美元指數(shù)在周三(6月4日)紐約時(shí)段脫離日內(nèi)的低點(diǎn)走高，尾盤徘徊于日內(nèi)高位附近，距離四個(gè)月高位水平80.68不遠(yuǎn)。雖然，稍早美國5月份ADP私企就業(yè)數(shù)據(jù)不佳的狀況一度拖累美元指數(shù)在歐洲時(shí)段下行，但在進(jìn)入紐約時(shí)段后，押注歐洲央行會(huì)在周四的會(huì)議上祭出強(qiáng)力寬松措施的市場交投行動(dòng)再度拖累歐元兌美元最終跌至1.36關(guān)口下方，使得美元指數(shù)回升。
美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)參考價(jià)值有限，經(jīng)濟(jì)前景仍然樂觀
人力資源服務(wù)公司ADP和預(yù)測機(jī)構(gòu)穆迪(Moody's
Analytics)周三公布的就業(yè)調(diào)查報(bào)告顯示，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.9萬，為今年1月以來最小增幅，不及預(yù)期，這對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)而言不是個(gè)好兆頭。
在上述數(shù)據(jù)的影響下，美元指數(shù)一度受拖累下行。不過，在周一美國制造業(yè)ISM數(shù)據(jù)驚現(xiàn)“烏龍”之后，投資者對(duì)于美國方面報(bào)出的任何顯著遜色的近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都開始多留了個(gè)心眼，因而，市場的總體反應(yīng)并未太過激。鑒于美國近期整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)狀況向好，且ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的消長狀況與官方非農(nóng)數(shù)據(jù)合拍度向來不高，更多投資者仍傾向于在此后周五的官方非農(nóng)報(bào)告發(fā)布后再作出明確行動(dòng)。
而穆迪的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪(Mark
Zandi)在數(shù)據(jù)發(fā)布后即表示，在經(jīng)歷5月份的放緩之后，美國企業(yè)可能會(huì)加快招聘步伐，在未來數(shù)月民間就業(yè)人數(shù)增幅有望反彈至20萬人上方。顯示業(yè)內(nèi)也并不認(rèn)為5月份ADP數(shù)據(jù)疲軟對(duì)經(jīng)濟(jì)前景有特別大的意義，因此不久之后，美元指數(shù)即重入反彈通道。
而同日發(fā)布的其他美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則也依然向好，美國5月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為58.1；Markit綜合PMI終值為58.4，二者均創(chuàng)2012年3月以來最快。同時(shí)，美國5月ISM非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)升至56.3，預(yù)估為55.5，4月為55.2。這是連續(xù)第53個(gè)月在榮枯分水嶺50以上，且是顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在嚴(yán)冬后反彈的最新跡象，而該數(shù)據(jù)也創(chuàng)下了自去年8月份以來最高。
鑒于服務(wù)業(yè)行業(yè)創(chuàng)造了美國超過70%的就業(yè)崗位，與之相關(guān)的數(shù)據(jù)向好也再度支撐了美國5月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)料將向好的預(yù)測。在上述數(shù)據(jù)狀況影響下，市場投資者對(duì)美國國債的避險(xiǎn)性需求再度下降，這一狀況也推動(dòng)了美元重新上行。
之后，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的褐皮書報(bào)告更是洋溢著對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂觀預(yù)期。褐皮書稱，12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)均溫和至適度增長，較4月褐皮書中的措辭更為正面，并同時(shí)指出，美國經(jīng)濟(jì)增長全面反彈，制造業(yè)增長普遍加速，部分港口的業(yè)務(wù)量“增長強(qiáng)勁”，消費(fèi)者支出穩(wěn)定，就業(yè)市場狀況也“總體改善”。
