早先曾計(jì)劃登陸A股市場(chǎng)的保利文化，經(jīng)歷了曲折的棄“A”轉(zhuǎn)“H”上市之路后，公司于昨日起在港招股。這意味著，保利文化將摘得內(nèi)地“拍賣行業(yè)第一股”的頭銜。
據(jù)保利文化招股書(shū)披露，公司此次全球發(fā)售7778.1萬(wàn)股H股，發(fā)售價(jià)區(qū)間為每股H股28.2港元-33港元，此次公司計(jì)劃集資21.93億港元至25.67億港元。
作為一家多元化文化藝術(shù)企業(yè)，保利文化成立于2000年，擁有八家直接持有的附屬公司，旗下經(jīng)營(yíng)藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)與拍賣、演出與劇院管理和影院投資管理三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，其中藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)與拍賣業(yè)務(wù)成為公司的主力業(yè)務(wù)。近年來(lái)，按藝術(shù)品拍賣成交總額計(jì)，保利文化已成為內(nèi)地最大的藝術(shù)品拍賣行。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，2011年、2012年及2013年1-10月，保利文化收入分別約人民幣17.58億元、16.5億元及14.56億元；凈利潤(rùn)分別約為5.83億元、3.86億元及3.08億元。
細(xì)看保利文化旗下三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，在藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)與拍賣板塊，公司作為代理接受客戶委托的藝術(shù)品，同時(shí)通過(guò)拍賣會(huì)或私下洽購(gòu)的方式撮合買賣雙方成交；在藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)下，公司通過(guò)藝術(shù)品拍賣或私下洽購(gòu)方式購(gòu)買其認(rèn)為價(jià)值被低估或具有升值潛力的藝術(shù)品，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候轉(zhuǎn)售獲利。而此塊業(yè)務(wù)已成為保利文化業(yè)績(jī)組成的大頭，2011年、2012年及2013年1-10月，公司該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分別為7.6億元、4.69億元和3.6億元，分別占到當(dāng)期利潤(rùn)總額的93.9%、87%和79.1%。
另外，在演出與劇院管理板塊，公司的收入主要來(lái)自組織各類演出獲取的劇院票房收入，向業(yè)主收取的劇院經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)收入以及通過(guò)出租場(chǎng)地給第三方獲得的租金收入。在影院投資管理板塊，公司的收入主要來(lái)自直營(yíng)影院的電影票房收入和院線加盟影城票房分成收入。截至去年10月31日，公司經(jīng)營(yíng)17家自營(yíng)影院，并已就其他25間影院簽訂租賃協(xié)議。
從保利文化此次募集資金的用途上也不難看出，公司對(duì)藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)與拍賣板塊業(yè)務(wù)的重視。公司表示，本次招股所得款項(xiàng)凈額約50%預(yù)期將用于藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)與拍賣業(yè)務(wù)，包括加大在全球主要國(guó)家的藝術(shù)品征集和銷售客戶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等；25%將用于擴(kuò)大影院投資管理業(yè)務(wù)的規(guī)模，包括增加影院的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、投資和經(jīng)營(yíng)等；15%將用于擴(kuò)大演出與劇院管理業(yè)務(wù)，包括新增直營(yíng)劇院；10%將用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資本和其他一般企業(yè)用途。
業(yè)內(nèi)人士表示，保利文化擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，除了本身具備國(guó)資背景外，還包括保利劇院、保利影視和保利拍賣等業(yè)務(wù)，這是其他單個(gè)拍賣公司所不具備的特點(diǎn)。
其實(shí)，內(nèi)地拍賣企業(yè)與資本市場(chǎng)的接觸由來(lái)已久。早在2009年，上海文藝出版集團(tuán)旗下的朵云軒公開(kāi)宣布啟動(dòng)IPO，表示將在2010年擇機(jī)遞交上市申請(qǐng)；2010年初，榮寶齋(上海)拍賣有限公司總經(jīng)理馬五一公開(kāi)表示，“正努力在今年底成立股份公司，力爭(zhēng)在2011年，最遲不超過(guò)2012年實(shí)現(xiàn)上市。”但至今均未能如愿。而保利文化也早于2012年就踏上IPO征程，計(jì)劃登陸上海主板市場(chǎng)，但在去年內(nèi)地股票市場(chǎng)暫停新股IPO的大背景下，保利文化放棄A股趕赴港IPO，最終如愿以償。