6月6日，本應(yīng)是青島港上市的日子，但調(diào)查金屬融資騙貸的消息，讓它蒙上了尷尬。
當(dāng)日，青島港首次公開承認(rèn)了相關(guān)調(diào)查的存在。多家媒體報(bào)道稱，將青島港置于風(fēng)口浪尖的，是當(dāng)?shù)匾患颐麨椤扒鄭u德誠礦業(yè)有限公司”（以下簡稱德誠礦業(yè)）的民營企業(yè)。
一位浸淫青島礦石進(jìn)口領(lǐng)域十年的貿(mào)易商對《每日經(jīng)濟(jì)新聞(博客,微博)》記者透露，此前并未聽說德誠礦業(yè)的名號，應(yīng)為一家中小企業(yè)，在青島當(dāng)?shù)仡愃破髽I(yè)為數(shù)不少。
英國《金屬導(dǎo)報(bào)》報(bào)道稱：市場關(guān)于調(diào)查涉及的貨物價(jià)值的傳言已從2.5億美元上升至10億美元以上。上周，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行率先承認(rèn)其在青島港涉及的調(diào)查中蒙受損失。
有分析師表示，青島港事件對現(xiàn)貨市場可能影響有限，但可能迫使海外銀行及貿(mào)易公司撤出中國金屬融資貸款領(lǐng)域。有消息稱，渣打銀行已暫停對部分中國新客戶的金屬融資業(yè)務(wù)。
在業(yè)內(nèi)人士看來，大宗商品融資已成為中國影子銀行的重要組成部分，青島港對銅融資的調(diào)查，正在加深市場對中國信貸風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
德誠礦業(yè)敞口疑超10億元
端午節(jié)期間，青島港調(diào)查貿(mào)易融資騙貸的消息，在大宗商品市場引發(fā)了新一場風(fēng)波。日前，融資騙貸案主角開始浮出水面。
6月6日，青島港在香港聯(lián)交所上市的首日，在被問及相關(guān)問題時(shí)，青島港董事長鄭明輝以“正在調(diào)查”做簡短回答。當(dāng)日晚間，青島港發(fā)布澄清公告：于2014年5月31日，本公司大港分公司接獲相關(guān)公安機(jī)關(guān)的函件，指出其正調(diào)查一宗指稱欺詐案件，涉及一名貨主以第三方貨運(yùn)代理的名義儲存于大港分公司的若干鋁及銅產(chǎn)品。
對于涉案公司，青島港方面并未詳細(xì)披露。不過，有媒體報(bào)道稱，涉案企業(yè)為德誠礦業(yè)，為青島當(dāng)?shù)匾患屹Q(mào)易企業(yè)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查獲悉，德誠礦業(yè)全稱為“青島德誠礦業(yè)有限公司”，為一家中小型民營企業(yè)，主要從事鋁土礦、氧化鋁、鋁錠、電銅等制品的進(jìn)出口貿(mào)易。
青島港在6月6日晚間澄清公告中提及：公安機(jī)關(guān)要求大港分公司協(xié)助調(diào)查，特別是協(xié)助盤點(diǎn)涉及的金屬產(chǎn)品。此前，一位在青島港有貨物存放的山東企業(yè)人士向
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，“有金屬類商品庫存與倉單對不上號，倉庫方面在盤查。”
“這批貨物大概有10萬噸氧化鋁和兩三千噸銅，貨值約在幾億元，發(fā)現(xiàn)倉單和實(shí)際庫存有缺口，青島港端午節(jié)前就開始調(diào)查此事。”一位知情人士稱。
一位消息人士透露，德誠礦業(yè)與四家不同的倉儲公司分別出具倉單，然后利用銀行信息不對稱的漏洞，去不同銀行重復(fù)質(zhì)押，實(shí)際的銀行貸款敞口超過10億元。
昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者嘗試聯(lián)系德誠礦業(yè)，但公開資料所顯示電話被提示為無效號碼。此外，參股德誠礦業(yè)的德正資源控股有限公司，電話無人接聽。
最早報(bào)道青島港調(diào)查消息的英國《金屬導(dǎo)報(bào)》(MetalBulletin)跟進(jìn)報(bào)道稱：市場關(guān)于調(diào)查涉及的貨物價(jià)值的傳言已從2.5億美元上升至10億美元以上。
