2013年，金融創(chuàng)新的主角不只是銀行、券商和基金公司等老面孔，而是多了互聯(lián)網(wǎng)這一“攪局者”。隨著余額寶橫空出世，互聯(lián)網(wǎng)金融這匹“黑馬”攪動了整個金融行業(yè)。
2014年伊始，互聯(lián)網(wǎng)金融繼續(xù)風靡，基金公司各顯神通，爭先恐后地“傍”互聯(lián)網(wǎng)大款。
2014年初，基金行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)熱潮繼續(xù)發(fā)酵。上周，最有可能對余額寶造成威脅的微信版余額寶產(chǎn)品—理財通亮相。
“2013年是看熱鬧的一年，2014年基金公司之間將會有很大的分化。”上海一家基金公司的電商負責人對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，現(xiàn)在大家對待電商的態(tài)度基本趨于一致，但是與電商合作的門檻越來越高，除了幾家占據(jù)先機的公司，大多數(shù)基金公司仍然很迷茫，不知道下一步該怎么做。尋求合作平臺、開發(fā)新型合作模式成了擺在大多數(shù)基金公司面前的難題。
開年大戰(zhàn)即起
2014年伊始，基金業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融大戰(zhàn)即起。
1月13日，蘇寧余額理財產(chǎn)品上線公測，取名“零錢寶”。首批支持廣發(fā)基金“天天紅”、匯添富基金“現(xiàn)金寶”兩只貨幣基金。零錢寶內(nèi)資金可隨用隨取，既可用于蘇寧易購購物、生活繳費、信用卡還款，也可以轉(zhuǎn)到易付寶或銀行卡。
1月15日，微信聯(lián)合華夏基金推出的理財通開始試運營。業(yè)內(nèi)紛紛猜測，注冊用戶高達6億的微信介入貨幣基金，很可能會打破余額寶一家獨大的局面。而當日，天弘基金公布余額寶規(guī)模已經(jīng)達到2500億元。
隨后，支付寶稱，余額寶“企業(yè)版”正在內(nèi)測中。余額寶“企業(yè)版”主要針對的是淘寶線上賣家企業(yè)，為這些客戶提供現(xiàn)金增值服務。
業(yè)內(nèi)評論稱，未來的互聯(lián)網(wǎng)是移動端的天下，騰訊和阿里兩個巨頭之間的戰(zhàn)爭會越來越好看。從消費者對支付寶錢包的體驗來看，微信如果僅僅做一個模仿者和追隨者，超越支付寶并不容易，未來微信以怎樣的方式與阿里競爭，值得期待。
京東金融相關(guān)負責人告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，京東金融未來打算搭建一個基金超市，將70多家基金公司的產(chǎn)品放上去。此外，也會推支付錢包，這是所有第三方支付平臺都要推的業(yè)務，但是在推出之前，希望先找到安全無風險的產(chǎn)品，給投資者一個長期穩(wěn)定的收益。
“2014年，更多好的模式可能會被開發(fā)出來，將對這一行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響，值得我們期待。”一位基金行業(yè)資深人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。
銀行版余額寶開始反擊
互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行來說是一個兩難的選擇，倘若銀行推出類余額寶產(chǎn)品，很大一部分活期存款可能會被貨幣基金取代，資金成本會推高；若不推出，其存款規(guī)模遲早會被類似業(yè)務侵蝕，造成資金和客戶的雙重流失。
推出半年多時間便已突破2500億元的余額寶，讓銀行不得不展開反擊，以保衛(wèi)自身存款。
2013年12月，平安銀行率先推出“平安盈”，一分錢起購，客戶可以將其閑置資金購買南方基金旗下的貨幣基金，而且贖回資金實時到賬。從而在不影響資金流動性的條件下，讓客戶享受到高出活期存款收益多倍的超額收益。
