IPO開閘后，眾信旅游、楚天科技等新股陸續(xù)發(fā)行，各大基金公司旗下的公募基金也踴躍“打新”，更有基金公司推出了專門的打新產(chǎn)品。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，36家基金公司參與了目前上市的13只新股申購，累計申購54180.9萬股，凍結(jié)資金97.08億元。
不過熱情之余，各家的打新戰(zhàn)果也開始出現(xiàn)分化。而對于普通基金投資者而言，業(yè)內(nèi)人士也提醒，在選擇基金產(chǎn)品分享IPO盛宴時，投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎，不要為參與打新而投資與自己風(fēng)險偏好不一致的基金，從而造成不必要的損失。
打新熱情高漲 獲配情況分化
各家基金公司打新熱情持續(xù)高漲，而從目前已完成網(wǎng)下配售的新股來看，基金最終獲配情況不盡相同。其中“運氣”最好的為景順長城基金，目前參與新股詢價資金鎖定量最多，而國泰基金雖熱情最高，但無奈運氣不佳，擊中的新股很少。
以網(wǎng)下配售情況復(fù)雜的眾信旅游為例，其參與網(wǎng)下報價的公募基金報價加權(quán)平均值為43.01元/股，公募基金報價中位數(shù)44.05元/股，剔除最高報價部分后公募基金報價加權(quán)平均值29.43元/股，剔除最高報價部分后公募基金報價中位數(shù)為29.43元/股，博時、中歐、嘉實等基金公司的報價均在50元以上，但眾信旅游最終發(fā)行定價為23.15元/股，最終，長城久利保本基金申報200萬股獲配170萬股。
再以天保重裝為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，公司IPO定價12元/股。其中，博時主題行業(yè)基金的報價最低，僅為2.99元/股，博時旗下其他基金如博時創(chuàng)業(yè)成長、博時價值增長基金的報價也在3.69元/股至7.79元/股之間；而富國基金與博時基金的報價差別非常明顯，富國天瑞強(qiáng)勢地區(qū)基金的報價達(dá)到20元/股，公募基金之間的報價最高和最低相差近6倍。從最后獲配情況來看，天保重裝最終定價為12元/股，在參與網(wǎng)下報價的基金中，交銀施羅德成長、交銀施羅德藍(lán)籌、交銀施羅德先鋒、富國天益、富國天成紅利等基金最終獲配。
在眾多打新基金中，目前僅有國泰基金推出了專門打新的產(chǎn)品。去年底證監(jiān)會宣布IPO重啟之后，陸續(xù)有公募基金公司研究設(shè)計出瞄準(zhǔn)打新的產(chǎn)品，以打新為賣點進(jìn)行銷售。而國泰基金發(fā)行了一款名為“國泰淘新”的基金，明確針對IPO。此外，安信鑫發(fā)優(yōu)選混合等產(chǎn)品也是瞄準(zhǔn)了IPO才成立。但是，這些打新基金都沒能成功打上新股。
統(tǒng)計顯示，國泰淘新基金缺席了我武生物、新寶股份和良信電器的網(wǎng)下申購，參與申購時，報價也未能入圍。比如，在紐威股份的網(wǎng)下詢價中，該基金報出20.80元、19.90元兩檔價格，合計達(dá)到900萬股，遠(yuǎn)高于最后的發(fā)行價17.66元。在楚天科技的網(wǎng)下詢價中，該基金報出31.99元、32.99元和34元三檔價格，合計達(dá)到300萬股，均低于最后的發(fā)行價40元。在天保重裝的網(wǎng)下詢價中，其在6.9元到7.9元區(qū)間報出三檔價格，合計達(dá)到1500萬股，最后遠(yuǎn)低于發(fā)行價12元。此外，安信鑫發(fā)優(yōu)選混合基金此前在申購我武生物、良信電器時，報價高于發(fā)行價；申購新寶股份、楚天科技、天保重裝時，報價又低于發(fā)行價，也是一股沒能獲配。
熱情背后基金謹(jǐn)慎參與
對于當(dāng)前的打新熱潮，泰達(dá)宏利基金投資總監(jiān)梁輝在接受記者采訪時指出，“我們也在積極準(zhǔn)備，好公司我們會參與網(wǎng)下申購。IPO開閘之后，相當(dāng)于多了一個新的投資機(jī)會，不過，IPO常態(tài)化后，新股不再是稀缺資源，我們也會對標(biāo)的進(jìn)行認(rèn)真研究后再決定是否參與。”
廣發(fā)基金經(jīng)理朱紀(jì)剛也表示，首批發(fā)行的新股質(zhì)量參差不齊，投資者參與打新可以選擇那些質(zhì)地優(yōu)良的上市公司。若是上市首日再去買這些新股，那就更要慎重選擇，除了看公司質(zhì)量，還得看定價，過度高開時參與風(fēng)險就會大大增加。
今年A股并未獲得“開門紅”行情，相反在新股重啟發(fā)行的壓力下不斷下跌。對于后市走勢，朱紀(jì)剛表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢平穩(wěn)、流動性趨緊等多重因素影響下，市場整體機(jī)會不大。創(chuàng)業(yè)板短期走勢方向難以判斷，但具有高成長性的公司仍有投資價值。
