6月開(kāi)局未能實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”。6月3日兩市開(kāi)盤(pán)漲跌不一，盤(pán)中延續(xù)前期震蕩走勢(shì)，截至收盤(pán)，滬指微跌0.04%，報(bào)2038.31點(diǎn)，深成指下跌0.59%，報(bào)7321.52點(diǎn)，兩市成交量繼續(xù)萎縮。盤(pán)面上，油氣改革強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，前期走勢(shì)強(qiáng)勁的新疆板塊、信息安全板塊開(kāi)始走弱。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著局部賺錢(qián)效應(yīng)的顯現(xiàn)，市場(chǎng)或?qū)⒅鸩交嘏?/P>
近期消息面偏多
雖然周末消息面?zhèn)鱽?lái)護(hù)盤(pán)信號(hào)，但市場(chǎng)依舊未能出現(xiàn)反彈。首先，繼年內(nèi)計(jì)劃發(fā)布上市新股100家左右后，周末證監(jiān)會(huì)再次明確每周4家企業(yè)上會(huì)的IPO發(fā)審會(huì)節(jié)奏，緩解市場(chǎng)的恐慌及顧慮；其次，央行啟動(dòng)二次“定向降準(zhǔn)”釋放3000億資金，范圍及力度均加大，中央保增長(zhǎng)力度或在加強(qiáng)，同時(shí)緩解市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。
廣州萬(wàn)隆認(rèn)為，在監(jiān)管層“精心”護(hù)盤(pán)的基礎(chǔ)上，盤(pán)面繼續(xù)保持震蕩態(tài)勢(shì)，雖然多頭未能向上拓展空間，但空頭反撲難度也同樣不小。在監(jiān)管層不斷釋放護(hù)盤(pán)維穩(wěn)信號(hào)、以及市場(chǎng)化改革持續(xù)推進(jìn)的作用下，IPO利空的沖擊受到一定程度的對(duì)沖，股指將大概率維持上下兩難的震蕩格局，行情的結(jié)構(gòu)性分化特征也將延續(xù)。
近期大盤(pán)在2050點(diǎn)附近反復(fù)震蕩，始終未能擺脫2000點(diǎn)-2050點(diǎn)震蕩區(qū)間。巨豐投顧認(rèn)為，大盤(pán)在底部反復(fù)震蕩，看似疲弱不堪，實(shí)則暗藏玄機(jī)，隨著股市的不斷下跌，成交量已經(jīng)低迷已久，這說(shuō)明參與市場(chǎng)交易日寥寥，如果想繼續(xù)向下殺跌，那將意味著市場(chǎng)參與者出現(xiàn)新的割肉動(dòng)力。今年大盤(pán)已經(jīng)連續(xù)數(shù)次擊穿2000點(diǎn)，而每次擊穿2000點(diǎn)后都引發(fā)管理層的或多或少的積極言論。可以肯定的是，市場(chǎng)向下空間極小，而向上，從點(diǎn)位上則具備角度想象空間。
局部賺錢(qián)效應(yīng)仍存
雖然大盤(pán)震蕩不前，但可以看到的是漲停個(gè)股逐漸增多，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情仍在延續(xù)。有分析認(rèn)為，隨著市場(chǎng)的逐步回暖，局部賺錢(qián)效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，有利于后市向好發(fā)展。可以看到，在最新券商觀點(diǎn)中，對(duì)于6月的行情多數(shù)券商持樂(lè)觀態(tài)度。
齊魯證券認(rèn)為，政策見(jiàn)底的概率正在逐步加大，長(zhǎng)期政策直面中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三大頑疾，但是考慮到政策紅利的釋放仍需等待，市場(chǎng)離底部還有個(gè)風(fēng)險(xiǎn)釋放的過(guò)程。短期而言，財(cái)政政策先于貨幣政策出現(xiàn)積極的轉(zhuǎn)向，這是引發(fā)投資者情緒回暖的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，但是行情的持續(xù)性則取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步回暖。就6月份而言，配置可遵循3條思路，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率平穩(wěn)運(yùn)行，成長(zhǎng)股的反彈仍將持續(xù)，短期看好TMT板塊中的云計(jì)算、衛(wèi)星導(dǎo)航以及網(wǎng)絡(luò)安全概念。
反彈將在猶豫中前行。華創(chuàng)證券分析師胡國(guó)鵬認(rèn)為，流動(dòng)性的漸進(jìn)寬松及政策的微調(diào)預(yù)調(diào)能否逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢(shì)是6月份及三季度市場(chǎng)面臨的主要環(huán)境。從目前跟蹤的因素來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯示出結(jié)構(gòu)性企穩(wěn)跡象，匯豐PMI及中采PMI均出現(xiàn)超越季節(jié)性的回升，雖然房地產(chǎn)景氣度有所下滑，但是出口有所好轉(zhuǎn)，工業(yè)和基建大致穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性企穩(wěn)跡象，失速的擔(dān)憂不斷緩解，市場(chǎng)不存在巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性環(huán)境漸進(jìn)式寬松和政策的微調(diào)預(yù)調(diào)是反彈的主要推動(dòng)力。
而就在當(dāng)前環(huán)境下，適合主題投資機(jī)會(huì)。胡國(guó)鵬認(rèn)為，目前純粹主題性機(jī)會(huì)為京津冀、新疆開(kāi)發(fā)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、信息安全等，行業(yè)性主題機(jī)會(huì)為政策定點(diǎn)刺激的領(lǐng)域，鐵路基建、核電及特高壓建設(shè)等。經(jīng)濟(jì)周期階段影響的行業(yè)，關(guān)注地產(chǎn)、金融的二次反彈機(jī)會(huì)，反彈契機(jī)來(lái)自流動(dòng)性環(huán)境的再次趨勢(shì)性變好以及“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策不斷出臺(tái)。