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繼數(shù)米基金之后，東方財富也收到來自監(jiān)管層的“罰單”。互聯(lián)網(wǎng)基金的“高收益”激進營銷比拼在2014年或告一段落，而此前爭相標(biāo)榜收益的銷售機構(gòu)也將面臨一系列整改。有業(yè)內(nèi)人士表示今年各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的基金銷售宣傳將會趨于保守，而隨著“錢荒”的逐漸緩解，貨幣基金收益率還會進一步下降，加上一些違規(guī)手段被叫停，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品高收益神話或難續(xù)寫。
高收益宣傳被責(zé)令整改
東方財富1月8日公告稱，全資子公司上海天天基金銷售有限公司(以下簡稱“天天基金”)，收到上海證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書。
據(jù)悉，上述決定書的主要內(nèi)容為：經(jīng)查，天天基金在銷售部分基金產(chǎn)品過程中，在其官方網(wǎng)站及相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)資料中存在“活動年化總收益10%”、“欲購從速”、“100%有保證”等不當(dāng)用語，且未充分揭示貨幣市場基金投資風(fēng)險。根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》的規(guī)定，責(zé)令天天基金限期整改。2013年下半年，天天基金推出的一款名為“活期寶”的理財工具頗為引人關(guān)注，充值活期寶(即購買優(yōu)選貨幣基金)，收益最高可達活期存款11至23倍，更超越一年定存。以高產(chǎn)品收益為噱頭的宣傳，在引發(fā)外界議論的同時，也引起管理層的注意。
而就在此前，恒生電子也公告稱，其控股子公司數(shù)米公司自2013年12月9日始通過公司網(wǎng)站等渠道，宣傳“數(shù)米勝百八”活動，對通過數(shù)米公司購買貨幣市場基金產(chǎn)品的投資者進行收益補貼，宣傳資料中存在“最高可享8.8%年化收益”等不當(dāng)用語，根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》相關(guān)規(guī)定，浙江證監(jiān)局責(zé)令數(shù)米公司限期改正。數(shù)米基金網(wǎng)的有關(guān)負責(zé)人表示，數(shù)米銷售的高收益產(chǎn)品就是到2013年12月31日截止，在收到監(jiān)管函后提前兩天便將產(chǎn)品下架了。
“賠本賺吆喝”難以持續(xù)
銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2013年全市場納入統(tǒng)計的85只貨幣基金平均收益為3.9236%。如果將短期理財基金也算進去，可比的173只貨基平均收益率也才3.99%，收益率最高的大成月添利債券B，也只有4.961%。
然而，自2013年下半年余額寶推出后，多家機構(gòu)陸續(xù)推出各種高收益“類余額寶”產(chǎn)品，6%、8%，甚至10%以上的收益不絕于耳，一時間比拼收益已蔚然成風(fēng)。為了招攬客戶，各家基本招數(shù)都是以“貨幣基金持基收益+活動獎勵”為形式的變相補貼。
一度最引人注意的是百度推出的收益率高達8%的“百發(fā)”產(chǎn)品；近期，其又與嘉實基金合作，投資標(biāo)的為“嘉實1個月理財債券E”，百度方面稱該產(chǎn)品年化收益率將從8%起；數(shù)米基金近期也與農(nóng)銀匯理基金公司合作推出收益高達8.8%的貨幣基金產(chǎn)品；天天基金網(wǎng)也聯(lián)合3家基金公司推出了宣傳收益高達10%的產(chǎn)品；而近期網(wǎng)易理財推出的添金計劃將此輪收益比拼推向高潮。據(jù)悉，盡管法規(guī)明確規(guī)定，基金宣傳不能出現(xiàn)預(yù)測投資業(yè)績，也不能承諾收益或承擔(dān)損失等，但“收益基準超活期幾倍”的類似口號依舊屢見不鮮。
“這種攀比的高收益背后其實是由互聯(lián)網(wǎng)公司或金融機構(gòu)自掏腰包補貼，目前也只有少數(shù)幾家大基金敢于花錢補貼。”一位基金人士也指出，“不過，這種倒貼的模式不僅涉嫌違規(guī)銷售，而且也不可持續(xù)。老這么拼收益是很危險的，個人投資者的‘胃口’一旦抬上去就很難下來了。一旦收益降下來，就可能面臨互聯(lián)網(wǎng)客戶的流失。所以基金公司要冷靜思考究竟哪種模式能夠保持穩(wěn)定增長。”而此前也有律師指出基金公司互聯(lián)網(wǎng)金融或宣傳“過度”問題。
