美國(guó)QE退出的靴子落地，美股應(yīng)聲大漲。
這讓投資海外市場(chǎng)的基金經(jīng)理眉開(kāi)眼笑，QDII凈值亦是水漲船高。
事實(shí)上，今年以來(lái)，QDII基金投資收益不菲，包括廣發(fā)亞太、富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)、易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品等近10只QDII基金產(chǎn)品收益率超過(guò)20%。不過(guò)，這些基金均非首批出海的QDII產(chǎn)品。2007年QDII載譽(yù)出海，可5年后，首批出海的基金仍處于虧損狀態(tài)。
然而，QDII并非坐以待斃。記者獲悉，國(guó)內(nèi)QDII基金產(chǎn)品欲在海外市場(chǎng)開(kāi)展融券業(yè)務(wù)。QDII尋求的創(chuàng)新不只于此，在產(chǎn)品方面的創(chuàng)新同樣暗潮涌動(dòng)。
QDII逆襲
如果今年你一直在A股市場(chǎng)上廝混，那么可能會(huì)羨慕海外市場(chǎng)。一組數(shù)據(jù)可說(shuō)明問(wèn)題，標(biāo)普500年內(nèi)漲幅28.17%，同期上證指數(shù)下跌7.77%。
QDII基金中，直接跟蹤美股指數(shù)的基金產(chǎn)品自然賺取不少利潤(rùn)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)納斯達(dá)克100、國(guó)泰納斯達(dá)克100、大成標(biāo)普500等權(quán)重、博時(shí)標(biāo)普500等多只被動(dòng)投資產(chǎn)品收益率均在25%以上。
不過(guò)，遺憾的是，黃金主題QDII基金今年集體淪陷。
一度，黃金主題基金頗受市場(chǎng)追捧。2011年年初，諾安基金率先發(fā)行市場(chǎng)上首只投資黃金的QDII基金，該基金首發(fā)募集規(guī)模為32億元。在2007年之后，鮮有QDII基金如此吸金。該基金2011年、2012年均為投資者帶來(lái)正收益，然而，今年隨著國(guó)際金價(jià)跳水，該基金凈值跌幅亦是高達(dá)29%。
事實(shí)上，易方達(dá)黃金主題、嘉實(shí)黃金、匯添富黃金及貴金屬等凈值跌幅均逼近30%。
最早于2007年出海的四只QDII基金今年亦是均取得正收益，不過(guò)，成立6年之久后，華夏全球精選、南方全球、嘉實(shí)海外中國(guó)、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)的凈值均未收復(fù)失地。
“今年QDII的基金基本上大幅跑贏投資A股市場(chǎng)的基金。但QDII基金面臨的問(wèn)題是人民幣的升值。由于QDII基金的海外市場(chǎng)投資收益兌現(xiàn)時(shí)需要由外幣兌換成人民幣，所以人民幣升值會(huì)讓QDII基金的業(yè)績(jī)打折，如果剔除管理費(fèi)和人民幣升值的因素，即使是首批出海的QDII基金也是能帶來(lái)15%-20%的正收益。”深圳有基金經(jīng)理如是分析。
有產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士告訴記者，正在設(shè)計(jì)可以用美元或港幣認(rèn)購(gòu)QDII基金產(chǎn)品，這樣可以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。
在QDII基金產(chǎn)品上，基金公司今年已經(jīng)交出了不少創(chuàng)新產(chǎn)品。市場(chǎng)上出現(xiàn)了多只投資高收益?zhèn)腝DII基金，ETF基金產(chǎn)品也得到擴(kuò)容，12月博時(shí)基金發(fā)行成立了博時(shí)標(biāo)普500ETF基金。
擁有外匯額度的基金公司，在專(zhuān)戶業(yè)務(wù)上同樣設(shè)立了QDII產(chǎn)品。深圳某基金公司QDII專(zhuān)戶規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了十多個(gè)億。有QDII基金經(jīng)理告訴記者：“過(guò)往在QDII專(zhuān)戶上，都是被動(dòng)接單，不過(guò)現(xiàn)在逐步演變成了主動(dòng)地去找銀行找客戶。”
多種新招
QDII基金的逆襲，不僅靠產(chǎn)品創(chuàng)新，更靠投資業(yè)績(jī)。記者了解到，為了拉動(dòng)業(yè)績(jī)，基金公司尋求了多種新招。
海外市場(chǎng)的融資融券業(yè)務(wù)非常成熟，但是截至目前，尚未有QDII基金開(kāi)展融券借出業(yè)務(wù)。
“我們已經(jīng)和有關(guān)部門(mén)協(xié)商了三年，因?yàn)橹虚g涉及到境內(nèi)境外托管行，還要跟監(jiān)管層協(xié)調(diào)，所以中間的工作量是非常大的，目前我們基本準(zhǔn)備好了。”某基金公司人士如是指出。
他解釋稱，把組合的股票借給別人，可以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，收到傭金、利息。如果把組合股票的40%融券借出，可以給基金凈值增強(qiáng)0.07元-0.08元，那么一百多億的規(guī)模就可以帶來(lái)一個(gè)億左右的收入。但推這個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)公司的后臺(tái)運(yùn)營(yíng)會(huì)帶來(lái)很大壓力，此外還有回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
基金公司在追求業(yè)績(jī)上已經(jīng)變得“錙銖必較”，也有基金公司在QDII投研方面做出了改革。南方基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)朱富林告訴記者，正在建立一個(gè)立體的投研框架。
他對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析了他建立的四個(gè)投研框架，一是國(guó)際投研團(tuán)隊(duì)的內(nèi)部研究，集中精力覆蓋有投資優(yōu)勢(shì)的大中華市場(chǎng)，特別是香港市場(chǎng)；二是和公司的A股研究員合作，對(duì)A+H的公司基本面進(jìn)行合作研究，定期探討優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的；三是加強(qiáng)外部研究對(duì)南方的支持，目前主要是雇傭海外投研團(tuán)隊(duì)做投顧；四是和海外基金公司建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，定期分享交流雙方對(duì)于市場(chǎng)的看法。