勢的判斷，進入9月后，隨著美國通脹再次轉(zhuǎn)向上升，國際黃金市場有望迎來持續(xù)的多頭機會。但上海中期貴金屬分析師李寧也稱，地緣政治因素給黃金帶來的風(fēng)險溢價逐漸消退，在美、歐、中等主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好及中印黃金需求降低的大背景下，黃金后市或易跌難漲。
在市場對金價未來走勢偏謹慎的情況下，若投資者對黃金類銀行理財產(chǎn)品有興趣，專家建議投資者可選擇區(qū)間累積型（多區(qū)間）產(chǎn)品，其通過設(shè)計多個區(qū)間，以緩沖金價波動對收益的影響。
例如，下半年市場上發(fā)售的與黃金掛鉤的銀行理財產(chǎn)品的收益條件較去年有所“放松”，以一款黃金類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品掛鉤三層區(qū)間，其第一重波動區(qū)間是指黃金價格從“期初價格-50美元”至“期初價格+50美元”的區(qū)間范圍（含邊界）。
第二重波動區(qū)間是指黃金價格從“期初價格-600美元”至“期初價格+600美元”的區(qū)間范圍（含邊界）。若到期觀察日黃金價格水平未能突破第一重波動區(qū)間，則產(chǎn)品到期年化利率為5%。如果到期觀察日黃金價格水平突破第一重波動區(qū)間，但未能突破第二重波動區(qū)間，則本產(chǎn)品到期年化利率為4%
。然而，如果到期觀察日黃金價格水平突破第二重波動區(qū)間，則產(chǎn)品實際年化收益為3%。
通常情況下，與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的投資期限多為三個月，加上“多區(qū)間”的助力，在中短期內(nèi)，令專注黃金理財?shù)耐顿Y者不至于“空手而歸”。
買匯買“跌”歐元
外匯市場上，非美風(fēng)險貨幣一直是套利貨幣的首選。近一年來，因日元和澳元的收益率逐漸走低，兩者成為了融資貨幣。不過，近日有報告指出，歐元已接棒日元和澳元，或用于與高收益貨幣融資，當(dāng)前歐元是G10
貨幣中最具吸引力的融資貨幣。
由于歐洲央行的決策者仍然擔(dān)心由于低通脹、通脹預(yù)期持續(xù)降低，信貸增長乏力而造成經(jīng)濟陷入負面循環(huán)。因此，市場普遍預(yù)測歐版QE有望進一步被推出，這意味著歐元將開啟走跌征程。另外，考慮到美聯(lián)儲和英國央行均有收緊貨幣的傾向，更是令歐元匯價承壓。CFTC數(shù)據(jù)顯示，從5月末開始，投資者便押注歐元下跌。
“曾經(jīng)驅(qū)動歐元走高的一大因素是海外市場對外圍國家債券的需求。但是隨著這些債券的收益率依然在持續(xù)走低。例如意大利十年期國債收益率下滑了8個基點，西班牙下滑了15個基點，葡萄牙是10個基點，其收益不再能支撐歐元，投資者似乎已經(jīng)開始撤出外國國家債券，轉(zhuǎn)向不良貸款以及并購活動。
”相關(guān)報告指出。
現(xiàn)階段，多家投行一致看空歐元后市，建議做空歐元/美元。高盛預(yù)計歐元匯價未來3個月、6個月及12個月目標(biāo)先后指向1.35、1.34及1.30水平。長期預(yù)期方面，甚至觸及1.30以下。大摩也稱，歐元/美元中期目標(biāo)指向1.31。因此，相較于其他貨幣，歐元的趨勢或更為明顯。
受歐元后市看跌預(yù)期漸強的影響，專家建議投資者可關(guān)注看跌歐元的銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。通常情況下，銀行會設(shè)定完成匯價的收益區(qū)間。不過，若投資者對歐元走勢有自己的判斷，也可在銀行買入看跌歐元的期權(quán)理財產(chǎn)品，并自行決定未來匯價。例如，若投資者看準(zhǔn)歐元會貶值，則可購入一個日元的看跌期權(quán)理財產(chǎn)品，投資期限從1個月至
3個月不等，潛在年化收益率在6.0%左右。假設(shè)當(dāng)前匯價歐元/美元為1.36，而投資者認為該匯率會在行權(quán)日會達到1.35。如果行權(quán)日的歐元匯價低于1.35，那么該客戶可拿到潛在收益。
