上周A股震蕩,上證綜指周跌0.60%至2047點,深證綜指周跌0.52%至1107.8點。盤面上,部分銀行股低迷,大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板個股殺跌。大盤下跌與上周物價及外貿(mào)經(jīng)濟指標連續(xù)弱于預期不無關系,也與新股炒作有關。
新股中的龍頭飛天誠信發(fā)行價33元左右,如今136元,未來可能會再上沖一些。就A股以往情況看,上市之前被極度看好的個股最終走勢良好的其實不多。
飛天誠信的炒作未必會對二級市場有利,該股中一簽即賺5萬,這可能會提升部分投資者的打新熱情,使得未來再有新股發(fā)行時,市場容易受到?jīng)_擊。
大盤上周雖然下跌,但到了下半周卻展現(xiàn)出一些抗跌態(tài)勢,這與消息面渲染擴大保險資金入市規(guī)模及QFII入場不無關系。此外,B股轉H股的萬科在香港表現(xiàn)強勁也對地產(chǎn)股構成提振,間接也有利于股指企穩(wěn)。
雖然大盤表現(xiàn)不理想,但筆者仍認為未來A股機會正在加大,因長期滯漲的藍籌股也許已臨近補漲的時間節(jié)點,而一旦藍籌股上漲,上證綜指沖2100點將輕而易舉。
管理層維持資金面寬松的力度超預期,且物價等指標也給予其繼續(xù)寬松的底氣,所以股市資金面環(huán)境相對有利。下半年僅90家左右新股供應,亦對股市構成支撐。
就外部環(huán)境看,近期情況應相對有利于A股,因我國港股正承受“水浸”,有許多熱錢流入港股賭港元及人民幣升值。上周香港金管局為打壓港元匯率,累計向市場注入了103億港元。
我國香港實施的是聯(lián)系匯率制,金融當局強制將美元兌港元限定在7.75-7.85之間,如果匯率低于7.75,那么就得大量增加港元供應。就恒指表現(xiàn)來看,這幾年雖然其強于上證綜指,但卻顯著弱于美股,所以有些補漲空間。不過,對于那些“靈活與進取”的機構來說,不一定非得去購買港股,也可能購買內(nèi)地A股中的藍籌股。
港股中主要藍籌股經(jīng)過幾年大反彈,市盈率平均水平已高達16倍,而A股主要藍籌股這個指標不到10倍,差距是2002年以來最大的。很明顯,港股“水浸”溢出并流向內(nèi)地的機會較以往大了一些。
一般來說,當外資流入股市時,藍籌股是首選,小市值個股因缺少流動性和透明度通常會被忽視。因此筆者認為內(nèi)地藍籌股走好應是早晚的事情,是大概率事件。