近期大盤(pán)周期股開(kāi)始漸次反彈，而此前漲幅居前的小盤(pán)成長(zhǎng)股卻遭遇大幅殺跌，“大強(qiáng)小弱”成為市場(chǎng)的主旋律。分析人士指出，經(jīng)過(guò)連續(xù)震蕩蓄勢(shì)后，大盤(pán)再度面臨方向性選擇。從目前來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否還能改善、中報(bào)業(yè)績(jī)成色如何和領(lǐng)漲龍頭能否出現(xiàn)，將直接決定大盤(pán)的后市走向。
“大強(qiáng)小弱”成短期主旋律
經(jīng)歷了上周三的“莫名”下跌，滬深兩市大盤(pán)逐步企穩(wěn)反彈，周期板塊漸次走強(qiáng)為主板指數(shù)提供了強(qiáng)力支撐。與之相比，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤(pán)指數(shù)則一蹶不振，連續(xù)大幅回調(diào)。可以說(shuō)，7月9日的“莫名”下跌成為了短期市場(chǎng)的分水嶺，大盤(pán)股開(kāi)始走強(qiáng)，而小盤(pán)股則弱勢(shì)回調(diào)。
昨日市場(chǎng)的動(dòng)向也再次印證了這一點(diǎn)，早盤(pán)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)震蕩下行，盤(pán)中跌幅一度超過(guò)2%，尾盤(pán)跌幅略有收窄，下跌1.89%，報(bào)收于1341.27點(diǎn)；與之相比，滬綜指則繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，雖然盤(pán)中受到小盤(pán)股殺跌的牽連，不過(guò)尾市再度走強(qiáng)，上漲0.18%，報(bào)收于2070.36點(diǎn)，收出三連陽(yáng)。
行業(yè)方面，大盤(pán)股積聚的食品飲料、鋼鐵、國(guó)防軍工板塊漲幅居前，分別上漲2.27%、0.87%和0.84%；而小盤(pán)成長(zhǎng)股扎堆的通信、計(jì)算機(jī)和傳媒板塊則延續(xù)弱勢(shì)，分別下跌1.27%、1.38%和1.68%。
個(gè)股方面，滬深股市昨日有886只股票實(shí)現(xiàn)上漲，其中有609只股票來(lái)自主板市場(chǎng)，56只股票來(lái)自創(chuàng)業(yè)板，221只股票來(lái)自中小企業(yè)板，主板市場(chǎng)中的大盤(pán)股占比超過(guò)接近7成。值得注意的是，在昨日漲停的28只股票中，有17只來(lái)自主板市場(chǎng)，大盤(pán)股短期的賺錢(qián)效應(yīng)開(kāi)始凸顯。
市場(chǎng)人士指出，從目前來(lái)看，A股仍由存量資金所主導(dǎo)。一方面，考慮到高估值的壓力，中報(bào)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)等因素，資金獲利了結(jié)情緒漸濃，開(kāi)始從小盤(pán)成長(zhǎng)股中流出；另一方面，白酒、汽車(chē)等大盤(pán)股聚集的板塊由于估值較低，行業(yè)景氣度轉(zhuǎn)好，對(duì)資金的吸引力開(kāi)始增強(qiáng)，流入大盤(pán)周期股中的資金開(kāi)始增多。資金的調(diào)倉(cāng)換股造就了市場(chǎng)中“大強(qiáng)小弱”的局面。
三因素決定市場(chǎng)走向
大盤(pán)在當(dāng)前平臺(tái)震蕩持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，方向性選擇的窗口越來(lái)越近。從目前來(lái)看，市場(chǎng)走向還需看三方臉色：一是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否繼續(xù)改善；二是中報(bào)業(yè)績(jī)成色如何，對(duì)市場(chǎng)的影響幾何；三是能否出現(xiàn)領(lǐng)漲龍頭，帶領(lǐng)大盤(pán)走出盤(pán)局。
首先，本周三將公布6月社會(huì)消費(fèi)品零售總額、固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、二季度GDP多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，考慮到5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)是市場(chǎng)走出波段反彈的基礎(chǔ)，本次公布的數(shù)據(jù)能否繼續(xù)改善，改善的程度有多少對(duì)市場(chǎng)的影響頗大。分析人士指出，今年上半年在出口和房地產(chǎn)均不佳、國(guó)家并沒(méi)有出臺(tái)強(qiáng)刺激政策的情況下，GDP增長(zhǎng)7.4%，在一定程度上證明7%-8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)區(qū)間基本能夠維持。中國(guó)經(jīng)濟(jì)平著走的格局將很難打破，在此背景下，更應(yīng)該關(guān)注邊際變化。如果二季度經(jīng)濟(jì)邊際改善力度較大，無(wú)疑會(huì)為市場(chǎng)提供強(qiáng)力支撐。如果改善程度有限，甚至低于市場(chǎng)預(yù)期，不排除大盤(pán)繼續(xù)尋底的可能。
其次，由于處在數(shù)據(jù)真空期，5月下旬以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤(pán)成長(zhǎng)股迎來(lái)階段反彈良機(jī)，在此期間連續(xù)走強(qiáng)。不過(guò)隨著中報(bào)業(yè)績(jī)大幕的拉開(kāi)，場(chǎng)內(nèi)股票的質(zhì)地成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)，屆時(shí)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，估值和股價(jià)雙高的題材股面臨的回調(diào)壓力較大。如果此類(lèi)品種調(diào)整幅度過(guò)大，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)人氣造成顯著沖擊，大盤(pán)向下調(diào)整的壓力較大。不過(guò)值得注意的是，中報(bào)證偽的同時(shí)也在試金，業(yè)績(jī)改善的行業(yè)或個(gè)股會(huì)脫穎而出，電力、汽車(chē)等行業(yè)板塊表現(xiàn)較好，可能已經(jīng)在為“炒業(yè)績(jī)”預(yù)熱，這部分品種可能成為資金重點(diǎn)布局的方向，將對(duì)市場(chǎng)走強(qiáng)提供有力支撐。
最后，“人無(wú)頭不走，鳥(niǎo)無(wú)頭不飛”，市場(chǎng)想要向上拓展空間，必須要有領(lǐng)漲龍頭的出現(xiàn)。5月末，計(jì)算機(jī)板塊強(qiáng)勢(shì)上攻，成為重要的投資主線，圍繞這條主線，新興成長(zhǎng)板塊的炒作熱情高漲，滬深股市也隨即走強(qiáng)。從目前來(lái)看，大盤(pán)想要突破盤(pán)局，同樣需要領(lǐng)漲板塊的出現(xiàn)，食品飲料、汽車(chē)、國(guó)防軍工等板塊相繼走強(qiáng)，市場(chǎng)新的領(lǐng)漲板塊可能就在其中。