進入2014年，交通銀行推出了“貨幣基金實時提現(xiàn)”業(yè)務，該業(yè)務對接交銀施羅德、光大保德信和易方達基金等公司旗下的4只貨幣基金，投資者在交行手機銀行、網(wǎng)上銀行和柜臺均可實現(xiàn)快速申購和贖回，資金可實時入賬。
與此同時，工商銀行浙江分行也聯(lián)合工銀瑞信推出了“天天益”業(yè)務。據(jù)媒體報道，工行浙江分行推出該業(yè)務后，僅兩天時間客戶的累計申購額就達數(shù)億元。
實際上，銀行與基金公司新近推出的貨幣基金產(chǎn)品只是實現(xiàn)了最基本的“T+0”業(yè)務，在支付場景和功能上并未做過多的擴展。
盡管如此，銀行反擊的火藥味已經(jīng)出現(xiàn)。銀行本身具有較大的客戶基礎(chǔ)，如果推出真正意義上的類余額寶業(yè)務，當用戶體驗達到一定程度的時候，將會對余額寶產(chǎn)生一定沖擊，互聯(lián)網(wǎng)金融的格局也將發(fā)生變化。
據(jù)了解，民生銀行將與民生加銀、匯添富推出“如意寶”。業(yè)內(nèi)人士介紹，“如意寶”背后是貨幣基金，針對的是銀行的企業(yè)客戶，充當資金周轉(zhuǎn)的“中轉(zhuǎn)站”，為這部分資金提供增值服務。
基金公司合作青睞大型電商
除了銀行，各大基金公司也在開年積極布局自己的電商版圖。
“我們原來沒怎么做電商業(yè)務，現(xiàn)在意識到，如果再不做的話，跟別人的差距會越來越大，但是不知道怎么做。”上海一家股票型基金公司電商人士表示。
南方一位基金公司人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“我們公司的很多部門基本上都是在給電商部門打工”，該基金公司在電商業(yè)務方面布局較為迅速。
也有為數(shù)不多的基金公司對互聯(lián)網(wǎng)的態(tài)度比較保守。北京一家基金公司相關(guān)負責人稱，其實基金公司互聯(lián)網(wǎng)化是有試錯成本的，大公司有能力承擔，規(guī)模較小的基金公司，如果做對了，像天弘，便是一飛沖天，倘若做錯了，對公司的傷害是很大的。與互聯(lián)網(wǎng)的合作，如果自己看不清路線，盲目跟會出問題的。
可以肯定的是，最終能夠笑到最后的肯定是那些能夠認清定位、理清思路、深入研究、挖掘用戶需求，不斷加強自身電商體系建設(shè)的基金公司，而不是漫無目的毫無思路盲目擴張的公司。
目前，余額寶模式已經(jīng)成為公認的成功模式。各大基金公司正在積極尋找有大量賬戶體系和流量資源、愿意把賬戶體系讓渡出來，又可內(nèi)嵌基金產(chǎn)品的大型電商進行合作。
“我覺得模式還是在于應用場景，現(xiàn)存的模式是圍繞自己的平臺來做一些開發(fā)，除了貨基，要把賬戶的應用打通，其中包括賬戶歸集。應用的價值鏈越長，應用開發(fā)客戶需求個性化、便利性體驗越好，就表明模式就越好。”上述基金業(yè)內(nèi)人士表示，垂直網(wǎng)站在應用端做得不徹底，金融的屬性雖然很充分，但是互聯(lián)網(wǎng)的屬性還不夠。
實際上，基金公司之間已經(jīng)出現(xiàn)了分化，以華夏、匯添富、廣發(fā)、易方達為代表的第一梯隊，他們原來在傳統(tǒng)公募領(lǐng)域積累了大量的資源，對電商的投入以及人力、架構(gòu)，都是走在行業(yè)前列的，在與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作上，這些基金公司占有先發(fā)優(yōu)勢。而對大多數(shù)基金公司來講，“觸網(wǎng)”并不容易。
“中小公司越來越艱難，門檻越來越高，除非你有很好的創(chuàng)新點。”上海一位小型基金公司電商人士稱，大電商只選擇符合他們標準的基金公司，多數(shù)電商也不會選太多合作公司。