從具體細(xì)分行業(yè)看，朱紀(jì)剛表示，今年較為看好的行業(yè)包括環(huán)保、信息安全、智慧城市、電子、傳媒、游戲和營銷等，還有那些有持續(xù)收購動作、橫向發(fā)展的公司。但這些細(xì)分行業(yè)很多都是創(chuàng)業(yè)板公司。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板公司估值不算便宜，在這種情況下，只能淡化一點短期預(yù)期。朱紀(jì)剛認(rèn)為，當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，主題投資機(jī)會頻現(xiàn)，投資風(fēng)格靈活且精于選股的基金品種仍具有一定的投資價值。
投資者慎選打新基金
近日，中國證券業(yè)協(xié)會向各承銷商、詢價對象下發(fā)的《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》明確規(guī)定，債券型證券投資基金、集合信托計劃和明確以博取一、二級市場差價為投資目標(biāo)的投資理財產(chǎn)品均不得參與IPO打新。這雖然限制了部分基金打新，不過，近期發(fā)行的新基金中，匯添富新收益、華富恒鑫、銀華永利、華商雙債豐利等債基也都突出了可以打新的功能設(shè)計。一位業(yè)內(nèi)人士表示，目前公募基金成為打新主力軍是必然趨勢，而混合型基金是最適合打新產(chǎn)品，尤其是創(chuàng)新的全攻全守型混合基金。
不過，基金分析人士也提醒，在打新的熱潮中，投資者要慎重，如果僅是因為要參與打新而投資了與自己風(fēng)險偏好不一致的基金，很可能在戰(zhàn)術(shù)上贏了打新這一戰(zhàn)，但卻在戰(zhàn)略上輸?shù)袅苏麄�基金投資。
從歷史數(shù)據(jù)來看，機(jī)構(gòu)打新的年化收益率一般都超過了兩位數(shù)，在多年熊市的背景下，這部分較為穩(wěn)健的收益是基金非常看重的。此次IPO是在證監(jiān)會反復(fù)嚴(yán)查后開閘的，除了市場預(yù)期首批新股資質(zhì)較好外，新股發(fā)行新政中對超募、破發(fā)等不利于投資者的現(xiàn)象都有相關(guān)政策約束，對新股上市價格形成保護(hù)，因此基金打新獲取收益的確定性相對較強(qiáng)。
上海證券代宏坤指出，雖然基金確為個人投資者提供了一條參與打新的通道，但是目前可參與打新的幾種類型的基金都有自身的盈利模式，打新只是其收益的一種補(bǔ)充。投資者要避免雖然通過打新贏得了部分收益，但在投資基金的整體回報上卻輸了。因此，打新并不是申購基金的全部理由，投資不同類型的基金還是要看自己的風(fēng)險承受度、投資周期等因素后作出整體的決策。
代宏坤認(rèn)為，從基金公司層面來看，雖然大多數(shù)基金公司都熱衷打新，但打新收益也僅是其整體投資業(yè)績的一小部分，并不是投資業(yè)績的主要來源。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2012年工銀瑞信基金打新收益對總業(yè)績的貢獻(xiàn)最大，達(dá)到24.42%，寶盈基金、易方達(dá)基金、南方基金貢獻(xiàn)度超過了10%。預(yù)期這一比重今后會下降，也就是說，打新的收益對大多數(shù)基金公司的投資業(yè)績來說占比較小。因此，投資者要明白，雖然目前基金公司都熱衷打新，多數(shù)基金公司旗下的基金都積極參與，但是這并不是其主業(yè)，不要被表現(xiàn)所迷惑。
從具體的基金類型來看，曾經(jīng)最適合投資者參與打新的債券基金已經(jīng)退出了打新的舞臺。過去投資者通過債券基金來參與打新是可行的，因為債券基金本身是收益比較穩(wěn)健的產(chǎn)品，業(yè)績波動較小，打新獲得的穩(wěn)定收益能夠錦上添花，甚至是一些債券基金的主要收益來源。此次IPO開閘前管理層發(fā)文規(guī)定債券型證券投資基金或集合信托計劃，以及在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級市場價差為目的申購新股的理財產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品，不得參與網(wǎng)下新股申購，因此，投資者就失去了一項最適當(dāng)?shù)膮⑴c打新的利器。
而其他的可參與打新的基金類型如股票基金、混合基金和保本基金，其本身的收益來源主要還是來自于二級市場和本身的投資管理能力，打新只是其收益的補(bǔ)充，因此在考慮是否投資這些基金時，投資者要關(guān)注基金本身的類型和投資人的管理能力等多種因素，再來做出整體的投資決策，而不只是因為自己想?yún)⑴c打新。