今年,有12家基金公司迎來了10周歲生日,分別是申萬菱信基金、中海基金、華富基金、光大保德信基金、上投摩根基金、東方基金、中銀基金、東吳基金、天弘基金、國海富蘭克林基金、華泰柏瑞基金和新華基金。而搜狐基金注意到,這12家基金公司目前的境遇卻大不相同。
10年間的差距究竟有多遠?搜狐基金根據(jù)WIND資訊及晨星中國提供的數(shù)據(jù)整理顯示,12家可比基金公司發(fā)展至今在資管規(guī)模、戰(zhàn)略方向及團隊穩(wěn)定性等方面均呈現(xiàn)出較大的分化。
公募資管規(guī)模方面,截至今年一季度末,天弘基金依靠旗下與余額寶對接的天弘增利寶規(guī)模暴增,以5536.75億元的公募資管規(guī)模趕超華夏基金,坐上規(guī)模冠軍的寶座。而同為10歲的華富基金則遭遇了“長不大”的煩惱,其規(guī)模僅為71.8億元,即同歲的天弘基金規(guī)模達到了華富基金的81倍。
不僅在資管規(guī)模上拉開了明顯距離,各家公司的發(fā)展重心和戰(zhàn)略也展現(xiàn)出明顯的差異。其中,自從有了中國銀行的堅實后盾做靠山,中銀基金開始重點發(fā)展旗下固定收益產(chǎn)品,并依靠該品種迅速實現(xiàn)規(guī)模的擴張,成功躋身大規(guī)模基金公司名單。而一直以權(quán)益類投資為發(fā)展主線的新華基金雖然在投資業(yè)績上一直表現(xiàn)不俗,但近年來震蕩疲軟的市場讓更多的投資者依舊避險意識濃厚,其業(yè)績效應(yīng)并未能轉(zhuǎn)化為規(guī)模。
與此同時,在公司人員變動方面,12家公司近3年均有高管均發(fā)生過變動。其中,中海基金和東方基金在總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事長和督察長4個職位上,均發(fā)生過變動,是高管人員震動最大的兩家公司。
若從旗下基金經(jīng)理近3年以來的留職率來看,12家公司中留職率最高的則是中海和華泰柏瑞兩家基金,而天弘基金同期的基金經(jīng)理留職率墊底。
十年的距離有多遠
華富天弘規(guī)模相差81倍
近10年以來,A股市場起起伏伏,我國公募基金的發(fā)展也隨之大起大落。2007年,一個個高點不斷成為歷史,公募基金規(guī)模也隨之迎來了一輪疾風(fēng)暴雨式的擴容,在牛市賺錢效應(yīng)的影響下,市場上的各路資金紛紛涌入,不到一年時間,新增基金開戶數(shù)已增長逾25倍。然而,狂歡過后卻遭遇2008年的寒流,基金規(guī)模和業(yè)績也紛紛觸冰。在歷經(jīng)牛熊轉(zhuǎn)換后,基金業(yè)在震蕩的市場環(huán)境下繼續(xù)生長,但此前的盛景早已不復(fù)返。
而這12家今年滿10周歲的基金公司在歷經(jīng)牛熊轉(zhuǎn)換的市場環(huán)境后,成長至今的距離到底有多遠?答案是5468.16億元(僅公募基金資管規(guī)模)!
截至今年一季度末,12家今年滿10周歲的基金公司中,天弘基金依靠旗下與余額寶對接的天弘增利寶規(guī)模暴增,并以5536.75億元的公募資管規(guī)模趕超華夏基金,坐上規(guī)模冠軍的寶座。整體規(guī)模排名靠前的還有上投摩根基金和中銀基金,兩家公司同期公募產(chǎn)品的資管規(guī)模也均超過了800億元,分別為863.43億元和861.87億元,在市場上全部有數(shù)據(jù)可比的83家基金公司中,規(guī)模分別排名第10位和第11位。
而同為10歲的華富基金則遭遇了“長不大”的煩惱,雖然經(jīng)過10年的發(fā)展和磨練,但公募產(chǎn)品的資管規(guī)模依然不見增長,截至今年一季度末,其規(guī)模僅為71.8億元,不僅在12家今年滿10周歲的公司中規(guī)模墊底,在全部基金公司中,也僅排在第56位。除華富基金外,東吳基金和東方基金2家公司的規(guī)模也均不足百億,分別僅為82.66億元和95.46億元,排名全部基金公司規(guī)模榜第52位和第50位。
而其余6家今年滿10歲的基金公司目前的規(guī)模及排名分別為:華泰柏瑞基金369.7億元,排名第25位;光大保德信基金224.81億元,排名第36位;中海基金150.47億元,排名第42位;申萬菱信基金145.81億元,排名第43位;國海富蘭克林基金118.54億元,排名第47位;新華基金100.53億元,排名第49位。
