截至2月25日收盤(pán)，大盤(pán)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)交易日下跌，上證指數(shù)累計(jì)下跌5.06%；房地產(chǎn)股成為重災(zāi)區(qū)，該板塊指數(shù)同期累計(jì)下跌9.36%。股價(jià)的異動(dòng)勢(shì)必會(huì)引起基金凈值的異動(dòng)，同時(shí)會(huì)令基金經(jīng)理快速調(diào)倉(cāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。基金新聞部記者重點(diǎn)觀察了重配房地產(chǎn)行業(yè)的基金（配置房地產(chǎn)股市值占基金凈值比超過(guò)10%）在房地產(chǎn)股明顯異動(dòng)時(shí)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況，發(fā)現(xiàn)有6只基金“漲時(shí)凈值滯漲，跌時(shí)凈值抗跌”，房地產(chǎn)股的異動(dòng)對(duì)基金凈值的影響程度有所下降。
“配置倉(cāng)位超過(guò)10%的話，地產(chǎn)股的集體大漲大跌足能影響重倉(cāng)基金的業(yè)績(jī)。如果出現(xiàn)"漲時(shí)凈值滯漲，跌時(shí)凈值抗跌"的現(xiàn)象，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題—基金已經(jīng)調(diào)減了倉(cāng)位。”北京一基金分析師對(duì)基金新聞部記者表示，“市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)股的后期走勢(shì)判斷較為一致，基金果斷減持的可能極大。”
地產(chǎn)股4天跌9.36%
35基金持倉(cāng)市值蒸發(fā)12億元
房地產(chǎn)板塊已經(jīng)連跌4個(gè)交易日，累計(jì)跌幅9.36%，居行業(yè)跌幅榜前列。雖然基金已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度減持地產(chǎn)板塊，但該板塊的連續(xù)下跌仍然讓重配基金傷痕累累。
據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計(jì)，去年四季度末，有314只主動(dòng)管理型偏股基金配置了房地產(chǎn)行業(yè)，其中有35只基金持股市值占基金凈值的比例超過(guò)10%，屬于重配。從房地產(chǎn)指數(shù)表現(xiàn)上看，去年底收盤(pán)3162點(diǎn)，今年2月19日收盤(pán)3206點(diǎn)，也就是說(shuō)，這輪下跌的起點(diǎn)與去年底收盤(pán)點(diǎn)數(shù)相差無(wú)幾。以此推算，4天的下跌令35只重配基金持股市值蒸發(fā)掉了12.37億元。
具體來(lái)看，第一重配基金為中歐中小盤(pán)，去年四季度末該基金持有房地產(chǎn)業(yè)市值34132.94萬(wàn)元，占凈值比75.31%，按房地產(chǎn)板塊4天的跌幅計(jì)算，該基金持股市值縮水3194.84萬(wàn)元；重配比例超過(guò)20%的廣發(fā)小盤(pán)，持倉(cāng)總市值為129168.28萬(wàn)元，該基金持股市值縮水12090.15萬(wàn)元。
房地產(chǎn)股兩次明顯異動(dòng)
6基金凈值影響減弱
其實(shí)，今年以來(lái)房地產(chǎn)板塊已經(jīng)經(jīng)歷了兩次明顯異動(dòng)：第一次是1月21日至24日，4個(gè)交易日該板塊指數(shù)累計(jì)大漲7.71%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤(pán)3.17%的漲幅；第二次則是本輪4個(gè)交易日的下跌。基金新聞部記者重點(diǎn)觀察了35只基金在房地產(chǎn)板塊兩次明顯異動(dòng)時(shí)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況，發(fā)現(xiàn)有6只基金“漲時(shí)凈值滯漲，跌時(shí)凈值抗跌”，房地產(chǎn)股的異動(dòng)對(duì)基金凈值的影響程度有所下降。
新華基金旗下由曹名長(zhǎng)管理的新華優(yōu)選分紅，去年四季度末持有房地產(chǎn)行業(yè)市值2.06億元，持股市值占基金凈值比為10.54%。1月21日至24日，房地產(chǎn)股大漲，該基金同期回報(bào)率為3.15%，在可對(duì)比的35只高配置房地產(chǎn)基金中，回報(bào)率倒數(shù)第一；2月20日至25日，房地產(chǎn)股大跌，該基金期間回報(bào)率為-2.97%，在可對(duì)比的35只高配置房地產(chǎn)基金中，回報(bào)率排名第14名，較為靠前。
財(cái)通基金旗下由吳松凱管理的財(cái)通價(jià)值，持房地產(chǎn)行業(yè)市值占基金凈值比為16.02%，房地產(chǎn)股1月份上漲的4天時(shí)間里，該基金回報(bào)率為3.26%，在可對(duì)比的35只高配置房地產(chǎn)基金中，回報(bào)率倒數(shù)第二；而在這輪下跌行情中，該基金回報(bào)率為-2.33%，回報(bào)率排名第8位。
此外，諾安基金旗下的諾安成長(zhǎng)（現(xiàn)任基金經(jīng)理劉紅輝）、工銀瑞信基金旗下的工銀瑞信紅利現(xiàn)任基金經(jīng)理宋炳珅、楊柯）、鵬華基金旗下的鵬華中國(guó)50（現(xiàn)任基金經(jīng)理陳鵬）、國(guó)投瑞銀基金旗下的（現(xiàn)任基金經(jīng)理綦縛鵬），持有房地產(chǎn)股市值占基金凈值比分別為12.79%、29.66%、14.08%、17.90%。4只基金1月21日至24日期間凈值明顯滯漲，回報(bào)率均落后至重配地產(chǎn)業(yè)基金同期業(yè)績(jī)榜單后10名；而在近期的下跌行情中凈值明顯抗跌，回報(bào)率均躋身35只基金業(yè)績(jī)榜單前10名。
“配置倉(cāng)位超過(guò)10%的話，地產(chǎn)股的集體大漲大跌足能影響重倉(cāng)基金的業(yè)績(jī)。如果出現(xiàn)"漲時(shí)凈值滯漲，跌時(shí)凈值抗跌"的現(xiàn)象，只能說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題—基金已經(jīng)調(diào)減了倉(cāng)位。”北京一基金分析師對(duì)基金新聞部記者表示。
基金看淡后市
機(jī)構(gòu)連續(xù)10天撤離地產(chǎn)股
資金大量流出反映機(jī)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)板塊難掩恐慌情緒。來(lái)自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)已經(jīng)連續(xù)10個(gè)交易日緊急撤離房地產(chǎn)股，其中2月24日、25日凈賣(mài)出額分別高達(dá)19.53億元、31.53億元。
南方基金首席分析師楊德龍表示，房地產(chǎn)投資增速下滑，銀行停止貸款，對(duì)地產(chǎn)公司打擊較大，房產(chǎn)股下跌在情理之中。寶盈基金投資部總監(jiān)高峰表示，目前階段，房地產(chǎn)板塊處于市場(chǎng)信心最為脆弱的時(shí)候，市場(chǎng)高速增長(zhǎng)期已經(jīng)過(guò)去，今年會(huì)出現(xiàn)一定程度的調(diào)整，但并未達(dá)到向下的拐點(diǎn)。地產(chǎn)股調(diào)整后仍會(huì)有3到5年的平穩(wěn)發(fā)展期。“市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)股的后期走勢(shì)判斷較為一致，基金果斷減持的可能極大。”上述基金分析師認(rèn)為。