本周一A股延續(xù)反彈，上證綜指漲0.91%至2066.28點(diǎn)，深證綜指漲0.09%至1085.48點(diǎn)。從盤(pán)面看，昨滬市成交增加，深市成交卻減少。成交反差的原因比較明顯，即優(yōu)先股發(fā)行政策納入了上證50成分股，卻未納入深成指成分股。
銀行股表現(xiàn)較強(qiáng)，昨有十幾家銀行股上漲，僅有兩家銀行股小跌。地產(chǎn)股表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，共有15家地產(chǎn)股漲幅在9%以上。除地產(chǎn)股外，一些水泥、鋼鐵、工程機(jī)械行業(yè)個(gè)股也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
銀行股是優(yōu)先股政策的主要受益板塊，此類個(gè)股中有許多“破凈股”。為了順利實(shí)施優(yōu)先股發(fā)行工作，銀行股熱度多半還能延續(xù)一陣。近期地產(chǎn)股利好較多，走勢(shì)也較強(qiáng)勁。地產(chǎn)股的利好首先是再融資松動(dòng)，其次是區(qū)域性利好政策接二連三。
昨匯豐3月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值公布，數(shù)值為48.1，弱于預(yù)期的48.7，創(chuàng)出八個(gè)月新低。數(shù)據(jù)雖然不好，但使得一部分投資者對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的預(yù)期進(jìn)一步升溫，故地產(chǎn)等相關(guān)板塊個(gè)股又得到了一些額外支撐。
大盤(pán)有一定程度的
“二八現(xiàn)象”，因小市值個(gè)股表現(xiàn)要弱得多。昨中小板、創(chuàng)業(yè)板指分別跌1.46%、1.59%。此外，新股板塊出現(xiàn)了跳水，部分新股跌幅相當(dāng)大。筆者認(rèn)為近期投資者應(yīng)回避新股板塊，因該板塊幾乎遭到了“雙殺”，即一方面權(quán)重股上漲很容易分流小盤(pán)股資金，另一方面新股發(fā)行將帶來(lái)壓力。從種種跡象看，下個(gè)月極有可能恢復(fù)發(fā)行新股。
未來(lái)新股申購(gòu)仍需凍結(jié)資金且預(yù)期的新股申購(gòu)收益率應(yīng)該仍較高，屆時(shí)資金分流在所難免。此次新股一旦恢復(fù)發(fā)行，中短期內(nèi)很難指望再度暫停，市場(chǎng)很難再獲喘息機(jī)會(huì)。
不過(guò)就短線走勢(shì)看，新股應(yīng)仍有數(shù)周真空期，故大盤(pán)應(yīng)該還有機(jī)會(huì)延續(xù)升勢(shì)。就上證綜指看，目前已完全封閉了前期向下的跳空缺口，強(qiáng)勢(shì)特征明顯，這種圖形一般預(yù)示著未來(lái)會(huì)慣性上沖。
昨人民幣由6.2250大幅升值至6.1888，這應(yīng)該有利于股指延續(xù)升勢(shì)，除非今日央行公開(kāi)市場(chǎng)操作意外地大量回收流動(dòng)性。
股指上漲部分與優(yōu)先股相關(guān)，部分與經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期相關(guān)，所以中線能走多遠(yuǎn)就得從這兩方面判斷，筆者認(rèn)為這兩方面均難支撐太大的行情。
在優(yōu)先股政策方面，因其僅牽涉為數(shù)不多的權(quán)重股，很難惠及其余個(gè)股，故大盤(pán)僅靠少量權(quán)重股恐怕是不行的；在可能的經(jīng)濟(jì)刺激方面，筆者相信如今僅存一些微調(diào)空間，很難再有大手筆動(dòng)作。
操作方面，建議投資者采取區(qū)別對(duì)待策略，對(duì)一些非常超跌的傳統(tǒng)周期類股，或許還可持有一陣，等待其陸續(xù)補(bǔ)漲后再說(shuō)；對(duì)一些新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股應(yīng)采取回避態(tài)度，因市場(chǎng)資金量很難同時(shí)支撐兩種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)邏輯。