趁著美聯(lián)儲溫和的退出聲明以及美國強(qiáng)勁的三季度GDP數(shù)據(jù)，美國股市23日再次刷新歷史高點。與此同時，在美歐日等發(fā)達(dá)市場帶動下，一項覆蓋全球發(fā)達(dá)及新興市場的指標(biāo)也來到了近六年高位。
上證報獲得的多家國際大行和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的最新投資建議顯示，即將到來的2014年，在美元走升、資金成本上漲以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，發(fā)達(dá)市場整體跑贏新興市場的趨勢仍可能繼續(xù)。相比之下，后者則被謹(jǐn)慎看待。不過，一些機(jī)構(gòu)仍對明年中國市場的表現(xiàn)看高一線。
全球股市指標(biāo)升至六年高點
臨近年底，在美國以外宣布即將開始啟動量化寬松退出后，全球股市反倒是走出了一波“小陽春”行情。
根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，截至紐約時間23日尾盤，明晟（MSCI）所有國家世界股票指數(shù)上漲0.6%，來到2008年1月份以來最高收盤點位。該指標(biāo)覆蓋了全球最主要的44個發(fā)達(dá)及新興股票市場。最近四個交易日，該指數(shù)累計漲逾2.5%，將今年的漲幅擴(kuò)大至19%左右。
來自全球最大經(jīng)濟(jì)體美國的利好消息，被認(rèn)為是提振股市人氣的最大功臣。美國上周五發(fā)布的三季度GDP增長修正數(shù)據(jù)達(dá)到4.1%，為2011年來的新高。IMF總裁拉加德本周表示要提高美國的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。
而在那之前，美聯(lián)儲盡管意外在今年最后一次會議上宣布即將啟動QE，但當(dāng)局同時強(qiáng)化了低利率的前瞻指引，強(qiáng)調(diào)在失業(yè)率跌破加息門檻后很長時間內(nèi)，依然會維持超低利率。
在最新一輪股市上漲中，發(fā)達(dá)國家功不可沒。
過去幾個交易日，美股幾乎每天都在刷新歷史高點。標(biāo)普500指數(shù)今年迄今已累計漲28%，有望創(chuàng)下自1997年來最佳表現(xiàn)。
在日本，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)推動下的日本股市今年也漲勢如虹，今年迄今漲幅超過50%，穩(wěn)居全球主要市場漲幅榜榜首。
歐洲股市同樣表現(xiàn)不俗，德國股市以25%的漲幅，擠進(jìn)全球漲幅前十，并屢次刷新歷史高點。而最近宣布退出國際援助的愛爾蘭，其股市今年以來的漲幅已超過30%。
根據(jù)明晟公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，覆蓋全球23個主要發(fā)達(dá)市場的明晟世界指數(shù)目前已升至2008年9月底以來的高位。相比之下，明晟新興市場股票指數(shù)甚至都沒有突破今年2月的前高點，目前該指數(shù)位于1020點附近，遠(yuǎn)低于2007年10月底創(chuàng)下的1340點前高位。明晟新興市場股票指數(shù)覆蓋了全球21個主要新興市場。
中國明年或突圍新興市場困局
展望2014年，多家國際機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，新興市場前景相對謹(jǐn)慎。
美銀美林的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師指出，明年美國經(jīng)濟(jì)和股市依然有望表現(xiàn)突出，美股的漲幅盡快可能低于2013年，但仍將高于市場普遍預(yù)期。
美銀美林認(rèn)為，2013年全球的一些典型投資趨勢，到2014年仍可能延續(xù)，其中就包括發(fā)達(dá)市場跑贏新興市場。總體上，該行預(yù)計美股標(biāo)普500指數(shù)到明年年底將升至2000點左右，目前為1830點附近。而MSCI所有國家世界指數(shù)則預(yù)計升至444點，當(dāng)前點位在400點附近。
大摩則表示，繼續(xù)偏好發(fā)達(dá)股市多于新興市場。“我們相信現(xiàn)在轉(zhuǎn)向新興市場還太早。因此，我們重申超配發(fā)達(dá)股市和低配新興市場的投資建議。”
大摩稱，新興市場企業(yè)盈利可能受到自身經(jīng)濟(jì)增長疲軟、美元走強(qiáng)以及全球資本成本上升等因素沖擊，特別是對于巴西、土耳其、南非、印度和印尼等經(jīng)濟(jì)體，而且這些經(jīng)濟(jì)體很多都在明年面臨大選。
不過，繼續(xù)局部看多新興市場的觀點也不在少數(shù)。
資產(chǎn)管理巨頭貝萊德認(rèn)為，2014年，該機(jī)構(gòu)總體上偏好歐洲及日本股票。但另一方面，其也建議相對發(fā)達(dá)市場增持新興市場股票，具體操作上建議精選個股以及間接投資西方跨國企業(yè)。
總體看淡新興市場的大摩則表示，看好中國和北亞市場。“我們對北亞經(jīng)濟(jì)體有著強(qiáng)烈的偏好，包括中國、韓國等。”大摩的策略師在發(fā)給上證報的最新報告中寫道。大摩稱，中國最近的三中全會給市場帶來了正面驚喜。
在美銀美林的亞太區(qū)投資組合建議中，中國市場也在少數(shù)建議超配之列。在亞太區(qū)，美銀美林首選超配澳大利亞，其次為日本，接下來就是中國內(nèi)地和中國香港市場。