政策剛至，就有對策祭出。
日前有研究員發(fā)布報告稱，《關(guān)于完善銀行理財業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項的通知》(業(yè)內(nèi)稱“35號文”)在風(fēng)險隔離方面做出了深入的監(jiān)管探討，但銀行仍可能繞過監(jiān)管紅線。
不少商業(yè)銀行人士則不以為然，表示在“穿透性監(jiān)管原則”的力壓下，理財業(yè)務(wù)變通術(shù)短時間內(nèi)難以施展。
兩處可做變通
招商證券銀行研究員新鮮出爐的研報，鎖定了兩點“變通”之處：一是信貸資金不能為理財業(yè)務(wù)提供融資和擔(dān)保，但同業(yè)資金或許可以；二是本行理財產(chǎn)品之間不得相互交易調(diào)節(jié)收益，但引入第三方或許可以。
“借助同業(yè)并不可行，前有重磅的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》，即127號文，現(xiàn)在又有補(bǔ)丁版的《關(guān)于加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣同業(yè)銀行結(jié)算賬戶管理的通知》，即178號文，文件如此落地密集，監(jiān)管層對同業(yè)監(jiān)管正在趨嚴(yán)，銀行怎么搞小動作？”針對第一處變通，某不愿具名的滬上股份制銀行資產(chǎn)管理部人士稱。
這與廣發(fā)證券銀行業(yè)高級分析師沐華觀點不謀而合，沐華此前接受證券時報記者采訪時就表示，以特殊交易結(jié)構(gòu)規(guī)避監(jiān)管的難度正在加大。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委更為強(qiáng)調(diào)“35號文”的用語表述：在對“風(fēng)險隔離”的闡述中提到，風(fēng)險隔離是指理財業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)相分離，建立符合理財業(yè)務(wù)特點的獨立條線風(fēng)險控制體系，信貸后的一個“等”字，表明風(fēng)險體系要獨立于除了“信貸”之外的所有其他業(yè)務(wù)。此處，同業(yè)業(yè)務(wù)已被完全隔離。
第二點變通，直指理財產(chǎn)品間的隔離要求。招商證券[微博]的銀行研報指出，針對“本行理財產(chǎn)品之間不得相互交易，不得相互調(diào)節(jié)收益”的新規(guī)，銀行可借助第三方交易對手，這樣就繞過了兩個理財產(chǎn)品之間的直接交易。
“‘35號文’要求每只理財產(chǎn)品單獨建賬、單獨核算、事前事中事后持續(xù)披露并報送至統(tǒng)一的理財信息登記系統(tǒng)，就是為了有效監(jiān)管產(chǎn)品交易流程，禁止‘資金池’業(yè)務(wù)，不可能存在引入第三方的過橋做法。”上述銀行資產(chǎn)管理部人士告訴記者。
“兩處變通，其實有點玩文字游戲的味道。‘35號文’貫徹的是穿透性的監(jiān)管原則，從上游就開始關(guān)注一些可預(yù)見的擦邊球情況，而非等問題暴露后才堵下游。事實上，銀行更愿意貫徹新規(guī)。”某股份制銀行理財事業(yè)部籌備組人士說。
真正難度在哪里？
“我們真正煩惱的，是每只理財產(chǎn)品單獨開立托管賬戶這一要求非常難做到，也是我們銀行業(yè)人士普遍呼吁監(jiān)管層再做考量的。比如我們銀行，雖不算發(fā)產(chǎn)品大戶，但每個月都有幾十只產(chǎn)品推出。突然開設(shè)幾十個托管賬戶并單獨核算，對信息技術(shù)系統(tǒng)以及專業(yè)人員配置都是大挑戰(zhàn)。”上述銀行理財事業(yè)部籌備組人士建議，不妨采取緩沖措施，先以系列為單位，開設(shè)托管賬戶。
魯政委對于35號文的點評報告，也側(cè)面呼應(yīng)了上述銀行業(yè)人士的建言：“能夠支持事業(yè)部的規(guī)范運營與銀行理財產(chǎn)品的單獨核算的信息技術(shù)系統(tǒng)”，會對一些小型金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成制約。
魯政委也指到，其實在去年6月全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)剛投入使用時，銀監(jiān)會就已經(jīng)要求銀行填報理財產(chǎn)品信息。但直至目前，由于中小銀行本身的信息系統(tǒng)還有待完善，能否持續(xù)正確填報成為一些中小銀行難解的問題。此外，一部分銀行也面臨專業(yè)崗位配置資源不足的制約。
另一個難題是，“35號文”要求理財事業(yè)部要對人財物有一定的資源支配權(quán)，這就意味著銀行要完全實現(xiàn)人財物獨立、成本收益核算獨立、考核激勵獨立。但由于獨立的事業(yè)部改革牽涉較多的利益分配問題，多家銀行理財部門的人員招聘還只能由全行統(tǒng)一安排，部門專業(yè)人員的配備還需經(jīng)由人力資源部。