上述人士稱，基金公司最后拼的不是賬戶本身，而是原來賬戶積淀的客戶，它決定了你銷售的潛力，如果客戶不多，無論你用什么樣的營銷手段，只能改變局部的客戶。
基金公司應該選擇的網(wǎng)絡公司，一是內(nèi)部技術(shù)開發(fā)能力較強的，二是要看公司戰(zhàn)略性有沒有一定高度，如果一味地模仿的公司，肯定很難走得長遠。
案例分析
基金電商合作模式解讀
從2013年6月余額寶橫空出世至今，基金公司與電商探索出了各種合作模式，《每日經(jīng)濟新聞》記者下面來為您一一解讀。
余額寶的出現(xiàn)，無疑是一個成功的模式：貨基嵌入賬戶體系內(nèi)，直接享受流量入口，因此成為了其他電商和基金公司復制的模板。
微信的理財通、蘇寧的零錢寶目前采用的都是這種模式，均是依托自身的支付平臺，嵌入貨幣市場基金的類余額寶產(chǎn)品，附加應用場景。
余額寶和理財通在應用場景上更具優(yōu)勢，在增強客戶粘性上起得作用更大，且支付寶和微信本身的用戶數(shù)量龐大；銀聯(lián)雖然資金量龐大，但是“天天富”涉及到線下簽約等程序，目前在推進上比較緩慢。
垂直網(wǎng)站東方財富網(wǎng)推出的活期寶內(nèi)嵌8只貨幣基金，投資者可在不同貨基之間隨意轉(zhuǎn)換，當天收益不受損，但是沒有應用場景和支付功能，客戶粘性不強。
無論是什么“寶”，基金公司多數(shù)處于“寄人籬下”的狀態(tài)。于是，花代價建立自己的電商平臺，成了一些基金公司的工作重點。
匯添富已經(jīng)連續(xù)幾年對電商進行了大量投入，目前效果初顯。公司相關(guān)人士稱，匯添富創(chuàng)造的“自建平臺，自我引流”模式，采用互聯(lián)網(wǎng)營銷模式，把客戶直接引流到直銷平臺上沉淀成自有客戶，是未來可能成功并可復制的一種模式。
匯添富主推的“現(xiàn)金寶”，最早涉足貨幣基金功能創(chuàng)新領(lǐng)域，賬戶內(nèi)的貨幣基金及其支付應用幾乎是基金公司中最早實現(xiàn)還信用卡、快速取現(xiàn)等功能的，其應用場景也十分豐富。“現(xiàn)金寶”對接著與匯添富合作的各大合作電商。
2013年末，匯添富依靠自己的電商平臺銷售的“全額寶”，30個小時銷售規(guī)模高達6億元。
客戶在購買匯添富產(chǎn)品后，基金公司可掌握客戶的資金狀況，隨即可針對性地向一些高凈值的客戶推薦一些高端理財產(chǎn)品。
此外，匯添富還計劃把電商部門和一部分IT業(yè)務剝離，成立獨立的子公司。
“從目前基金公司的處境來看，扮演的角色更多的是一個產(chǎn)品供應商，匯添富往超市類這種大平臺方向發(fā)展的可能性極大，到時候銷售的不僅僅是自己公司的產(chǎn)品，客戶會有更多的選擇。未來，基金公司也可憑借互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，把金融做的更徹底，倘若客戶的需求都能在它這一個平臺實現(xiàn)，基金公司對客戶的掌控度會更強。挖掘大數(shù)據(jù)，并做數(shù)據(jù)分析，然后從產(chǎn)品的需求角度出發(fā)，找到產(chǎn)品和客戶匹配，客戶對平臺的依賴也會更強。”一位基金公司人士稱，匯添富現(xiàn)在只能賣它自己的基金，雖然做了很多IT技術(shù)的開發(fā)，但是對客戶來說限制太多，還不是一個廣泛的平臺。
2014基金新產(chǎn)品瞄準互聯(lián)網(wǎng)金融+多空分級
還記得2013年初，曾經(jīng)有基金公司放出這樣的豪言：“今年我們要發(fā)行30只新產(chǎn)品！”然而，一年之后回過頭來看，雖然一些基金公司發(fā)行的產(chǎn)品不少，但最終收效不大。
面對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的巨大沖擊，2014年基金公司或許會更加務實，更加重視產(chǎn)品效益而非單純地追求發(fā)行數(shù)量。
每日經(jīng)濟新聞記者
董華
發(fā)自深圳
