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    節(jié)前最后一個交易日A股走勢不錯，上證綜指漲0.88%至2115.98點，深圳綜指漲0.33%至1057.67點，創(chuàng)業(yè)板成指小幅調整0.27%至1304.44點。從盤面看，大盤股走勢企穩(wěn)，洋河股份等酒類股也于歲末表現(xiàn)了一番。
    周一夜間有5家公司獲得IPO批文，下周三即開始陸續(xù)發(fā)行。在周二盤后，有消息稱包括大盤股陜西煤業(yè)等公司獲得批文。這次新股“市值加現(xiàn)金”的發(fā)行方式前所未有，自然會對市場形成影響，不過人們對此看法可能不盡相同。
    從一般情況看，空倉者如想打新股，自然得買些老股，有些人認為這是大盤正面推動力量。然而對于重倉且不想浪費認購資格的投資者來說，得拋售老股才行，所以也可看成利空因素。
    筆者認為，拋股籌資的力量有可能更大些，這主要有以下兩原因：第一是如今A股市值比保證金余額大得多，當然，這里面也會有些水分，有些大小非股份原本就不太可能全額申購，然而即使很保守地看，就算只有十分之一的老股市值被用于新股配售，其所需配套的申購資金量就可能大大超出市場的保證金總量。
    第二個是在某些情況下，想申購新股的投資者所需要資金極可能遠超其持股市值。以紐威股份來說，據(jù)說其發(fā)行價不下90元，依規(guī)則持1萬元老股可申購1000股，如此就得備足9萬元現(xiàn)金。當然，這是極端情況，但從首批定價看，未來新股發(fā)行價二三十元肯定不會少，如此申購資金量就可能是持股市值兩三倍以上。
    新股以新方式發(fā)行多半會對股市運行風格產(chǎn)生影響，在數(shù)批新股發(fā)行完成后，影響會慢慢地體現(xiàn)出來。筆者所擔心的影響并不僅限于上述抽資擔憂，還包括其他細節(jié)，比方說，當碰到特別優(yōu)異新股申購時，老股的股價就可能高些，其后幾天卻可能會低些，因有些投資者會“搶權”，然后又集中拋售籌資。因此，市場運行格局和以前可能大不相同。
    年前最后一天大盤表現(xiàn)較好，但這樣的走勢本身沒什么懸念，也沒多少提示作用，因節(jié)前最后一天往往是資金面開始從緊向略微寬松轉換的拐點。節(jié)后資金面好轉無疑，但又碰上了新股申購，所以兩者效應一般會抵消部分，市場走好或還得依賴其他的基本面支撐。
    節(jié)前央行公布了四季度例會公告，其表示，“保持適度流動性，寓改革于調控之中。”這樣的表述體現(xiàn)出不疾不徐、平穩(wěn)改革的政策取向。因此，中線資金面可能始終適度偏緊，卻也不會緊過頭。
    節(jié)日期間物流與采購協(xié)會公布的我國12月PMI指數(shù)為51.0%，較11月回落了0.4個百分點。許多分項數(shù)據(jù)同步回落，如新訂單、出口訂單、生產(chǎn)等。這些數(shù)據(jù)雖然回落，但仍處于景氣區(qū)間，另由于周期類股原本就超跌，故數(shù)據(jù)對大盤壓力相對有限。