有業(yè)內(nèi)資深人士指出，重復(fù)抵押融資在金屬貿(mào)易領(lǐng)域很普遍。有青島當(dāng)?shù)氐V石貿(mào)易商向記者表示，過去幾年，重復(fù)質(zhì)押倉儲收據(jù)獲取貿(mào)易融資，成為國內(nèi)影子銀行的重要一環(huán)，“有貿(mào)易商利用同一批礦石，在多家銀行獲取貸款”。
在我的有色網(wǎng)資深銅分析師王宇看來，鐵礦石與融資銅等金屬類融資，在獲取貸款方式上大同小異。以融資銅為例，貿(mào)易商先向銀行交付進(jìn)口電解銅20％的保證金，就可以開出90天或者180天的信用證。一個(gè)月后拿到電解銅現(xiàn)貨再快速銷售，相當(dāng)于有了一筆60天或者150天的短期融資。當(dāng)信用證即將到期的時(shí)候，又可以進(jìn)行新的一筆交易，拆東墻補(bǔ)西墻，甚至用所融得資金，投資其他領(lǐng)域賺取利潤。
公開資料顯示，近年來，青島港大宗商品進(jìn)口貿(mào)易活躍，尤其是在鐵礦石、銅、鋁土礦方面，包括花旗、渣打等多家國際銀行都在該港有相關(guān)融資業(yè)務(wù)。高盛在研究報(bào)告中稱，目前中國的商品融資規(guī)模已高達(dá)1600億美元，約占中國短期外債總額的31％。
王宇表示，金屬融資本身并不違法，但是一旦超出可控范圍，就可能出現(xiàn)資金鏈斷裂或者違約的風(fēng)險(xiǎn)。
海外銀行現(xiàn)大宗商品“退出潮”
上周，正當(dāng)國內(nèi)業(yè)界猜測提供融資的銀行是哪家之時(shí)，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行率先跳出來，承認(rèn)其在青島港涉及的調(diào)查中蒙受損失。
該銀行在一份聲明中稱，已經(jīng)開始著手調(diào)查青島港潛在的違規(guī)行為，但是目前還無法完全確定具體的損失額。
繼南非標(biāo)準(zhǔn)銀行之后，路透社引述3位消息人士，渣打銀行已暫停對部分中國新客戶的金屬融資業(yè)務(wù)。一位渣打客戶接到銀行通知，暫時(shí)不承做新的庫存融資，原有融資到期也不會給予延期。
另一位常駐新加坡的知情人士表示，渣打已經(jīng)停止了融資業(yè)務(wù)。“這是正式的
（渣打）官方行為。當(dāng)前，他們不再對金屬融資業(yè)務(wù)滾動操作，同時(shí)還停止新的融資交易。”
據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，渣打銀行新聞發(fā)言人稱，該行正密切關(guān)注青島港事態(tài)發(fā)展，同時(shí)配合政府工作。
渣打銀行方面人士同時(shí)稱，當(dāng)前暫時(shí)無法量化評估從該事件中產(chǎn)生的任何潛在損失。他亦拒絕就該行是否收緊貸款發(fā)表評論。
對此，國內(nèi)一位銅行業(yè)資深人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對于國內(nèi)的金屬融資風(fēng)險(xiǎn)，外資銀行其實(shí)早有關(guān)注，并已縮窄提供大宗貨品相關(guān)的貸款業(yè)務(wù)。
值得注意的是，在國際大宗貨品過山車般的價(jià)格走勢中，經(jīng)歷巨大損失的歐美銀行，正在退出該領(lǐng)域。
2014年1月，摩根大通宣布計(jì)劃出售其全球?qū)嶓w商品資產(chǎn)，令市場感到震驚。此外，包括法國Natixis銀行等西方銀行已經(jīng)退出了大宗商品業(yè)務(wù)。
上述銅行業(yè)人士表示，西方國家銀行退出大宗商品領(lǐng)域，但來自亞洲的同行，正在填補(bǔ)他們留下的空缺。
華爾街見聞網(wǎng)站此前曾報(bào)道，今年1月，工行稱擬收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行倫敦分部大宗商品和外匯交易部門60％的股份，交易對價(jià)約為7.7億美元。這筆交易被認(rèn)為是中國銀行業(yè)加速進(jìn)軍國際大宗商品市場，全力爭取大宗商品國際業(yè)務(wù)更大話語權(quán)的新標(biāo)志。