近兩年基金產(chǎn)品創(chuàng)新不斷：2012年，短期理財產(chǎn)品搶占市場；2013年，保證金貨幣、黃金ETF、指數(shù)分級和余額寶等創(chuàng)新產(chǎn)品各顯神通。總結(jié)這兩年主要創(chuàng)新產(chǎn)品的類型，均屬固定收益類產(chǎn)品，主要創(chuàng)新的點也延伸到了服務方式上，比如余額寶，把客戶體驗提升到了一個極致。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，2014年的新產(chǎn)品發(fā)行暫無亮點。而在產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量上，基金公司也紛紛表示將有所下降，主要致力于質(zhì)量的提升。
具體來看，互聯(lián)網(wǎng)金融仍然將是大多數(shù)基金公司摸索的一個重要領(lǐng)域，另一個是還在審批中的多空分級產(chǎn)品，目前雖然尚沒有一家公司獲得批文，但該產(chǎn)品的誘惑力依然不減，多家基金公司對其給予厚望。
產(chǎn)品創(chuàng)新暫無亮點
“和2013年熙熙攘攘的產(chǎn)品創(chuàng)新不同，新一年的基金發(fā)行市場暫時還沒有發(fā)現(xiàn)多少亮點。”華南某基金公司產(chǎn)品部人士對記者表示。
從2013年的基金市場來看，產(chǎn)品創(chuàng)新的呼喊聲似乎已經(jīng)蓋過了收益率不錯的股票型基金。而2013年主要的創(chuàng)新方向發(fā)生了一個非常大的變化，以前基金公司可能更注重的是基金產(chǎn)品的投資標的、投資策略等方面的創(chuàng)新，而2013年則主要是在產(chǎn)品的服務上大做文章。
但
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，關(guān)于2014年基金發(fā)行，大多數(shù)基金公司目前的表現(xiàn)都是比較茫然，除了互聯(lián)網(wǎng)金融這塊仍在探索之外，在其他的產(chǎn)品創(chuàng)新上暫時沒有太多想法。
據(jù)了解，華安基金2014年將發(fā)行的產(chǎn)品定在兩個方向，一個是海外指數(shù)，比如納斯達克等；一個是固定收益類產(chǎn)品，主要還是支付功能的一個延伸。天弘基金2014年在新產(chǎn)品發(fā)行方面，一是繼續(xù)余額寶的創(chuàng)新，另一個是借鑒余額寶的經(jīng)驗，開發(fā)一些結(jié)合客戶生活需要，注重客戶體驗的新產(chǎn)品。銀華基金繼續(xù)專注于自己擅長的分級產(chǎn)品，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度比較淡然。易方達和南方等大型基金公司則表示，新一年在互聯(lián)網(wǎng)金融方面仍然會不遺余力地探索，一切以客戶需求為主。
“要講產(chǎn)品創(chuàng)新的點在哪里，目前很難說，互聯(lián)網(wǎng)金融肯定是一個創(chuàng)新方向，具體還要在和客戶的接觸中找到客戶真實需求來進行產(chǎn)品的設(shè)計。”上述基金公司產(chǎn)品部人士表示。
該人士同時指出，伴隨著金融行業(yè)的變革，基金公司將加強和銀行、券商、保險（放心保）等機構(gòu)的合作，比如以前和銀行之間的合作主要是產(chǎn)品銷售，而未來將在不同區(qū)域、不同客戶間展開合作。
此前，基金產(chǎn)品創(chuàng)新在產(chǎn)品的投資方向和策略上不斷細分，直到不能找出可以發(fā)行的點；如今在服務方式上進行不斷探索，而在余額寶達到極致之后，產(chǎn)品創(chuàng)新似乎又走進了一個死胡同。事實上，基金公司產(chǎn)品最終目的還是為客戶獲得收益，創(chuàng)新的根本目的仍是為客戶投資增值保值，如果一味地在產(chǎn)品服務方式上創(chuàng)新，最終背離了當初的愿望，又會走入另一個死胡同。
