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        縮減QE序幕開啟 美元強(qiáng)力反彈
        2013-12-20   作者:嘉瑞基外匯之星/李映辰  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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        【字號(hào)
            本周四凌晨,在多數(shù)市場人士認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)之際,伯南克領(lǐng)銜的美聯(lián)儲(chǔ)高官卻決定將每月850億美元的購債規(guī)模縮減100億美元至每月750億美元,縮減購買國債和抵押貸款支持債券的規(guī)模相同。盡管做出縮減QE的舉動(dòng),但美聯(lián)儲(chǔ)通過將前瞻性指引變得更為溫和,弱化了縮減購債決定帶來的沖擊。我們看到,這是非常溫和的縮減購債舉動(dòng),美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)竭盡全力,通過前瞻性指引來抵消縮減購債的影響,假如通脹率明顯低于目標(biāo),美聯(lián)儲(chǔ)傾向于在作決策時(shí)提高通脹率的重要性,這對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是非常有益的。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在一直到2014年9月的每次會(huì)議上都將縮減100億美元的購債規(guī)模,然后在明年10月會(huì)議上縮減150億美元,從而結(jié)束這場歷史性的行動(dòng)。
          美元指數(shù)短線持續(xù)盤整,小幅探底但并未能跌破79.70的低點(diǎn)支撐,此后價(jià)格強(qiáng)力反彈上沖。日線圖均線系統(tǒng)被重新升破,前方低位上漲的主趨勢仍然起到良好的依托作用。4小時(shí)圖多頭力度再度展現(xiàn),上方除了前方高點(diǎn)81.45的阻力以外并沒有明顯的強(qiáng)阻力。預(yù)計(jì)美元指數(shù)將逐步上沖,非美貨幣仍有繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)。
          最新發(fā)布的日本央行短觀調(diào)查顯示,日本四季度大型制造業(yè)企業(yè)信心升至6年高位,這是對日本首相安倍晉三旨在結(jié)束15年通縮的刺激政策的極大肯定。不過季度短觀調(diào)查也顯示,企業(yè)對前景不太樂觀,對增加資本支出比較謹(jǐn)慎,這凸顯出他們對于日本經(jīng)濟(jì)能否延續(xù)目前的動(dòng)能并沒有多大把握。目前市場普遍預(yù)計(jì)日本央行將在本周五舉行的貨幣政策例會(huì)上維持政策不變。日本央行本周同時(shí)表示,從明年4月起將在季度短觀調(diào)查中增加公布企業(yè)如何預(yù)期物價(jià)走勢的調(diào)查。該調(diào)查以百分比方式呈現(xiàn)出企業(yè)對物價(jià)漲跌的預(yù)期情況,以及企業(yè)對通脹的平均預(yù)測。根據(jù)日本央行于4月推出的刺激計(jì)劃,目標(biāo)是在約兩年內(nèi)將通脹率提高至2%。日本央行新增物價(jià)跟蹤的做法也顯現(xiàn)了當(dāng)局對于物價(jià)形勢的重視。
          英國央行本周公布的會(huì)議紀(jì)要顯示,在本月初的央行利率決議中,9位委員一致投票維持3750億英鎊的量化寬松規(guī)模,同時(shí)維持0.5%的官方銀行利率不變。英國央行表示,近期的數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)正在初步復(fù)蘇,預(yù)計(jì)英國第四季度GDP的增速為0.9%。值得注意的是,英國央行在本次紀(jì)要中指出,如果英鎊的匯率進(jìn)一步大幅升值,可能將會(huì)削弱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。英鎊對其他主要貨幣的匯價(jià)當(dāng)前處于五年來的高點(diǎn),英國央行表示為了維持“萌芽中”的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,需要更多依賴商業(yè)投資和出口,而不是消費(fèi)需求。英國經(jīng)濟(jì)自今年8月來增長勢頭強(qiáng)勁,三季度GDP增長了0.8%。英國央行預(yù)計(jì)2014年英國GDP將增長2.8%,高于長期的平均增速。不過英國的生產(chǎn)產(chǎn)出仍較危機(jī)前低了2.5%,英國央行行長卡尼在本周回答問題時(shí)強(qiáng)調(diào),阻礙英國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的風(fēng)險(xiǎn)來自于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟。央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾也指出經(jīng)濟(jì)增長的改善并沒有使得生產(chǎn)力回歸上升周期。如果生產(chǎn)力沒有復(fù)蘇,可能將會(huì)推動(dòng)通脹上升,從而迫使央行提早升息。
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