“匯豐現(xiàn)在和交行在很多業(yè)務上都有合作，暫時還不會撤資。若還要出售資產(chǎn)，興業(yè)銀行股權(quán)是下一個目標。”一名外資行內(nèi)部人士表示。
繼去年出讓全部平安股權(quán)給正大集團后，香港上海匯豐銀行有限公司（以下簡稱“匯豐銀行”）日前又將所持上海銀行全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給桑坦德銀行。
有業(yè)內(nèi)人士表示，匯豐控股（匯豐銀行母公司）利用大量出售非核心資產(chǎn)的方式進行資產(chǎn)重組的背后凸顯自身經(jīng)營受困的無奈。
截至2013年上半年，匯豐控股稅前利潤為140.7億美元，較去年同期僅增10%，其盈利動力主要依靠開支減少和資產(chǎn)剝離。
匯豐銀行出售上海銀行股權(quán)之后，下一個剝離對象成為市場討論的焦點。“匯豐現(xiàn)在和交行在很多業(yè)務上都有合作，暫時還不會撤資。若還要出售資產(chǎn)，興業(yè)銀行的股權(quán)將是下一個目標。”一家外資行內(nèi)部人士解釋說。
理財周報記者了解獲悉，從匯豐銀行在國內(nèi)擴張路徑來看，出售中國內(nèi)地所持金融機構(gòu)的股權(quán)，除了通過重組改善財務狀況外，也是匯豐銀行從參股銀行到獨立運行銀行轉(zhuǎn)變的必然之舉。
匯豐“瘦身”進行時
事實上，匯豐控股自2011年以來大量出售非核心資產(chǎn)用以完成資產(chǎn)重組，截至目前已出售項目52個，其中包括中國內(nèi)地的中國平安15.57%股權(quán)和上海銀行8%股權(quán)。匯豐控股壓縮資產(chǎn)的背后，也是自身經(jīng)營困境的無奈。
2008年全球次貸危機和后續(xù)歐債危機的爆發(fā)，使得歐美銀行遭受重創(chuàng)，匯豐銀行也深陷其中。屋漏偏逢連夜雨，四年后的2012年7月，匯豐控股又深陷“洗錢門”，為此其付出的代價是19.2億美元罰單。受此影響，當年匯豐控股第三季度僅實現(xiàn)凈利潤24.98億美元，較去年同期下滑52%。
2012年年末，匯豐控股凈資產(chǎn)收益率從2011年的10.9%下跌至8.4%，成本效益比率從2011年的57.5%惡化至62.8%。當年實現(xiàn)凈利潤162.2億美元，較上年下降17%，盈利表現(xiàn)接近市場預期下限。
雖然匯豐控股稅前盈利賬面僅顯示下跌12億美元，但從內(nèi)部交易項來看，匯豐控股壓力不小。匯豐控股自身債務公允價值出現(xiàn)了52億美元虧損，同時加上“洗錢”罰款19億美元，不過這些虧損都以去年處理的非核心資產(chǎn)獲得75億元收益而部分抵消，其中就包括出售中國平安15.57%股權(quán)所獲得的26億美元稅后收益。
“前幾年歐美銀行受全球經(jīng)濟下滑的影響沖擊比較大，有一些到目前為止還沒有完全恢復元氣，一些跨國銀行需要做資本補充，一些策略性的、投資型的整合是很正常的事情。”普華永道中國銀行業(yè)主管合伙人梁國威表示。
從2011年匯豐控股行政總裁歐智華上任以后，公司就制定了系列節(jié)流、重組和目標計劃，裁員、出售非核心資產(chǎn)和投資進行重組成為匯豐控股的關鍵詞。
由于匯豐控股將保險業(yè)務調(diào)整為非重點發(fā)展方向，匯豐將旗下位于香港、新加坡、墨西哥等地的保險業(yè)務悉數(shù)出售，中國大陸地區(qū)亦不能幸免。2012年年底，匯豐銀行向正大集團出售了其持有的中國平安全部15.57%股權(quán)，結(jié)束了與中國平安的“十年婚戀”。在這筆“撤資”交易中，匯豐表示稅后收益約為26億美元。2013年3月，匯豐人壽保險宣布解散其個人營銷渠道，裁員人數(shù)接近200人。
匯豐銀行在中國大陸的“瘦身”計劃還在繼續(xù)。2013年12月10日，匯豐銀行宣布將其持有的8%
上海銀行股權(quán)出售給西班牙桑坦德銀行。匯豐銀行行政總裁王冬勝對此表示：“此項交易是我們繼續(xù)執(zhí)行集團策略的另一舉措。面對中國如此龐大和重要的市場，著重于核心業(yè)務對我們而言更為重要。”