從產(chǎn)品數(shù)量的角度來看,截至今年一季度末,12家公司中,中銀基金旗下公募產(chǎn)品數(shù)量最多為37只。相比之下,成立時間較早的東方基金目前公募產(chǎn)品數(shù)量不及中銀基金的三分之一,發(fā)展至今10年僅“產(chǎn)子”12只。
與此同時,這12家今年滿10周歲的基金公司在旗下從業(yè)人員的數(shù)量及其市場影響力方面也分化也較為明顯。
搜狐基金獨家根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會公示數(shù)據(jù)整理顯示,12家公司旗下從業(yè)人員數(shù)量最多的是上投摩根基金,旗下從業(yè)人員人數(shù)共計251位;相較之下,華富基金和東方基金的從業(yè)人員數(shù)量較少,分別為88人和89人。即12家可比基金公司旗下的從業(yè)人員數(shù)量首尾相差近3倍。
需要指出的是,基金公司在發(fā)展過程中,會根據(jù)自身的優(yōu)勢和強項,重點在某一領(lǐng)域樹立標(biāo)桿,這12家今年滿10歲的基金公司身上,也展現(xiàn)出其各自不同的發(fā)展路徑和軌跡。
其中,在投資領(lǐng)域和資管偏重有明顯特征的兩個代表為中銀基金和新華基金。中銀基金成立時的大股東為中銀國際證券有限責(zé)任公司,3年半后,中國銀行以83.5%的持股比例接手,成為中銀基金的第一大股東,也使中銀基金由券商系基金公司轉(zhuǎn)而成為銀行系公司。有了銀行的堅實后盾做靠山,中銀基金規(guī)模擴張也步入正軌,并在震蕩市中多次實現(xiàn)規(guī)模的逆勢增長。具體看來,中銀基金近兩年以來發(fā)行了多只固定收益類產(chǎn)品,尤其是去年新設(shè)立的中銀貨幣基金,將中銀基金的公募資管規(guī)模再推上一個臺階,截至今年一季度末,中銀基金已以861.87億元的資管規(guī)模躋身基金公司規(guī)模榜單的第11名。
而在其前任總經(jīng)理孫枝來的執(zhí)掌下,新華基金成立以來投資風(fēng)格十分鮮明,是市場上為數(shù)不多堅持走權(quán)益類投資的基金公司。但遺憾的是,雖然新華基金在業(yè)績上一直表現(xiàn)不俗,但近年來震蕩疲軟的市場讓更多的投資者依舊避險意識濃厚,新華系基金的業(yè)績效應(yīng)也未能轉(zhuǎn)化成規(guī)模。
與同期成立的基金公司相比,新華基金的公募資管規(guī)模一度因錯過了發(fā)展良機而停滯不前。在去年年初孫枝來離任后,新華基金也逐漸將重心從股票類產(chǎn)品向債券基金、貨幣基金等固定收益品種身上轉(zhuǎn)移,謀求新的轉(zhuǎn)變。
新華系股基長期業(yè)績領(lǐng)跑
東吳華富5年仍有“賠錢貨”
共同經(jīng)歷10年風(fēng)雨的12家基金公司,在市場的洗禮下,不僅在發(fā)展戰(zhàn)略的側(cè)重方向、規(guī)模版圖的擴張程度上,都各自走出了不同的軌跡,在被投資者最為看重的收益水平方面,也逐漸拉開了距離。
基金業(yè)績是衡量基金管理人管理能力最重要的指標(biāo),而從投資角度來說,一只基金是否具備投資價值還需關(guān)注其長期業(yè)績表現(xiàn)。所謂長期回報率表現(xiàn),指基金的運作經(jīng)歷過市場的牛熊轉(zhuǎn)換,一般以5年作為時間劃分。
搜狐基金對這12家今年滿10周歲的基金公司旗下,運作滿5個完整年份(即成立于2009年以前)的主動管理偏股型基金列入此次考察范圍整理顯示,共有39只基金入圍。
WIND資訊數(shù)據(jù)顯示,這39只可比基金在近5個完整年度中,復(fù)權(quán)單位凈值增長率翻倍的有3只,分別是新華優(yōu)選成長、中銀中國精選和新華優(yōu)選分紅,5年中這3只基金的凈值分別實現(xiàn)134.92%、115.15%和104.84%的增長,在同期全部可比偏股基金中均排名在前20位。需要指出的是,截至去年年底,這3只基金資產(chǎn)凈值規(guī)模在同業(yè)中均居前列,分別為32.45億元、28.72億元和19.58億元。
而東吳行業(yè)輪動和華富策略精選兩只基金,盡管成立5年有余,但截至去年年底,近5年以來依舊賠錢,區(qū)間回報率分別為-23.84%和-4.91%,均在同期全部偏股基金中,排名后5位,兩只基金截至去年年底的資產(chǎn)凈值規(guī)模分別為11.35億元和5300萬元。
從基金公司角度來看,新華、光大保德信、國海富蘭克林等公司整體業(yè)績優(yōu)良,旗下可比偏股型基金近5年回報率均超過50%,而華富和東吳兩家公司整體業(yè)績稍顯落后,旗下可比產(chǎn)品同期回報率均在39只基金后半營。