褐皮書報(bào)告暗示美聯(lián)儲(chǔ)此后將會(huì)按步就班地逐步步入政策緊縮周期，這與歐洲央行的寬松前景構(gòu)成了鮮明的反差，并也使得此后歐元兌美元的匯價(jià)料將基于這一基本面狀況走入下行通道。
歐洲央行醉翁之意不在酒，歐元匯價(jià)或才是政策調(diào)控目標(biāo)
而在周二(6月3日)因?yàn)橥顿Y者對(duì)歐洲央行的政策行動(dòng)仍然稍許存疑而錄得反彈后，歐元匯價(jià)在周三紐約時(shí)段再度受到打壓，原因也在于投資者抓緊了歐洲央行發(fā)布政策決議前的最后時(shí)機(jī)再度解讀了歐洲央行的政策預(yù)期，并得出了其必將再有行動(dòng)，且力度可能不低的這一結(jié)論。
貨幣對(duì)沖基金SLJ
Macro Partners的創(chuàng)始人Stephen
Jen周三即表示，歐洲央行在周四(6月5日)的政策會(huì)議上將會(huì)出臺(tái)力度足夠的進(jìn)一步政策寬松措施，以遏制歐元匯價(jià)的再度走高。
Stephen
Jen未透露歐洲央行將會(huì)在周四的會(huì)議上具體采取何種新的寬松措施，但他卻強(qiáng)調(diào)，歐洲央行此前已經(jīng)闡明了其觀點(diǎn)，即歐元匯價(jià)持續(xù)高企的狀況損害歐元區(qū)出口市場的狀況令人憂慮，為此，打壓歐元匯價(jià)將是歐洲央行這政策措施的一大目標(biāo)所在。
而他同時(shí)指出，歐洲央行的真正政策目標(biāo)，與投資者所臆測的其將采取的行動(dòng)之間往往有著不合拍之處，因此必須對(duì)此加以深入解析，而不能停留在表面上解讀歐洲央行各位官員此前就政策前景發(fā)表的看法。而事實(shí)上，雖然在過去一個(gè)月間，歐元兌美元從接近1.40的高位跌到了當(dāng)前1.36下方的價(jià)位，但是這在歐洲央行眼中看來，或許仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
CRT
Capital策略師也指出，如果歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario
Draghi)在周四(6月5日)的政策會(huì)議上決定推出激進(jìn)措施，那他擁有足夠的空間去這樣做。原因是歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表在2012年創(chuàng)下峰值后就一直處于下降狀態(tài)，部分是因?yàn)楦縻y行償還央行提供的低息貸款。
而高盛(Goldman
Sachs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則稱，歐洲央行仍然有能力通過信貸寬松措施讓市場感到驚訝，包括潛在的資產(chǎn)支持證券(ABS)購買，以及推動(dòng)通脹重回目標(biāo)的強(qiáng)硬措辭。這意味著其在推行更多政策措施時(shí)，也會(huì)相對(duì)而言有更少的顧慮。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)法國興業(yè)銀行(Société
Générale)發(fā)布的調(diào)查報(bào)告則也顯示，在歐洲央行政策會(huì)議即將到了之際，多數(shù)投資者仍傾向于做空歐元兌美元。其策略師加利(Sebastien
Galy)指出，目前市場各界所持的歐元倉位規(guī)模仍然有限，而多數(shù)投資者仍希望趁歐元兌美元反彈之機(jī)進(jìn)行做空操作，這意味著歐元匯價(jià)的短線上行空間將會(huì)嚴(yán)重受限。
之前，歐洲央行行長德拉基(Mario
Draghi)已經(jīng)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚間表示，將考慮把歐元區(qū)的基準(zhǔn)政策利率水平由當(dāng)前的0.25%再下調(diào)10-15個(gè)基點(diǎn)，這令市場服下了強(qiáng)心劑。之前，許多投資者擔(dān)心歐洲央行的政策措施力度前景可能不及預(yù)期，難以推動(dòng)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速和通脹率有效回升，并且歐洲央行過往在兌現(xiàn)放寬貨幣政策的口頭承諾上也有過令市場失望的前科，這使得歐元匯價(jià)在周二一度反彈，但是在更多證據(jù)指向歐洲央行很可能會(huì)在周四的會(huì)議上動(dòng)真格之后，市場針對(duì)歐元的“賣預(yù)期”做空操作即再度占到了上風(fēng)。