昨日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中指出，2014年重點(diǎn)工作之一有關(guān)深化金融體制改革方面，包括繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，擴(kuò)大匯率雙向浮動(dòng)區(qū)間。
“擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)，是利率市場(chǎng)化的方向；而擴(kuò)大匯率雙向浮動(dòng)區(qū)間是人民幣國(guó)際化或市場(chǎng)化的重要步驟，有利于增強(qiáng)人民幣匯率市場(chǎng)定價(jià)的基礎(chǔ)。個(gè)人認(rèn)為，今年的雙向浮動(dòng)應(yīng)該能在二季度或三季度實(shí)現(xiàn)，區(qū)間或擴(kuò)大至2%-3%。”東莞銀行金融市場(chǎng)分析師陳龍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬則稱，預(yù)計(jì)央行將采取“小步快跑”方式有序擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，二季度央行或?qū)⒏?dòng)區(qū)間擴(kuò)大至1.5%，在未來(lái)1-2年內(nèi)逐步擴(kuò)大至3%。
提高銀行自主定價(jià)能力
去年7月，央行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，這意味著中國(guó)利率市場(chǎng)化改革邁出了重要一步。
昨日，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出“繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)”。
“利率市場(chǎng)化的核心也是難點(diǎn)，就是商業(yè)銀行定價(jià)能力的提升，它不僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平提出了更高的要求，更是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更大的挑戰(zhàn)。金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)擴(kuò)大的過(guò)程也是利率市場(chǎng)化推進(jìn)的過(guò)程。”溫彬向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出。
溫彬表示，目前，金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)包括貸款定價(jià)和存款定價(jià)兩個(gè)部分：就貸款而言，雖然商業(yè)銀行已可以在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上自由浮動(dòng)定價(jià)，但基準(zhǔn)利率仍有較強(qiáng)指導(dǎo)作用，要提高商業(yè)銀行貸款利率定價(jià)的自主性，需盡快完善國(guó)債收益率曲線，明確其在中長(zhǎng)期貸款利率定價(jià)中的基礎(chǔ)地位。存款方面，一方面可繼續(xù)提高存款利率上浮區(qū)間；另一方面增加商業(yè)銀行負(fù)債市場(chǎng)化定價(jià)的比重。
陳龍預(yù)計(jì)，今年會(huì)在一定范圍內(nèi)擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)。1月份，監(jiān)管層下發(fā)了金融機(jī)構(gòu)合格審慎評(píng)估辦法，就是允許合格審慎機(jī)構(gòu)參與評(píng)估并加入貸款利率市場(chǎng)化報(bào)價(jià)平臺(tái)，而大行也已經(jīng)借道互聯(lián)網(wǎng)金融及時(shí)推出各種產(chǎn)品，實(shí)際上已部分實(shí)現(xiàn)了存款利率市場(chǎng)化。
國(guó)際問(wèn)題專家趙慶明也指出，去年央行放開了貸款利率管制，但定價(jià)權(quán)和定價(jià)能力是不足的，而擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)，有利于提高銀行自主定價(jià)的能力以及培養(yǎng)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。
人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間或擴(kuò)大
2月以來(lái)，人民幣出現(xiàn)大幅貶值，不少市場(chǎng)人士指出，監(jiān)管層在為擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間作準(zhǔn)備。
“人民幣匯率形成機(jī)制包括中間價(jià)確定和浮動(dòng)區(qū)間兩個(gè)部分。央行可通過(guò)這兩重手段實(shí)現(xiàn)匯率穩(wěn)定的目標(biāo)。對(duì)中間價(jià)改革而言，擴(kuò)大浮動(dòng)區(qū)間相對(duì)容易，該區(qū)間已由匯改初期的正負(fù)千分之三擴(kuò)大到千分之五，再到目前的1%，從人民幣對(duì)美元匯率實(shí)際走勢(shì)看，觸及1%上下限的交易日很少，因此適時(shí)擴(kuò)大浮動(dòng)區(qū)間不僅不會(huì)造成匯率的劇烈波動(dòng)，而且可以更有效地反映市場(chǎng)供求關(guān)系，也有利于在中間價(jià)定價(jià)機(jī)制不變的前提下，發(fā)揮市場(chǎng)力量影響中間價(jià)的確定。”溫彬指出。
溫彬指出，預(yù)計(jì)央行將采取“小步快跑”有序擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，二季度央行或?qū)⒏?dòng)區(qū)間擴(kuò)大至1.5%，在未來(lái)1～2年內(nèi)，逐步擴(kuò)大至3%。
陳龍也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，擴(kuò)大匯率雙向浮動(dòng)區(qū)間是人民幣國(guó)際化或市場(chǎng)化的重要步驟，不僅有利于增強(qiáng)人民幣匯率市場(chǎng)定價(jià)的基礎(chǔ)，也有利于打破人民幣單邊升值預(yù)期，控制短線資金。另外，當(dāng)前人民幣走貶正是服務(wù)于國(guó)內(nèi)貨幣政策和人民幣國(guó)際化的先導(dǎo)動(dòng)作，匯率雙向浮動(dòng)應(yīng)該能在二季度或三季度實(shí)現(xiàn)，區(qū)間或擴(kuò)大至2%～3%。
趙慶明則指出，如果是單純地?cái)U(kuò)大一天內(nèi)的波動(dòng)幅度是沒有意義的，當(dāng)前匯改最重要的不是擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)幅度。實(shí)際上，當(dāng)前1%的波幅已經(jīng)夠用，因?yàn)槠涫轻槍?duì)開盤中間價(jià)的上下波幅，如果按最高價(jià)與最低價(jià)之間波動(dòng)來(lái)看，波動(dòng)區(qū)間是2%，而國(guó)際外匯市場(chǎng)上，對(duì)美元的日內(nèi)波幅很少有超過(guò)2%的時(shí)候。
互聯(lián)網(wǎng)金融首入政府工作報(bào)告
近日，多位全國(guó)政協(xié)委員表達(dá)了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的看法，而此次政府工作報(bào)告中也首度提出
“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。
“互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物代表著信息科技發(fā)展方向，也給金融業(yè)未來(lái)發(fā)展展示了全新的藍(lán)圖。以支付寶、余額寶、P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，盡管目前規(guī)模尚小，但發(fā)展迅速，已經(jīng)在深刻地影響、改變著人們對(duì)金融的認(rèn)識(shí)和理解。將其寫入政府工作報(bào)告，體現(xiàn)了政府對(duì)這一新生事物的高度重視。”溫彬指出。
積木盒子CEO董駿對(duì)
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，十八屆三中全會(huì)就已經(jīng)提到了對(duì)普惠金融的支持。互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是P2P行業(yè)，是普惠金融的實(shí)踐者，行業(yè)內(nèi)非常希望乘著政府工作報(bào)告的東風(fēng)，將監(jiān)管盡快落實(shí)，優(yōu)勝劣汰，讓整個(gè)行業(yè)能更健康快速有序地發(fā)展。
易寶支付首席執(zhí)行官唐彬則認(rèn)為，2014年全面監(jiān)管還不太可能，預(yù)計(jì)更多還是底線加行業(yè)協(xié)會(huì)自律，真正監(jiān)管至少得到2015年。
陳龍指出，這是去年國(guó)辦107號(hào)文（即《加強(qiáng)影子銀行業(yè)務(wù)若干問(wèn)題的通知》）的具體落實(shí)，意味著監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的重視和規(guī)范化管理的思維，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范化管理和合理利用影子銀行服務(wù)于全社會(huì)的融資需求，也有利于利率市場(chǎng)化進(jìn)程。僅就互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，2014年是監(jiān)管年。