需要指出的是,上投摩根和申萬菱信兩家基金公司系股基業(yè)績分化較為明顯,旗下可比基金同期回報率首尾差異較大。其中,上投摩根內(nèi)需動力2009年至2013年間,凈值累計增長97.92%,而其同門兄弟上投摩根阿爾法同期回報率僅為7.98%,相差90個百分點。
華泰柏瑞基金經(jīng)理經(jīng)驗最豐富
中海留職率最高
基金經(jīng)理的操盤風(fēng)格和投資能力與基金業(yè)績直接掛鉤,作為基金公司的投資核心團隊,基金經(jīng)理數(shù)量也反映出公司的整體人才儲備和實力。
這12家今年滿10周歲的基金公司中,上投摩根基金旗下基金經(jīng)理數(shù)量最多,為18人;此外,中銀基金、華泰柏瑞基金和中海基金3家公司旗下的基金經(jīng)理數(shù)量也相對領(lǐng)先,均為14人。而整體規(guī)模雖然一舉奪冠,但旗下基金經(jīng)理數(shù)量卻相對較少的天弘基金掌舵人僅有6位。與此同時,新華基金、華富基金、東方基金和申萬菱信基金4家公司旗下基金經(jīng)理數(shù)量也均在10人之下。
在近年新基金產(chǎn)品瘋狂發(fā)行的背景下,人才的儲備對基金公司來講非常重要,而除了人才的后備力量外,任職基金經(jīng)理的工作年限,以及整個團隊的穩(wěn)定性更是公司整體實力的體現(xiàn)。
搜狐基金根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示,12家可比基金公司中,華泰柏瑞基金旗下目前在任的14名基金經(jīng)理的平均年限為3.9年,是基金經(jīng)理平均從業(yè)年限最長的一家公司。上投摩根基金和國海富蘭克林基金兩家公司緊隨其后,旗下在職基金經(jīng)理平均從業(yè)年限也均超過3.5年,分別為3.89年和3.61年。而旗下基金經(jīng)理平均從業(yè)年限最短的為天弘基金,該公司旗下6名基金經(jīng)理平均從業(yè)年限僅為1.74年。除天弘基金外,東吳基金旗下在職基金經(jīng)理的平均從業(yè)年限也未超過2年,僅為1.76年。
基金公司的高管和基金經(jīng)理作為公司領(lǐng)導(dǎo)和投研團隊的核心力量,團隊的穩(wěn)定性對公司旗下基金業(yè)績有較為明顯的影響。
搜狐基金根據(jù)證監(jiān)會有數(shù)據(jù)顯示的(近3年)基金公司高級管理人員變動的公告一一整理顯示,這12家基金公司自2011年至今,高管均發(fā)生過變動。其中,中海基金和東方基金在總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事長和督察長4個職位上,均發(fā)生過變動,是高管人員震動最大的兩家公司。
此外,天弘基金和東吳基金近3年在總經(jīng)理、副總經(jīng)理和督察長3個職位均發(fā)生變更;中銀基金則在總經(jīng)理、副總經(jīng)理和董事長3個職位上有所變動,其余的華富基金、申萬菱信基金、光大保德信基金、華泰柏瑞基金、上投摩根基金和國海富蘭克林基金6家公司,旗下均有2個高管職位同期發(fā)生變化。
需要指出的是,近三年,高級管理人職位變動最少的是新華基金,公司期間僅在總經(jīng)理職位上發(fā)生了變動,2013年一季度張宗友接任孫枝來,出任公司總經(jīng)理一職。
除了公司的高級管理人員外,直接操盤基金的舵手們的任職穩(wěn)定性,也直接影響著投資基金的業(yè)績。晨星中國數(shù)據(jù)顯示,12家年內(nèi)慶賀10周歲生日的基金公司中,截至今年一季度末,近3年來旗下基金經(jīng)理留職率最高的是中海基金和華泰柏瑞基金,基金經(jīng)理留職率均為66.67%。同期基金經(jīng)理留職率在60%以上的還有上投摩根基金、中銀基金和新華基金,分別為61.54%、61.54%和60%。
而留職率最低的為天弘基金,晨星中國數(shù)據(jù)顯示,統(tǒng)計期間內(nèi),天弘基金旗下在期初有4位基金經(jīng)理,期末時為6位基金經(jīng)理,但近3年中卻沒有一名基金經(jīng)理始終任職。除天弘基金的基金經(jīng)理留職率較低外,東吳基金和華富基金兩家公司的基金經(jīng)理留職率也普遍較低,分別僅為12.5%和22.22%。
而其余的申萬菱信基金、東方基金、海富通基金、光大保德信基金4家公司同期的基金經(jīng)理留職率則分別為50%、50%、45.45%和40%。