事實上，匯豐銀行退出上海銀行早有征兆。新一屆上海銀行董事會中已經(jīng)沒有匯豐銀行的身影，原董事李慧敏已經(jīng)到期離任。匯豐控股行政總裁歐智華在今年5月份的投資者簡報會上也曾透露，“上海銀行并不是匯豐在中國的戰(zhàn)略投資”。
此后，匯豐控股在2013年9月30日的資產(chǎn)負債表上，將上海銀行股權(quán)列為“可供出售資產(chǎn)”，公允值為36.29億港元。
理財周報記者從一位接近上海銀行的人士處獲悉，“匯豐銀行早有意撤離上海銀行，但是由于受到協(xié)議轉(zhuǎn)讓的約束，之前一直在尋找合適的接盤者。”
據(jù)了解，股權(quán)受讓方西班牙桑坦德銀行近年來頻繁涉足中國金融市場，對國內(nèi)金融機構(gòu)頗有興趣。2011年子公司桑坦德消費金融公司已與安徽江淮汽車建立合資合作關系，為其在中國市場提供汽車融資服務。今年5月，桑坦德消費金融公司完成收購北京銀行旗下的北銀消費金融公司20%股權(quán)。
上海銀行方面對桑坦德銀行似乎也頗為滿意。上海銀行表示，“和桑坦德銀行的戰(zhàn)略合作，與上海銀行精品銀行戰(zhàn)略所要發(fā)展的中小企業(yè)、財富管理、金融市場、兩岸三地業(yè)務四大特色業(yè)務"高度契合"。”
興業(yè)是下一個緋聞對象
2013年以來，匯豐控股對其全球的非核心資產(chǎn)的重組動作并沒有減弱，先后出售美國消費者信貸部門、美國信用卡部門、巴拿馬分行，以及中國的上海銀行股權(quán)。匯豐控股2013年第三季度顯示，該季度實現(xiàn)凈利潤32億美元，同比增長28%。
但市場人士并不買賬，仍然認為低于市場預期，業(yè)績“馬馬虎虎”。
在成本節(jié)約上匯豐控股并未放松要求，計劃在2014-2016年持續(xù)節(jié)約額外20億至30億美元的成本；ROE目標保持不變，仍為12%至15%。
面對持續(xù)緊張的流動性，市場人士紛紛猜測，匯豐銀行下一步將出售其所持有的交通銀行股權(quán)。事實上，除了資金鏈的因素外，中國銀行業(yè)的前景也令外界頗為擔心。“利率自由化將使銀行業(yè)暴利終結(jié)，未來盈利能力存在疑問。”中央財經(jīng)大學教授郭田勇向理財周報記者解釋說。
對于市場的預測，匯豐銀行行政總裁王冬勝向包括理財周報在內(nèi)的中國媒體明確表示：“今后，我們將優(yōu)先發(fā)展在中國內(nèi)地的自身業(yè)務以及我們與交通銀行的伙伴關系。”匯豐銀行相關負責人對理財周報記者強調(diào)：“匯豐在內(nèi)地執(zhí)行雙面的發(fā)展策略下，我們對與交行的合作關系保持承諾。”
“匯豐現(xiàn)在和交行在很多業(yè)務上都有合作，暫時還不會撤資。若還要出售資產(chǎn)，興業(yè)銀行股權(quán)是下一個目標。”一名外資行內(nèi)部人士表示。
據(jù)了解，目前恒生銀行在國內(nèi)持有興業(yè)銀行10.87%股權(quán)和煙臺銀行20%股權(quán)。而匯豐銀行是恒生銀行的母公司，持有62.14%股權(quán)。
9年前，恒生銀行入股興業(yè)銀行，成為其戰(zhàn)略投資者。雙方約定：恒生銀行須在若干年內(nèi)向興業(yè)銀行提供一般技術(shù)支援。同時，恒生銀行可以對興業(yè)銀行的財務及運營決策行使重大影響力。
然而，經(jīng)過興業(yè)銀行上市、配股，恒生銀行的股權(quán)從最初的15.98%稀釋至10.87%。隨著興業(yè)銀行的逐漸強大，恒生銀行對其影響力明顯減弱。可以佐證的是，在2013年1月，興業(yè)銀行定向增發(fā)，恒生銀行曾多次認購卻遭到拒絕。而不得不面對的是，雙方的協(xié)議已經(jīng)到期，意味著恒生銀行不再對其有重大影響力。而所持興業(yè)銀行股份也從“聯(lián)營公司”轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負債表中的金融投資工具。
