受烏克蘭地緣政治危機和美國強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)的雙重影響，近日黃金和美指呈現(xiàn)齊漲態(tài)勢，美元和黃金的負相關(guān)性暫時被打破。市場人士表示，近期烏克蘭局勢有再次發(fā)酵的可能，黃金短期利多因素占主導(dǎo)。但是長線而言，由于大部分主要中央銀行或會在美聯(lián)儲帶頭下加息。因此，當前環(huán)境仍有利于美元保持強勢。
黃金拉漲創(chuàng)兩周新高
上周末消息顯示，烏克蘭發(fā)生恐怖襲擊，傳反恐已致多人喪生，烏克蘭東部地區(qū)或?qū)嵤﹪揖o急狀態(tài)。黃金受避險買需推升，迅速攀升近10美元逾兩周新高至1328美元/盎司。同時，受國際金價上漲的影響，周一亞市早盤，國內(nèi)市場方面，上海黃金交易所的黃金
(T+D)及上海期貨交易所黃金主力合約1406盤初也紛紛跳漲。
目前，從技術(shù)面上看，短期價格止跌反彈，價格突破1300關(guān)鍵支撐位，多條均線交叉形成一行趨勢，短線延續(xù)反彈。而基本面方面，俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢以及全球經(jīng)濟增長的不確定性都將對金價提供支撐。據(jù)Kitco上周五公布的調(diào)查顯示，本周看多黃金的市場人士超過60%，僅少數(shù)仍看跌或看平。看漲人士稱，金價短期內(nèi)仍將有所表現(xiàn)。
渣打銀行對近日金價的回升分析稱，金價如此回升并非罕見。在2013年1-8月期間，金價從1200美元反彈至1400美元，其后便掉頭向下。即使在1980年代初，金價亦曾多次在大勢跌期間短暫上升。
不過，值得注意的是，盡管金價持續(xù)攀升，但黃金持倉量卻出現(xiàn)了明顯減倉，并保持了一定的持續(xù)性，顯示大型資金對黃金后市仍存擔(dān)憂。截至上周五，全球最大黃金ETF-SPDR
Gold
Trust的黃金持倉量約為804.42噸較上一交易日減少1.80噸。此外，COMEX報告顯示，黃金凈多頭頭寸減少7864張合約，表明投資者看多黃金的意愿減弱。
“市場的基本因素并不會長期利好金價上漲。首先，經(jīng)通脹調(diào)整的金價仍然頗高，與低企的美國通脹水平及通脹預(yù)期并不相符。其次，股票回報及債券收益率進一步上升，預(yù)計會持續(xù)推高持有黃金的機會成本。另外，美元長線或保持溫和強勢，若然亦利淡黃金。”渣打銀行指出。
美元長線被看好
目前，金價與美元呈現(xiàn)同漲的態(tài)勢。在美國最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期的背景下，美元指數(shù)日前的跌勢得以緩和。同時，因美股的市場情緒偏空，這在一定程度為美元提供了支持。
上周，美元指數(shù)創(chuàng)7個月來最大單周跌幅，美指低位徘徊。投行人士認為，當前美元承壓的局面是暫時性的。美國經(jīng)濟狀況在冬季惡劣天氣影響淡出之后就料會全面好轉(zhuǎn)，這將強化美聯(lián)儲加速使政策回歸正常的決心，并推動美元指數(shù)重新走強。長期而言，大部分主要中央銀行或會在美聯(lián)儲帶頭下加息。因此，經(jīng)濟環(huán)境仍有利于美元保持強勢。
那么，如何在美國經(jīng)濟向好但美元走低的市況中進行交易，各投行發(fā)表了不同的看法。美銀美林指出，如果“美國多頭”害怕美聯(lián)儲鴿派言論會令美元無法得到應(yīng)有的強勢表現(xiàn)，則可以考慮做多能從美國經(jīng)濟復(fù)蘇中得利的經(jīng)濟體貨幣，或者做空因美國經(jīng)濟復(fù)蘇而利益受損的經(jīng)濟體貨幣。美國經(jīng)濟復(fù)蘇對其他國家構(gòu)成積極的溢出效應(yīng)。特別是對于歐元區(qū)，美國經(jīng)濟增長對歐元區(qū)核心國家的經(jīng)濟有著明顯的支撐作用。
此外，法國興業(yè)銀行表示，投資者在美債收益率走高前，切勿做多美元兌加元、澳元和紐元。除非有重大外部事件發(fā)生，比如中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅惡化。值得一提的是，澳元目前是G10高BETA系數(shù)貨幣中最被高估的幣種。在此期間，做空澳元/美元，同時做多澳元/紐元用于對沖是個不錯的辦法。不過，在當前的匯市中，如果投資者想追蹤高收益，新興市場貨幣比G10貨幣更好。
“例如，土耳其里拉較去年同期仍低15%，但從實際匯率來看，該幣種十年來就沒變過。相較于巴西雷亞爾、盧布及人民幣過去十年實際累計升值逾40%來看，土耳其里拉的升值潛力巨大。”該行進一步稱。