看上去很美，僅此而已。
如今的中國公募基金業(yè)，在互聯網金融的風暴之下，大有顛覆擴張之態(tài)勢。規(guī)模在多年停滯不前之后再度上演難得的增長，但是細心分類統(tǒng)計不難發(fā)現，這種規(guī)模增長的繁榮背后其實依舊是一片狼藉。
數據顯示，2014年一季度中國的公募基金規(guī)模增長15.92%。“這對于任何一個已經經過多年發(fā)展的成熟行業(yè)而言都可謂不錯的業(yè)績。”一位公募前高管對《第一財經日報》記者表示。不過記者梳理發(fā)現，這其中更多的來自于并不太賺錢的互聯網金融產品，也就是貨幣基金的增長。
同時，在今年一季度4663.95億元的凈值增長中，剔除天弘基金的余額寶以及華夏基金的互聯網金融產品帶來的增量（4930.95億元），其實公募業(yè)管理規(guī)模仍在下滑。而在一季度，公募基金共計新成立了110只新產品，按照Wind資訊統(tǒng)計，這110只新基金共計帶來1000.69億元的首募增量。
不難看出，行業(yè)整體規(guī)模的增長背后是原有基金規(guī)模的整體縮水。數據顯示，如今已經有近百只基金規(guī)模不足5000萬元，迷你基金大面積出現也讓諸多公募基金十分尷尬。有業(yè)內人士甚至戲稱“這種雞肋基金已經成為不少公募最頭疼的問題之一”。不能清盤因為事關聲譽，而想把業(yè)績做起來實現規(guī)模增長，在如今的市場環(huán)境下又并非易事。
從今年以來新成立的基金統(tǒng)計數據也不難看出，發(fā)行新基金已不再容易，一邊是新基金發(fā)行規(guī)模的日漸萎縮，各大公募基金管理公司不得不延長募集期，以避免成立規(guī)模過于尷尬；另一方面卻是發(fā)行成本的“水漲船高”，甚至“透支三年的管理費”也屢見不鮮。
去年難得一見的“賺錢效應”，并不能讓以前吃過苦頭的基金投資者去長時間感受賺錢的滋味，為何虧了要贖回，賺了仍然要贖回呢？多位業(yè)內人士在接受記者采訪時表示，雖然投資者教育工作經歷多年，但長期投資的理念依舊未深入人心，是其中最主要的原因之一。同時，A股市場今年以來表現的整體低迷以及大量新股上市的預期，引發(fā)投資者對股票型基金前景的擔憂，也是重要因素之一。
毋庸置疑，互聯網金融的確給公募業(yè)帶來了新的方向，但從目前的情況來看，公募基金的互聯網金融創(chuàng)新產品依舊更多地集中于貨幣基金。貨幣基金從誕生伊始就是以低管理費為顯著特征，如何將這種規(guī)模轉化成真實的收益（互聯網公司在其中收取的費用相當之高）是當期急需解決的問題。而與此同時，目前隨著余額寶的“成功”已經有銀行進行揮刀自宮式的創(chuàng)新，“寶寶們”的收益也不再具有之前那樣的吸引力，已經有部分業(yè)內人士開始擔心“寶寶們”還能火多久的問題了。
當然，也有好的現象，即公募管理規(guī)模主要是偏股產品規(guī)模下滑的同時，基金公司的私募和子公司業(yè)務都在如火如荼地展開，給不少次新基金公司帶來一片藍海。不過，監(jiān)管層近期對于基金子公司監(jiān)管趨嚴，也似乎在告訴這個行業(yè)，“野蠻增長”之后帶來的問題同樣存在。
有業(yè)內人士稱，用麥肯錫方法論來分析公募業(yè)的現狀不難發(fā)現，其生存之根本在業(yè)績。要想實現行業(yè)真正的繁榮，余額寶等互聯網產品都只是渠道，而并非真正長久之計。只有長期為投資者帶來穩(wěn)定且可觀的收益，才能實現行業(yè)真正的長久的繁榮。僅僅依靠渠道的創(chuàng)新帶來“虛假繁榮”，終究會隨著業(yè)績的不盡如人意而最終回歸原先的尷尬處境。