這筆交易費(fèi)時(shí)一年才談成，目前交易并未完成，因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)銀行不同實(shí)體之間需要進(jìn)行復(fù)雜的資產(chǎn)重組。
根據(jù)協(xié)議聲明，如果標(biāo)準(zhǔn)銀行的操作可能對業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債務(wù)、金融或其他條件帶來實(shí)質(zhì)性的不利影響，這筆交易可以取消。
前述知情人表示，至少有一家西方銀行正審核銅鋁等融資敞口。此外，金屬質(zhì)押融資憂慮還蔓延到了國內(nèi)銀行業(yè)。一位熟悉內(nèi)情人士向媒體稱，一家國有銀行已經(jīng)從總部派遣一支團(tuán)隊(duì)趕赴青島，專職調(diào)查融資問題。
6月8日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾向包括工行等多家國有銀行人士求證，但均未得到正面答復(fù)。青島港方面則表示以公司官方公布為準(zhǔn)。
青島港方面澄清，該批金屬產(chǎn)品不屬于集團(tuán)所有，目前未有任何機(jī)關(guān)要求集團(tuán)暫停港口經(jīng)營服務(wù)，并認(rèn)為調(diào)查不會對集團(tuán)業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成重大不利影響。
麥格理銀行稱，青島港約有2萬噸銅被用于重復(fù)質(zhì)押。分析師稱該事件對現(xiàn)貨市場可能影響有限，但可能迫使海外銀行及貿(mào)易公司撤出中國金屬融資貸款領(lǐng)域。
《期貨日報(bào)》的相關(guān)分析認(rèn)為，目前青島港銅庫存約6萬～7萬噸。隨著查處范圍擴(kuò)大，如果問題銅數(shù)量進(jìn)一步增加，后果將十分嚴(yán)重。
金屬融資收緊將擠價(jià)格“水分”
青島港對金屬融資的調(diào)查，加深了市場對中國信貸風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
上周，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅合約，在我國端午節(jié)假期后首個(gè)交易日（6月3日）出現(xiàn)大幅下挫，當(dāng)日跌幅接近1％，3日至6日，該合約累計(jì)跌幅3.03％。
上周五，期銅跌至一個(gè)月低位。倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月指標(biāo)期銅盤中觸及5月8日以來最低6640美元，后縮減跌幅，收盤下跌1.39％，報(bào)每噸6686美元。對于原因，國內(nèi)外分析機(jī)構(gòu)幾乎一致地認(rèn)為，系受青島港調(diào)查事件影響。
行業(yè)消息人士稱，部分滯留在青島港的銅船貨被運(yùn)往監(jiān)管更嚴(yán)的倫敦金屬交易所倉庫，在中國政府對青島港金屬融資交易進(jìn)行調(diào)查之際，銀行和貿(mào)易公司均采取行動以防萬一。
“對青島港金屬融資交易的調(diào)查繼續(xù)影響銅價(jià)。一旦情況明朗化，我們預(yù)計(jì)銅價(jià)將繼續(xù)上行，除非出現(xiàn)一些大的意外，”AvaTrade的首席市場分析師NaeemAslam表示。
不過，在國內(nèi)一位上市港口人士看來，相比于調(diào)查結(jié)果，如外資銀行停止為大宗商品提供融資，低迷已久的金屬市場可能將面臨頹勢。
由于中國銅消費(fèi)量在全球消費(fèi)中的占比超50％，國際市場機(jī)構(gòu)擔(dān)心銀行從業(yè)者收緊放貸規(guī)模，將倒逼中國貿(mào)易商甩賣銅產(chǎn)品。
華泰長城期貨分析師任建封認(rèn)為：“短線、中線銅價(jià)雪上加霜，銅價(jià)可能再次下探。如果事件持續(xù)發(fā)酵，波及其他港口，則銅價(jià)還會加速下跌，其他金屬也會跟跌。”