摩根士丹利的研究報告指出，若恒生未能將其所持的興業(yè)股權(quán)以“聯(lián)營公司”入賬，未來五年盈利將減少20%-25%，一級資本充足率或會受到2-2.5個百分點的影響。
“若恒生將興業(yè)股權(quán)出售，將會是最好的方案。恒生銀行將興業(yè)股權(quán)全部售出，預計可套現(xiàn)14億港元。”上述銀行業(yè)內(nèi)人士預測。但是就此猜測，恒生銀行在回復理財周報的采訪郵件中并未明確表態(tài)。
十余年中國轉(zhuǎn)型路
匯豐控股先后兩次出售中國內(nèi)地所持金融機構(gòu)的股權(quán)，除了重組改善財務狀況外，也是匯豐銀行從參股銀行到獨立運行銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。
自2001年中國加入WTO以后，外資銀行就十分渴望進入中國市場，匯豐銀行也不例外。2001年年末，匯豐銀行參股上海銀行8%股權(quán)，成為其進入國內(nèi)市場的“起點”。兩者的合作，可以獲得雙贏的結(jié)果。對上海銀行而言，除了解決自身資本充足率問題外，更重要的是引入新的經(jīng)營理念和管理技術(shù)，促進銀行改善治理結(jié)構(gòu)；對匯豐銀行來說，既可以通過入股實現(xiàn)價值投資，還可以通過和中資銀行的合作熟悉中國市場環(huán)境，利用其分支網(wǎng)絡和客戶基礎推進外資銀行的產(chǎn)品和服務。
新市場大門打開，各家外資行開始了跑馬圈地。在參股上海銀行不足一年時，匯豐銀行和平安保險集團（以下簡稱“平安”）簽署了《股權(quán)認購協(xié)議》，匯豐銀行斥資6億美元認購平安增發(fā)的2.47億股外資股份，占當時平安總股本的10%。一年后的2003年年末，匯豐銀行和平安聯(lián)手收購了福建亞洲銀行（平安銀行的前身）100%股份，幾經(jīng)注資調(diào)整后，匯豐和平安股權(quán)比例各占27%和73%。
2004年8月，匯豐銀行又有新動作。在中國銀行業(yè)深化股份制改革的背景下，匯豐銀行作為境外戰(zhàn)略投資者入股交通銀行，持股比例達到19.9%。
“雄心勃勃的外資銀行大舉進軍中國金融市場，"淘金"只是目的之一，更希望得到的是中資銀行中的話語權(quán)和決策權(quán)。”一名銀行業(yè)內(nèi)人士解釋說。
事實上，匯豐銀行在和平安簽署認購協(xié)議時就有約定，匯豐可以在平安公開發(fā)售股票時享受優(yōu)先買入權(quán)以及價格優(yōu)惠，并獲得第一大股東的地位。于是，匯豐銀行就有了后續(xù)增持平安的舉動。2004年平安香港H股上市前夕，匯豐斥資12.97億港元認購平安1.26億股，保持其10%的持股比例。2005年2月匯豐接手高盛與摩根士丹利手中的股份，增持至19.9%，超過平安高管控制的平安員工股代持公司新豪時、江南實業(yè)等公司，成為平安的第一大股東。
交通銀行方面，匯豐銀行也曾多次增持股份。2007年5月交行A股上市時，匯豐持股被攤薄至18.6%，當年10月匯豐就增持交行至19%。而后2010年6月、2012年3月匯豐均參與了交行的增發(fā)認購，截至目前持股比例占交行總股本的19.03%。
盡管匯豐銀行對于上海銀行和交通銀行來說都不是第一大股東，但是匯豐銀行有派駐董事在董事會中，對銀行的經(jīng)營有一定的了解。
2007年WTO全面放開，中國允許外資銀行在國內(nèi)注冊成立外資法人銀行，外資行終于可以獨立辦銀行。匯豐（中國）、花旗（中國）、渣打（中國）等外資行如雨后春筍般出現(xiàn)。經(jīng)過6年的扎根經(jīng)營，外資行在國內(nèi)都有自己的渠道和規(guī)模。
從參股銀行到獨立設行，匯豐銀行逐步在中國站穩(wěn)腳跟。對于中國內(nèi)地市場的未來，匯豐銀行方面明確表示：“中國依然是集團的核心市場，我們將繼續(xù)投入。”