日本央行行長黑田東彥周一發(fā)表講話稱，日本經(jīng)濟(jì)增長正在超水平發(fā)揮，日本經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，正朝著央行2%的通脹目標(biāo)前進(jìn)。他重申了央行的寬松立場，稱日本央行將在必要時(shí)調(diào)整購債規(guī)模。
黑田講話后，美元對日元匯率升至101.87，創(chuàng)近6個(gè)月來新高。日經(jīng)225指數(shù)周一收盤創(chuàng)近7年來新高，上漲1.54%，報(bào)15619.13點(diǎn)。
黑田預(yù)計(jì)，日本達(dá)成2%通脹目標(biāo)的時(shí)間可能在2014財(cái)年末或2015財(cái)年初。他強(qiáng)調(diào)，日本央行已經(jīng)表達(dá)了在必要時(shí)調(diào)整量化寬松(QE)政策的意愿。日本央行將在未來數(shù)月保持超寬松政策，并在數(shù)年內(nèi)穩(wěn)健地達(dá)成2%通脹目標(biāo)。如有必要，將按風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)上下調(diào)節(jié)購債規(guī)模。
黑田于4月4日宣布了“量化與質(zhì)化寬松”計(jì)劃，承諾將無限量購買資產(chǎn)，到2014年底前將基礎(chǔ)貨幣翻番至270萬億日元，并在兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。此輪寬松政策的激進(jìn)程度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，震懾市場，日元此后大幅貶值，股市喜極而漲。
英國金融服務(wù)管理局(FSA)前主席特納勛爵(Lord
Adair
Turner)此前對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示：“日本決定向市場發(fā)出強(qiáng)烈信號，給出了具體的量化寬松目標(biāo)。但我確信，如果兩年后日本仍未實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，他們還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大寬松力度；但如果提早實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，他們也可能減少購債規(guī)模。因此，日本已經(jīng)最好地表達(dá)了其政策意圖。”
最近半年以來的日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未辜負(fù)黑田的努力。
日本9月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率上升0.7%，為連續(xù)第四個(gè)月較上年同期增長，且接近五年來最大增幅，顯示出經(jīng)濟(jì)正脫離通縮的跡象。
日本三季度剔除物價(jià)變動(dòng)因素后的實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)較上季度增長0.5%，同比增長1.9%，連續(xù)四個(gè)季度保持正增長。盡管同比增速與第一和第二季度4.3%和3.8%的增幅相比出現(xiàn)明顯退步，但分析師認(rèn)為這只是暫時(shí)現(xiàn)象，四季度或?qū)⒎磸棥?BR> 日本央行11月21日公布最新利率決議稱，繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率在0～0.1%不變，承諾以每年60萬億至70萬億日元的規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣。日本央行重申經(jīng)濟(jì)正溫和復(fù)蘇，承認(rèn)出口有改善的跡象。
不過，由于日本經(jīng)濟(jì)三季度表現(xiàn)大幅下滑，市場近期對日本政府會(huì)推出更多刺激措施的預(yù)期不斷升溫。但鑒于財(cái)政支出受高企的債務(wù)水平限制，結(jié)構(gòu)性改革又遲遲不見身影，日本經(jīng)濟(jì)可能仍將依賴日本央行史無前例的貨幣刺激政策。
高盛預(yù)測，日本央行很可能在2014年二季度再次加大寬松力度，而這最可能發(fā)生在4月末。一方面是為了部分抵消2014年4月上調(diào)消費(fèi)稅帶來的負(fù)面影響。另一方面，明年春天日本的通脹壓力很可能會(huì)消失。
黑田稱，短期利率非常低，但經(jīng)濟(jì)需放寬貨幣政策時(shí)，除了執(zhí)行非傳統(tǒng)措施別無選擇。他表示，有可能出現(xiàn)負(fù)的短期利率。但人們并不知道負(fù)的短期利率對經(jīng)濟(jì)和市場的真正意義。負(fù)的短期利率過去已在一些國家出現(xiàn)，但這只在一定程度上且歷時(shí)非常短。