此外，國際投行普遍認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始停止大宗商品融資服務(wù)，將導(dǎo)致中國進(jìn)口下降，并逼迫中國貿(mào)易商拋空手中存貨以應(yīng)對資金周轉(zhuǎn)，這對大宗商品未來走勢影響甚大。
與此同時(shí)，銅價(jià)和鐵礦石價(jià)格的進(jìn)一步走低，又會將更多銀行等金融機(jī)構(gòu)拉進(jìn)“游戲”——重新審查相關(guān)抵押品價(jià)值或信用證的持有信用問題。
“貿(mào)易商利用杠桿撬動資金的情況，加劇了熱錢流入中國的問題，由此已引發(fā)了相關(guān)部門的重視。”某上市港口人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
據(jù)《期貨日報(bào)》報(bào)道，中國銀行山東分行明確表示，6月1日后所有鐵礦石開證業(yè)務(wù)的審批權(quán)將上收省分行，并且不再批復(fù)沒有與下家簽訂購銷合同的開證申請。
在日照港中國最大的鐵礦石進(jìn)口港之一，上述報(bào)道中提及，在山東日照，不論授信多大，實(shí)際用信都控制在1億元以內(nèi)。
公開數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口鐵礦石港口庫存已經(jīng)連續(xù)12周位于1.1億噸之上。截至6月6日，港口鐵礦石存量為11576萬噸。
一位不具名行業(yè)分析師向
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行正收緊進(jìn)口鐵礦石信用證開立。當(dāng)前，政府層面正打擊進(jìn)口貨物質(zhì)押融資。
上述港口人士認(rèn)為，銀行收緊信用證融資將在一定程度上加劇鐵礦石貿(mào)易商資金緊張問題，從而在目前高庫存的背景下對鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生進(jìn)一步利空影響。
“對貿(mào)易企業(yè)來說，這將會是一個(gè)惡性循環(huán)，卻能夠把進(jìn)口水分?jǐn)D出去，這對于下游實(shí)體企業(yè)而言是個(gè)利好。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露。在他看來，貿(mào)易商過多利用金融融資哄抬了進(jìn)口原材料的價(jià)格，在下游企業(yè)舉步維艱之時(shí)，此舉客觀上利好國內(nèi)下游企業(yè)。
《《《
相關(guān)新聞
上市前夕突曝“被調(diào)查”青島港內(nèi)部猜測被人“做空伏擊”
每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東
即便一年前就開始籌備上市事宜，但6月6日登陸香港聯(lián)交所的青島港，事到臨頭還是出了岔子。
端午節(jié)期間，英國《金屬導(dǎo)報(bào)》披露，青島港開始專項(xiàng)檢查，調(diào)查通過重復(fù)質(zhì)押倉儲收據(jù)獲取貿(mào)易融資的行為。
傳言紛起之時(shí)，散戶認(rèn)購嚴(yán)重不足，公開發(fā)售認(rèn)購只占總量的15％。在6月6日上市當(dāng)天，青島港應(yīng)聲破發(fā)。開盤報(bào)3.76港元/股的青島港，當(dāng)日下午4時(shí)收盤時(shí)，報(bào)收3.71港元/股，首日跌幅1.33％，當(dāng)日市值蒸發(fā)3881.9萬港元。
青島港內(nèi)部傳出的聲音認(rèn)為，外媒在青島港上市前夕發(fā)布的相關(guān)新聞，內(nèi)部懷疑這是一種做空伏擊。
6月6日晚間，青島港澄清公告稱，涉及調(diào)查的金屬產(chǎn)品，及本集團(tuán)每年鋁及銅吞吐量總額，占本集團(tuán)每年吞吐量總額的比例極微。除裝卸及倉儲服務(wù)外，公司目前并無向代理提供其他服務(wù)，且并無于涉及調(diào)查的金屬產(chǎn)品擁有任何權(quán)益。
首日市值蒸發(fā)近4000萬港元
在傳言紛起之際，6月6日在港掛牌上市的青島港應(yīng)聲破發(fā)。
