雖然當(dāng)前A股市場走勢起伏不定，但屢次充當(dāng)股市穩(wěn)定器角色的保險資金有望再度挺身而出，保監(jiān)會副主席陳文輝本周一表示，推動保險資金投資股權(quán)具有重要作用，今后保險資金股權(quán)投資比例的監(jiān)管限制將從現(xiàn)在的10%進一步放開。業(yè)內(nèi)人士表示，此舉一旦落實，將有望為A股市場帶來1.88萬億元左右的長期投資資金，這對于穩(wěn)定A股市場的資金面、樹立市場長線投資理念都有積極的意義。
險資股權(quán)投資比例有望提升
中國保監(jiān)會副主席陳文輝本周一在某財經(jīng)論壇發(fā)表演講時表示，推動保險資金投資股權(quán)具有重要作用，今后保險資金股權(quán)投資比例的監(jiān)管限制將從現(xiàn)在的10%進一步放開，從未來發(fā)展看，保險資金股權(quán)投資占比有望提升至20%～30%。
據(jù)陳文輝介紹，截至今年10月末，保險資金投資收益率為4.17%，遠高于去年同期水平。預(yù)計保險行業(yè)全年的年化投資收益率將達5%以上，明顯高于2012年全年3.39%的投資收益率。而股權(quán)投資在其中發(fā)揮了決定性作用。加快推進保險資金投資股權(quán)，提升投資收益，有利于逐步拉近保險行業(yè)資產(chǎn)負債錯位的期限缺口和利率缺口，有利于保險業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
陳文輝進一步指出，保險資金通過股權(quán)投資，能減少市場扭曲和要素流動壁壘，通過資源優(yōu)化配合和要素組合，有利于使市場真正發(fā)揮在資源配置中的決定性作用。同時推動保險資金股權(quán)投資重點投向高效益、低消耗和有戰(zhàn)略發(fā)展前景的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，有助于促使實體經(jīng)濟的股本結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化，降低企業(yè)債務(wù)負擔(dān)和對金融機構(gòu)債權(quán)性資本的依賴度，大大緩解金融風(fēng)險。
有助于改善A股市場資金供給
對于保監(jiān)會副主席陳文輝關(guān)于提升保險資金股權(quán)投資比例的表態(tài)，業(yè)內(nèi)人士也予以積極評級，認為此舉不僅有助于改善A股市場中長期資金面，同時也有利于幫助投資者樹立價值投資的理念。
廣發(fā)證券投資顧問王立才指出，一旦保險資金股權(quán)投資比例上調(diào)，將在兩個方面對A股市場的資金面形成積極提振。
首先，截至今年10月末保險資金投資股權(quán)為3398億元，占資金運用余額的比例為4.61%，假設(shè)保險資金股權(quán)投資比例最終提升至30％，那么理論上將為A股市場帶來約1.88萬億元的增量資金，這對當(dāng)前資金供給嚴重失衡的A股市場無疑是雪中送炭。其次，保險資金股權(quán)投資比例上升的實際效果將主要作用于一級市場，這將舒緩上市公司IPO、增發(fā)、配股等融資行為對二級市場的沖擊，降低A股上市公司從二級市場“抽血”的力度。
申銀萬國投資顧問譚飛也認為，保險資金是A股市場中較為典型的價值投資者，其加大對A股市場的關(guān)注，不僅能為市場提供穩(wěn)定的中長線資金供給、降低A股市場投機炒作所造成的非理性風(fēng)險波動，同時也能在一定程度上提振普通投資者長期持股的信心，從而推動A股市場價值投資理念的樹立。
價值投資類個股或成受益者
對于保險資金有望提升股權(quán)投資比例一事，A股市場迅速做出正面反應(yīng)，雖然昨日滬深兩市昨日雙雙小幅收跌，但同洲電子、丹邦科技、寧波富達、國海證券等在今年三季度得到保險資金重點布局的個股仍逆勢奪下漲停。
華泰證券投資顧問陳勇認為，險資和社保一樣,都屬許賺不許賠的資金。而且自2010年以來每次股市大幅波動，險資都會表現(xiàn)得“先知先覺”，堪稱市場牛熊風(fēng)向標，保監(jiān)會在此時放出提升保險資金股權(quán)投資比例的信號，很可能意味著當(dāng)下的A股市場已經(jīng)具備較高的安全性和入場價值。
廣發(fā)證券投資顧問王立才則指出，保險資金重點關(guān)注的個股通常具備成長性穩(wěn)定、股價波動幅度較小、周期性特征較為明顯的特點，這類個股實現(xiàn)短期超額收益的幾率有限，但中長期投資回報較為穩(wěn)定，比較適合防御性投資者的參與，一旦保險資金投資比例升高，相關(guān)個股有望得到增量資金的支撐，從而為普通投資者帶來操作機會。但投資者需注意的是，保監(jiān)會目前只是有意提升保險資金股權(quán)投資的比例，這意味著增量資金將主要通過一級市場或大宗交易市場進入A股，對二級市場股價的直接刺激可能不會太明顯。