發(fā)行數(shù)量將有所控制
《每日經(jīng)濟新聞》了解到，相比2013年基金產(chǎn)品的火爆發(fā)行，2014年各大基金公司在新產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量方面將會有所控制。
近年來，伴隨著基金發(fā)行市場化改革的不斷推進，尤其是2013年，受益于證監(jiān)會取消基金產(chǎn)品審核通道制，普通基金產(chǎn)品審核程序大大簡化，審核期限縮短，基金公司可根據(jù)市場狀況決定申報產(chǎn)品數(shù)量和類型，新基金發(fā)行數(shù)量迎來爆發(fā)式增長。
不過，相比2013年的瘋狂，基金公司在2014年將不再以發(fā)產(chǎn)品數(shù)量奪天下。據(jù)悉，華夏、廣發(fā)、南方等各大基金公司均在新一年產(chǎn)品發(fā)行計劃中控制數(shù)量，側(cè)重于產(chǎn)品質(zhì)量的提升。
上述基金公司產(chǎn)品部人士表示，各大基金公司在產(chǎn)品線的布局上已經(jīng)基本完成，新一年在新產(chǎn)品的發(fā)行上將會轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾曎|(zhì)量，發(fā)行數(shù)量不會像2013年那樣爆棚。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，2014年南方基金預計發(fā)行基金產(chǎn)品的類型比較均衡，將覆蓋固收、權(quán)益、指數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)等主要產(chǎn)品類型，而且在1月份計劃發(fā)行醫(yī)藥保健、現(xiàn)金通、新優(yōu)享等三只新基金。
華南某基金公司副總對記者表示：“基金公司最初的幾年，都是以發(fā)新產(chǎn)品來贏得市場的，當時很多基金公司根本不管自己能不能做，以一種發(fā)了再說的態(tài)度做事，最典型的例子就是第一批出海的QDII損失慘重。而目前從量到質(zhì)的追求，說明基金公司在向著一個良好的方向發(fā)展。”
“雖然股東對規(guī)模排名仍然有一些要求，排名壓力仍然存在，但是如今基金公司越來越理智。”北京某基金公司人士表示。
不過，新基金公司由于剛成立，業(yè)務還處于起步階段，規(guī)模仍然是重中之重。然而，基金公司格局已定，新基金公司的規(guī)模也比較難做上去。有基金公司人士表示，如果要想在市場上立足，必須走特色化道路，比如天弘基金，憑借余額寶“一招鮮，吃遍天”。
互聯(lián)網(wǎng)金融仍是焦點
雖然余額寶的神話不可復制，但互聯(lián)網(wǎng)金融仍是2014年基金公司發(fā)展的一個主要方向。
華安基金表示，未來會在固定收益類產(chǎn)品上繼續(xù)探索，主要還是以“貨幣+電商”的模式進行創(chuàng)新。事實上，華安的貨幣通就是支付功能延伸的一個開始，之后基金公司紛紛開始探索該領(lǐng)域，但是最后均被余額寶搶走了風頭。
其實，從2012年開始，基金公司就開始尋求向客戶需求轉(zhuǎn)變的通道。“市場化的基金公司，開始發(fā)現(xiàn)客戶需求為主導，產(chǎn)品設(shè)計更多靈感來源于客戶，而不是以產(chǎn)品為中心。”業(yè)內(nèi)人士表示。
在余額寶之后，基金公司紛紛開始尋求和電商的合作之路，與騰訊、京東商城等展開了談判。南方基金表示，公司從戰(zhàn)略層面高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融，專門成立了電子商務委員會。2014年將根據(jù)公司的統(tǒng)一部署，推出合適的互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品。
