基金超配行業(yè)表現(xiàn)領(lǐng)先大盤(pán)，是基金經(jīng)理最樂(lè)意見(jiàn)到的事。然而，事情往往不如想象中的美好。
根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，基金三季度末超配的9個(gè)行業(yè)中，截至11月19日，四季度以來(lái)，僅有2個(gè)行業(yè)的表現(xiàn)跑贏大盤(pán)，77.78%的行業(yè)跑輸大盤(pán)。同時(shí)，基金三季度低配的9個(gè)行業(yè)中，只有1個(gè)行業(yè)跑贏同期上證指數(shù)。
具體看來(lái)，在19個(gè)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)中，四季度以來(lái)，跑贏大盤(pán)指數(shù)最多的為教育業(yè)，該行業(yè)期間漲幅為17.78%，超過(guò)同期大盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)12.65個(gè)百分點(diǎn)。然后而遺憾的是，基金在三季度中，并沒(méi)有超配該行業(yè)。
漲幅最好的行業(yè)沒(méi)被超配，而跌幅最深的文化、體育和娛樂(lè)業(yè)（四季度以來(lái)跌幅為16.46%），反而在三季度時(shí)被基金超配1.34個(gè)百分點(diǎn)。從具體持倉(cāng)基金來(lái)看，包括貳號(hào)等在內(nèi)的10只基金三季度均不同程度地配置了此行業(yè)，四季度以來(lái)回報(bào)率排名均位于同期同類(lèi)基金的后1/3陣營(yíng)。
基金超配9行業(yè)
7個(gè)跑輸大盤(pán)
根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，基金三季度超配的9個(gè)行業(yè)中，截至11月19日，四季度以來(lái)只有2個(gè)行業(yè)跑贏同期大盤(pán)（上證指數(shù)累計(jì)上漲5.13%），而其余7個(gè)行業(yè)均跑輸大盤(pán)。上述2個(gè)跑贏同期上證指數(shù)的基金超配行業(yè)分別為農(nóng)、林、牧、漁業(yè)和水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)。
WIND數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，制造業(yè)仍為基金的第一超配行業(yè)，共被916只基金合計(jì)持倉(cāng)7523.64億元，占基金凈值的比為27.48%，占股票市值的比例為53.22%，股票市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例為36.89%，基金相當(dāng)于超配該行業(yè)16.34個(gè)百分點(diǎn)。
而制造業(yè)四季度以來(lái)，僅上漲2.63%，跑輸同期大盤(pán)2.5個(gè)百分點(diǎn)。
基金三季度超配的前5個(gè)行業(yè)中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，文化、體育和娛樂(lè)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)和租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)分列第二至第五名。基金分別超配上述行業(yè)4.07%、1.34%、1.20%和1.17%。
值得注意的是，在19個(gè)新證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)中，跑贏大盤(pán)指數(shù)最多的為教育業(yè)，四季度以來(lái)，該行業(yè)的漲幅為17.78%，超同期大盤(pán)12.65個(gè)百分點(diǎn)。而遺憾的是，基金并沒(méi)有在三季度選擇超配此行業(yè)。
10基金超配深跌行業(yè)
四季度以來(lái)業(yè)績(jī)排名落后
在基金三季度低配的9大行業(yè)中，四季度以來(lái)，只有電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的表現(xiàn)跑贏同期大盤(pán)0.31個(gè)百分點(diǎn)。
具體來(lái)看，今年三季度被基金分別低配12.32%、10.78%、2.69%、0.18%、0.14%、0.10%和0.07%的金融業(yè)，采礦業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、郵政業(yè)，建筑業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)以及綜合業(yè)，四季度以來(lái)分別上漲1.18%、0.23%、2.92%、0.73%、-1.90%、0.39%和2.85%，均落后大盤(pán)表現(xiàn)。
值得注意的是，基金不僅沒(méi)有超配四季度以來(lái)漲幅領(lǐng)先的教育業(yè)，反而超配了同期跌幅最深的文化、體育和娛樂(lè)業(yè)（跌幅為16.46%）1.34個(gè)百分點(diǎn)。
其中，持該行業(yè)市值排名前5位的基金分別為景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、中銀持續(xù)增長(zhǎng)和泰達(dá)宏利市值優(yōu)選，三季度末的持倉(cāng)市值分別為15.05億元、10.98億元、10.48億元、8.40億元和6.92億元。占基金凈值的比例排名前五位的基金分別為匯豐晉信科技先鋒、農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動(dòng)、天治趨勢(shì)、富安達(dá)優(yōu)勢(shì)和天治品質(zhì)優(yōu)選，持倉(cāng)該行業(yè)市值分別占基金凈值的22.30%、21.94%、20.16%、20.03%和18.04%。
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，四季度以來(lái)，上述10只基金的收益率均位于同期同類(lèi)基金后1/3陣營(yíng)。