受新興市場恐現(xiàn)資金外流、美聯(lián)儲QE退出等利空因素影響，海外股票市場在2月上旬出現(xiàn)波動，日經(jīng)、恒生、俄羅斯RTS等海外市場指數(shù)大幅調(diào)整。出海淘金的QDII基金業(yè)績也在海外市場波動中出現(xiàn)分化。截至2月11日，2014年以來，以美國房地產(chǎn)、黃金及貴金屬為主要標(biāo)的的QDII基金業(yè)績領(lǐng)漲，而主要投資港股上市公司、新興市場、金磚四國的QDII基金凈值則出現(xiàn)大幅調(diào)整。分析人士認(rèn)為，海外市場風(fēng)險(xiǎn)仍在積聚，短期對于QDII基金投資應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎。
新興市場遭遇重挫
短期規(guī)避相關(guān)QDII
海外市場在春節(jié)期間的大幅波動，使得QDII基金馬年開局多數(shù)失利。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，在納入統(tǒng)計(jì)的101只QDII基金中，70只產(chǎn)品2014年以來的業(yè)績“告負(fù)”。其中,17只產(chǎn)品凈值跌幅超過了5%，某跟蹤恒生中國企業(yè)的QDII基金凈值已下跌10.38%，跌幅居于首位。
反觀業(yè)績保持增長的QDII產(chǎn)品，多數(shù)以跟蹤美國房地產(chǎn)、黃金及貴金屬、醫(yī)療保健行業(yè)、高收益?zhèn)鶠橹鳌?只QDII基金2014年以來漲幅超過了5%，廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣基金以5.66%的凈值漲幅居于首位，諾安全球黃金上漲5.60%緊隨其后。總體而言，QDII基金在馬年呈現(xiàn)業(yè)績分化的跡象。
QDII產(chǎn)品的業(yè)績分化與新興市場的局勢變化關(guān)系緊密。眾祿基金研究中心分析，年初以來，全球金融市場劇烈震蕩，在美聯(lián)儲縮減QE購債規(guī)模的牽引下，資金拋售新興市場國家資產(chǎn)，阿根廷比索、土耳其里拉、南非蘭特等新興市場貨幣均出現(xiàn)大幅貶值；與此同時(shí)，美國1月ISM制造業(yè)景氣指數(shù)大幅弱于預(yù)期，匯豐中國PMI數(shù)據(jù)跌破榮枯線，中美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能減弱的擔(dān)憂引發(fā)了市場對股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的拋售，MSCI全球指數(shù)一度下跌超過5%。而另一方面，日圓、黃金等資產(chǎn)受避險(xiǎn)需求提振，大幅走強(qiáng)。
短期規(guī)避相關(guān)QDII
作為廉價(jià)的海外資產(chǎn)配置工具，QDII基金有著分散區(qū)域投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。但目前多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為應(yīng)當(dāng)規(guī)避海外新興市場相關(guān)的QDII基金，由于新興市場貨幣貶值以及資金撤離對市場影響重大，海外新興市場風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒓觿 ?BR> 從整體上看，眾祿基金研究中心認(rèn)為，美股方面無論聯(lián)儲是否退市都將受益。退市則經(jīng)濟(jì)已然復(fù)蘇，不退市則會加大刺激力度，對美股都是利好。如果美國公布的財(cái)報(bào)盈利表現(xiàn)出色，美股仍有走高機(jī)會。而港股，短期波幅料進(jìn)一步擴(kuò)大，美國時(shí)不時(shí)喊話收水，持續(xù)打壓市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，加上國際炒家的興風(fēng)作浪，港股后市操作難度加大。大宗商品方面，短期影響金價(jià)走勢的主要是市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，在股市下跌，美元走低的情況下，黃金避險(xiǎn)需求將顯著上升。短期回避指數(shù)股票型QDII基金，配置以選股能力較強(qiáng)，中長期業(yè)績持續(xù)領(lǐng)先同業(yè)的基金為主，同時(shí)增配高收益?zhèn)突稹?BR> 海通證券也認(rèn)為，應(yīng)暫時(shí)回避QDII基金投資，短期來看歐美市場存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，新興市場的風(fēng)險(xiǎn)積聚，QDII基金安全邊際不高。