“互聯(lián)網(wǎng)金融的目標只有一個—極致的客戶體驗。”南方基金表示，將在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上推出客戶體驗最佳、交易方便快捷的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。未來公司將根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)平臺的特點進行
“產(chǎn)品定制”，一方面開發(fā)滿足互聯(lián)網(wǎng)客戶需求的產(chǎn)品，另一方面圍繞傳統(tǒng)產(chǎn)品增加配套功能，包括提升產(chǎn)品運作效率、增加消費支付功能等，改善客戶體驗。目前，仍以固定收益類品種為主，同時將根據(jù)市場變化，對產(chǎn)品設(shè)計做相應調(diào)整。
不過，并非所有基金公司均對互聯(lián)網(wǎng)金融感興趣。
銀華基金對于互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度則比較淡然，稱仍將專注于自己擅長的分級產(chǎn)品。另外，上海某基金公司人士表示，新一年將主要精力集中在對沖基金、多空分級，至于互聯(lián)網(wǎng)基金，會“走一步看一步”。
多空分級產(chǎn)品值得期待
《每日經(jīng)濟新聞》記者調(diào)查了解到，有基金公司仍然把多空分級作為2014年的一個發(fā)展項目。上海某基金公司人士表示：“2014年，將主要致力于多空分級和對沖基金方面。”
眾所周知，2013年初，中歐基金上報了首只指數(shù)多空基金，而該基金還未出世，便已在產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域掀起了熱議，然而該產(chǎn)品卻在申報半年之后仍未拿到批文而被擱置。
隨著監(jiān)管層思路的轉(zhuǎn)變，市場擔憂多空分級產(chǎn)品恐成“水中月”。
中歐基金內(nèi)部人士對此也認為，多空分級產(chǎn)品這樣的創(chuàng)新力度大的產(chǎn)品，審批時間長一點也是可以理解的。
“雖然目前可以看到該產(chǎn)品申報的難度很大，但我們2014年仍然想要努力在該領(lǐng)域的創(chuàng)新上獲得一席之地。”上述上海基金公司人士表示。
事實上，除了中歐，還有多家基金公司積極參與到多空分級產(chǎn)品的創(chuàng)新大潮中。繼中歐之后，中海申報了一只滬深300指數(shù)雙向分級發(fā)起式基金，國泰也申報了一只滬深300指數(shù)多空分級發(fā)起式基金，廣發(fā)申報了中證500指數(shù)多空分級發(fā)起式，華夏申報了中證500多空分級發(fā)起式以及聯(lián)接基金和上市型貨幣市場多空分級發(fā)起式，匯添富也申報了滬深300指數(shù)多空分級發(fā)起式，諾安申報的滬深300指數(shù)多空分級發(fā)起式等。
據(jù)記者統(tǒng)計，目前市場上申報的多空分級產(chǎn)品數(shù)目已經(jīng)接近20只，除了華夏和萬家申報的兩只固定收益類多空分級產(chǎn)品，其余全是權(quán)益類。
目前，這些上報的產(chǎn)品均被卡在證監(jiān)會，無一家獲得批文。
“主要還是考慮到風險，多空基金改變了以往分級基金的傳統(tǒng)，A類產(chǎn)品不再獲得約定收益率，而是成為做空份額，B類做多，兩個份額風險均提升，監(jiān)管層出于謹慎性原則不敢隨便放開。”某業(yè)內(nèi)人士表示，“另外，該產(chǎn)品創(chuàng)新力度太大，對于基金公司是否有能力做好該類產(chǎn)品，監(jiān)管層也有自己的擔心。”
不過，市場對該類產(chǎn)品的渴望卻非常強烈。而從目前來看，上報多空分級產(chǎn)品的公司都已經(jīng)得到了反饋。