今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力大，股市缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然突出，這使得新偏股基金在建倉(cāng)速度上分化明顯。
今年2月到4月成立的主動(dòng)偏股基金目前尚處于建倉(cāng)期，這些新基金的投資動(dòng)向隨著二季報(bào)的披露首次曝光。總體來(lái)看，這些新基金在股票投資方面呈現(xiàn)極大分化，一些新基金成立后快速建倉(cāng)，另一些基金則建倉(cāng)緩慢，倉(cāng)位極低或者大舉買(mǎi)入債券。那些建倉(cāng)股票較多的基金買(mǎi)入品種也風(fēng)格迥異，一些大舉進(jìn)駐熱門(mén)的創(chuàng)業(yè)板等成長(zhǎng)股，一些則重倉(cāng)買(mǎi)入低估值藍(lán)籌股。
建倉(cāng)速度分化
今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力大，股市缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然突出，這使得新偏股基金在建倉(cāng)速度上分化明顯，一些基金成立后快速大舉入市，短期內(nèi)股票倉(cāng)位即達(dá)到較高水平，一些基金則明顯謹(jǐn)慎，二季度末倉(cāng)位還不到10%。
新基金發(fā)布的二季報(bào)顯示，34只主動(dòng)偏股基金二季度末平均股票倉(cāng)位為32.5%，總體處于較低水平，其中12只股票型基金平均倉(cāng)位已達(dá)53.96%，3月中下旬成立的上投民生需求、廣發(fā)新動(dòng)力和華潤(rùn)信息傳媒等基金建倉(cāng)最為迅速，二季度末倉(cāng)位分別高達(dá)91.72%、90.49%和85.62%。不過(guò)，3月底成立的信誠(chéng)消費(fèi)和景順中小創(chuàng)業(yè)板建倉(cāng)則較為緩慢，二季度末倉(cāng)位分別只有7.34%和9.55%。
22只混合型基金總體建倉(cāng)緩慢，二季度末平均倉(cāng)位只有20.8%，但這些基金對(duì)債券的持倉(cāng)占凈值比例平均為22.43%，超過(guò)了股票持倉(cāng)。從股票持倉(cāng)情況看，有12只混合基金二季度末股票倉(cāng)位不足10%，3月18日成立的華商創(chuàng)新成長(zhǎng)建倉(cāng)最為迅速，二季度末股票持倉(cāng)已達(dá)凈值的81.32%，同時(shí)對(duì)債券零配置，顯示該基金更看好股市機(jī)會(huì)。同樣在3月份成立的英大領(lǐng)先回報(bào)和廣發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的股票倉(cāng)位也已經(jīng)超過(guò)六成。
在對(duì)股市不感興趣的情況下，部分混合基金大舉建倉(cāng)債市以分享債市上漲行情，其中天弘通利買(mǎi)債最積極，二季度末持債市值占凈值的100.07%，股票倉(cāng)位則只有2.11%，僅次于該基金的中銀多策略持有債券市值占凈值的85.21%，而股票倉(cāng)位只有1.49%，在34只新偏股基金中股票倉(cāng)位最低。
建倉(cāng)風(fēng)格迥異
成長(zhǎng)藍(lán)籌各有粉絲
不僅建倉(cāng)速度大幅分化，新基金在建倉(cāng)品種上也各有所好，無(wú)論是炙手可熱的成長(zhǎng)股還是超跌的藍(lán)籌股都有基金經(jīng)理追捧。
部分基金熱衷建倉(cāng)熱門(mén)成長(zhǎng)股，如倉(cāng)位最高的上投民生需求就在建倉(cāng)期內(nèi)較大力度配置了醫(yī)藥、傳媒、消費(fèi)品等行業(yè)，前十大重倉(cāng)股中創(chuàng)業(yè)板股票占了一半，頭號(hào)重倉(cāng)股為人福醫(yī)藥。華商創(chuàng)新成長(zhǎng)、廣發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、上投核心成長(zhǎng)等基金同樣大幅建倉(cāng)熱門(mén)成長(zhǎng)股，其中，華商創(chuàng)新成長(zhǎng)的前十大重倉(cāng)股里有7只創(chuàng)業(yè)板股，3只中小板股，頭號(hào)重倉(cāng)股為勤上光電，該基金的基金經(jīng)理也在季報(bào)中表示，倉(cāng)位相對(duì)集中在行業(yè)景氣度高的板塊，包括LED、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、文化傳媒、光伏、風(fēng)電等。廣發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)基金十大重倉(cāng)股創(chuàng)業(yè)板也達(dá)到6只，頭號(hào)重倉(cāng)股為藍(lán)色光標(biāo)。上投核心成長(zhǎng)則頭號(hào)重倉(cāng)歌爾聲學(xué)。
和上述新基金猛追成長(zhǎng)股不同，有不少基金將目光瞄向了低估值藍(lán)籌股。景順優(yōu)勢(shì)企業(yè)就重點(diǎn)建倉(cāng)格力電器、老板電器、宇通客車(chē)和海螺水泥等傳統(tǒng)行業(yè)個(gè)股，該基金經(jīng)理認(rèn)為，這些品種基本面堅(jiān)實(shí)、盈利增長(zhǎng)較好且估值較有吸引力。安信價(jià)值精選重點(diǎn)買(mǎi)入平高電氣、招商銀行、浦發(fā)銀行、上汽集團(tuán)等藍(lán)籌股，光大銀發(fā)商機(jī)則重點(diǎn)建倉(cāng)黃山旅游和張家界等旅游股以及克明面業(yè)、中國(guó)平安、海大集團(tuán)和光明乳業(yè)等價(jià)值股。
