大盤(pán)何時(shí)選擇方向，這個(gè)疑問(wèn)已經(jīng)困擾A股投資者近半年時(shí)間。
年初至今，上證綜指僅下跌1.42%，區(qū)間振幅也不過(guò)10.31%。將近半年時(shí)間，股指一直在滬指1975-2175點(diǎn)這200個(gè)點(diǎn)的狹小空間內(nèi)來(lái)回震蕩，上證綜指如此長(zhǎng)時(shí)間的窄幅震蕩走勢(shì)在歷史上并不多見(jiàn)。年初，看多者高呼滬指2000點(diǎn)就是長(zhǎng)期底部，看空者則認(rèn)為滬指將考驗(yàn)去年的1849點(diǎn)，但大盤(pán)就是不輕易選擇方向。
電子攜醫(yī)藥吸金
信息服務(wù)及設(shè)備彈性大
雖然大盤(pán)上半年就這樣在2000點(diǎn)上方晃來(lái)晃去，但這并不妨礙板塊間的輪動(dòng)。
據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)（截至上周五），申萬(wàn)一級(jí)23個(gè)行業(yè)指數(shù)中，信息服務(wù)、信息設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、電子、餐飲旅游、綜合、輕工制造、交運(yùn)設(shè)備、房地產(chǎn)等9個(gè)行業(yè)指數(shù)實(shí)現(xiàn)正收益，其中，信息服務(wù)及信息設(shè)備分別上漲18.80%及13.18%，漲幅居前。其余14個(gè)行業(yè)指數(shù)不同程度下跌，農(nóng)林牧漁及采掘同期跌幅超過(guò)10%。
與大盤(pán)指數(shù)不同的是，這23個(gè)行業(yè)指數(shù)間的振幅差別非常大。金融服務(wù)指數(shù)今年以來(lái)下跌3.75%，但同期振幅僅為7.03%，比上證綜指更低。此外，黑色金屬、有色金屬、建筑建材、交通運(yùn)輸?shù)葯?quán)重行業(yè)指數(shù)振幅也普遍在15%以?xún)?nèi)，這也是導(dǎo)致上半年上證綜指維持窄幅震蕩的主要因素。相比之下，綜合、信息服務(wù)、信息設(shè)備等行業(yè)指數(shù)同期振幅均超過(guò)20%，新興產(chǎn)業(yè)股明顯彈性更大。
值得注意的是，在大盤(pán)成交水平持續(xù)低迷的背后，隱含著市場(chǎng)投資重心的變化。數(shù)據(jù)顯示，金融服務(wù)、建筑建材、黑色金屬等權(quán)重板塊的交投人氣愈發(fā)低迷，以“大象”扎堆的金融服務(wù)板塊為例，上半年成交了4537.67億元，僅為電子板塊的1/3。而從成交總額過(guò)萬(wàn)億元的板塊來(lái)看，化工及房地產(chǎn)在強(qiáng)周期板塊中相對(duì)活躍，電子及醫(yī)藥生物則一直是資金青睞對(duì)象。
綜合來(lái)看，以金融、有色為首的權(quán)重板塊依然步履維艱，而電子、信息服務(wù)等新興板塊卻早已擺脫大盤(pán)束縛走出獨(dú)立行情。一眾新藍(lán)籌躍躍欲試，老藍(lán)籌們是時(shí)候考慮交班了。
震蕩僵局待解
低估值藍(lán)籌成關(guān)鍵
滬指2000點(diǎn)附近震蕩多時(shí)也讓機(jī)構(gòu)分歧加劇，但大家都不約而同將目光投向低估值藍(lán)籌，大盤(pán)上下兩難的僵局或?qū)⒂善浯蚱啤?BR>
中金及國(guó)泰君安依然堅(jiān)定看多，尤其是國(guó)泰君安的400點(diǎn)大反彈預(yù)測(cè)頗受投資者期待。但更多的機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，政策放松對(duì)沖上市公司盈利下滑，存量資金博弈將導(dǎo)致大盤(pán)維持震蕩格局，股市仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。如國(guó)信證券在昨日發(fā)布的2014年下半年投資策略中指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)及股市的慢熊節(jié)奏并沒(méi)有改變，反彈依然是投資者減倉(cāng)的良機(jī)。