雖然受到互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的多重沖擊，銀行理財(cái)產(chǎn)品仍顯示出了其自身優(yōu)勢。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量繼續(xù)攀升，平均預(yù)期收益率仍保持在5.5%水平之上。值得注意的是，由于發(fā)行銀行自身資金狀況的不同，不同類型銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率走勢也呈明顯分化。
預(yù)期收益率環(huán)比同比均上升
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年3月底，銀行共發(fā)行10301款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行量較去年同期上升28.29%，環(huán)比下降36.12%。
若按投資標(biāo)的來看，2014年一季度，混合類理財(cái)產(chǎn)品和銀行間市場工具類理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)占九成，依然是主流理財(cái)產(chǎn)品。其中，混合類銀行理財(cái)產(chǎn)品占比達(dá)72%，銀行間市場工具類理財(cái)產(chǎn)品占比為18%。按投資期限來看，1至3個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品依然是主力產(chǎn)品，占比達(dá)54.4%，其次為3至6個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品，占比為25.64%。
從平均預(yù)期收益率來看，一季度，非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.61%，較2013年一季度的4.41%高出1.2個(gè)百分點(diǎn)。相較2013年四季度非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品5.19%的平均預(yù)期收益率也有所提升。
銀率網(wǎng)分析師表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益走勢最主要是受市場資金面的影響。2013年一季度寬松的貨幣政策，令固定收益類資產(chǎn)的收益持續(xù)下滑，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率也隨之持續(xù)下滑，但2013年二季度起，資金面逐步轉(zhuǎn)緊，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率也逐步走高，這種走高態(tài)勢一直持續(xù)到2014年春節(jié)前，并在1月份達(dá)到頂峰。春節(jié)后，由于市場資金緊張程度有所緩解，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率持續(xù)小幅回落，但平均預(yù)期收益率依然保持在5.5%的水平之上。
從到期銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收益的情況看，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共12106款，7957款理財(cái)產(chǎn)品披露了到期收益率，在披露到期收益率的理財(cái)產(chǎn)品中，36款產(chǎn)品未達(dá)最高預(yù)期收益率，均為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。
產(chǎn)品預(yù)期收益分化恐成常態(tài)
值得關(guān)注的是，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，各類銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率走勢出現(xiàn)分化。一面是股份制銀行和城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率持續(xù)高位，另一面是國有商業(yè)銀行與農(nóng)村商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率有所下滑。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，股份制銀行和城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率持續(xù)保持高位，雖然近期有所下滑，但下滑幅度有限。3月最后一周(3月23日至29日)股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率較前一周大幅上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至5.77%，城市商業(yè)銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品周平均預(yù)期收益率一直保持在5.65%左右。
與此同時(shí)，國有商業(yè)銀行與農(nóng)村商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率在春節(jié)后大幅下滑，直到近期才出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的態(tài)勢。3月最后一周農(nóng)村商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的周平均預(yù)期收益率上升至5.37%，而國有商業(yè)銀行連續(xù)三周持續(xù)保持5.22%的平均收益水平，即使季末也未見明顯上升。
“未來銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率可能更多受到發(fā)行銀行的資金狀況影響，不同類型銀行之間的理財(cái)產(chǎn)品收益走勢分化將成為常態(tài)。”銀率分析師對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品競爭力有所減弱
2013年以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品席卷整個(gè)市場，由于其收益率不低、流動性也較強(qiáng)，吸引了不少投資者。這種現(xiàn)象直到今年一季度仍在持續(xù)。
銀率網(wǎng)分析師表示，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益走勢對銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率有一定影響，但并非決定性因素。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)掛鉤貨幣基金，貨幣基金是低風(fēng)險(xiǎn)高流動性的現(xiàn)金管理工具，2013年下半年貨幣基金的收益不斷走高，其流動性好、門檻低、收益又與銀行理財(cái)產(chǎn)品相差無幾，無疑與銀行理財(cái)產(chǎn)品形成一定競爭，因此在2013年下半年銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率持續(xù)走高，不僅是受市場資金面緊張影響，也受到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的競爭影響。不過，春節(jié)后，隨著市場資金面相對寬松，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益出現(xiàn)持續(xù)下滑，盡管銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率也下滑，但預(yù)期收益率超6%的產(chǎn)品并不缺乏。相比而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品能夠鎖定高收益，更具優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對銀行理財(cái)產(chǎn)品的競爭力明顯減弱。
普益財(cái)富研究員葉林峰表示，整體來看，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)在經(jīng)過去年爆發(fā)式的“野蠻生長”后，今年不僅將面臨自身發(fā)展中的各種風(fēng)險(xiǎn)與問題，且將逐漸被納入監(jiān)管，盡管其銷售模式與產(chǎn)品特性對傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品形成一定的替代，但無法完全將其取代，傳統(tǒng)領(lǐng)域的銀行理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)隨著利率市場化的持續(xù)推進(jìn)也在持續(xù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，并朝向真正的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。