“目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)血拼高收益，甚至不惜貼錢來提高收益率，這樣做的目的主要還是以高收益為賣點吸引投資者。這種做法很容易誤導(dǎo)投資人，喪失了最基本的誠信原則，而且貼錢提高收益率大打價格戰(zhàn)極易造成行業(yè)秩序的混亂。”一位第三方理財人士指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展需要更多的理性，理財更需理性和清醒。作為互聯(lián)網(wǎng)金融公司應(yīng)該從自身的角度做好理財產(chǎn)品，不應(yīng)該盲目夸大收益率吸引眼球。
中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮也表示，銷售機構(gòu)著重高收益率宣傳被叫停是為了保護消費者權(quán)益，基金宣傳不僅要側(cè)重高收益，更要側(cè)重告知消費者風(fēng)險。一位理財分析師表示，目前多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品掛鉤的都是貨幣基金，高收益其實是以補貼形式抬高的，從數(shù)米被叫停可以看出，監(jiān)管機構(gòu)開始對這個新興市場施加監(jiān)管力量，所以今年各家可能會保守些，預(yù)計高收益率的宣傳會有所收斂。
監(jiān)管從嚴 營銷方式謀求轉(zhuǎn)型
根據(jù)《證券投資基金銷售管理辦法》第三十五條規(guī)定，基金宣傳推介材料必須真實、準確，與基金合同、基金招募說明書相符，不得有預(yù)測基金的證券投資業(yè)績；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；夸大或者片面宣傳基金等行為。
針對市場上互聯(lián)網(wǎng)基金宣傳推介活動中出現(xiàn)片面強調(diào)貨幣市場基金產(chǎn)品高收益而風(fēng)險揭示不足、將其他營銷活動收益混同宣傳為基金產(chǎn)品收益等違規(guī)情形，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍近日也明確表態(tài)，證監(jiān)會采取相應(yīng)措施對各類基金銷售宣傳推介活動進行規(guī)范，一是要求基金管理公司及銷售機構(gòu)嚴格按照法規(guī)要求開展基金宣傳推介活動，充分、全面、準確披露基金產(chǎn)品的收益特征與風(fēng)險屬性，不得以高收益、無風(fēng)險等宣傳方式誤導(dǎo)投資者；二是已要求證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)對部分市場機構(gòu)基金銷售宣傳推介活動中存在的違規(guī)行為進行核查并采取相應(yīng)監(jiān)管措施。
張曉軍強調(diào)，證監(jiān)會已關(guān)注到部分互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)在其理財平臺業(yè)務(wù)推廣中，存在投資人收益構(gòu)成表述不清、混淆概念誤導(dǎo)宣傳等不合規(guī)現(xiàn)象，并且部分業(yè)務(wù)已具有金融產(chǎn)品屬性。對于其中涉及非法證券活動的，證監(jiān)會將依法予以打擊，以保護投資者權(quán)益、維護市場秩序。
當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融正處于起步階段，今年將會有更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電商巨頭參與到其中，從而衍生出更多的理財產(chǎn)品線，交易人群、交易金額也都將會有質(zhì)的飛躍。上述第三方理財人士指出，2014年剛開始證監(jiān)會便加大力度監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的高收益宣傳銷售，這表明了監(jiān)管層的態(tài)度：把問題扼殺在搖籃里。證監(jiān)會還是希望整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在一條正常平穩(wěn)的道路上發(fā)展，而不是不惜成本地惡性競爭最后導(dǎo)致“滿盤皆輸”。
對于互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品，有基金公司也開始尋求更多的營銷方式。記者了解到，在淘寶聚劃算年貨專享團活動中，財通基金推出了2014年首個基金團購產(chǎn)品財通純債分級A。告別了高收益噱頭，該產(chǎn)品在首期約定年化收益5.5%外與淘寶合作，推出了淘寶用戶參與聚劃算活動還可享最高1.5%的集分寶獎勵。