6月5日，青島港公布招股結(jié)果，公開發(fā)售獲1189.5萬股有效申請，相當(dāng)于公開發(fā)售總數(shù)7763.8萬股約15％，認(rèn)購不足額，每手中簽率100％。青島港對外坦言，其散戶認(rèn)購嚴(yán)重不足，無奈拉來眾多機(jī)構(gòu)幫忙捧場，而這也讓正處在興頭上的投資者感到陣陣寒意。
對此，有券商人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，認(rèn)購只占公開發(fā)售15％，顯然青島港并不受公眾投資者的青睞。
不過，在今年在港上市的新股總體表現(xiàn)欠佳的背景下，青島港似乎有備而來，引入基石投資者為其“站臺”，以利于發(fā)行順利完成。自今年3月份起，青島港即著手引入基石投資者，在上市前，引入包括振華重工、中交一航局二公司、中集集團(tuán)、中國重汽、迪拜環(huán)球港務(wù)、寧波港股份等6家基石投資者。這6家基石投資者認(rèn)購1.677億美元股份，占整體發(fā)售規(guī)模的44.54％。
不過，即使早有準(zhǔn)備，但與青島港有關(guān)的“重復(fù)質(zhì)押倉儲單據(jù)獲取貿(mào)易融資”的調(diào)查，由外媒率先進(jìn)行披露，這多少讓青島港有些始料不及。
6月6日上午，青島港董事長鄭明輝出席上市儀式后，沒有回應(yīng)是否受司法機(jī)關(guān)調(diào)查，僅強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)一切正常。
在6日晚間的澄清公告中，青島港稱，除裝卸及倉儲服務(wù)外，該集團(tuán)目前并無向代理提供其他服務(wù)，且集團(tuán)并無于涉及調(diào)查的金屬產(chǎn)品擁有任何權(quán)益。
不過，《華爾街日報(bào)(博客,微博)》報(bào)道認(rèn)為，青島港上市首日跌破發(fā)行價(jià)，因媒體報(bào)道了這個(gè)全球最繁忙的港口之一正在對違規(guī)金屬融資交易進(jìn)行調(diào)查。
青島港人士：不清楚誰主導(dǎo)調(diào)查
一位不具名的券商人士表示，雖然航運(yùn)市場近期表現(xiàn)疲軟，但對于青島港而言，上市前遭遇的負(fù)面消息，無疑為新股上市蒙上陰影。
而據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)相關(guān)消息，青島港一位部門負(fù)責(zé)人表示，外媒在青島港上市前夕發(fā)布這個(gè)新聞，內(nèi)部懷疑這是一種做空伏擊。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在關(guān)于青島港在貿(mào)易融資騙貸、中止鋁和銅出港、被調(diào)查、國外金融機(jī)構(gòu)和貿(mào)易商出現(xiàn)擔(dān)憂等一系列消息披露中，外媒確處主導(dǎo)地位。
針對外媒的系列報(bào)道，6月7日，青島港集團(tuán)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，“只知道調(diào)查在進(jìn)行，但對于是誰主導(dǎo)的調(diào)查，真的不清楚。”
一位礦石貿(mào)易商則向記者表示，金屬礦石貿(mào)易融資的情況，在國內(nèi)各個(gè)港口都有，而貿(mào)易商暗中將港口貨物重復(fù)質(zhì)押的問題，也并非青島港的孤例。
在金銀島市場分析師弭澎琦看來，其他港口出現(xiàn)這種問題的幾率，并不比青島港少，但是單單拿青島港說事，難免讓外界生疑。一位大宗商品市場人士則認(rèn)為，對于金屬融資違規(guī)的調(diào)查，揭開的或許只是行業(yè)內(nèi)幕的冰山一角。
不過，青島港在澄清公告中稱，涉及調(diào)查的金屬產(chǎn)品，及本集團(tuán)每年鋁及銅吞吐量總額，占本集團(tuán)每年吞吐量總額的比例極微。
在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)，上述青島港集團(tuán)人士表示，目前對于做空只是一種猜測，畢竟還沒有掌握確鑿證據(jù)。