人民幣中間價依然在高位徘徊。
中國外匯交易中心昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對美元匯率中間價報在6.1317，較上一個交易日上漲了15個基點，已與11月14日創(chuàng)下的2005年匯改以來新高點6.1315僅差2個基點。在即期外匯市場上，人民幣對美元匯率價格近日在6.09至6.0930區(qū)間窄幅盤整。總體而言，人民幣匯率今年以來升值勢頭較強，令市場對未來人民幣匯率改革的推進充滿猜測和期待。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，從有管理的浮動匯率制度過渡到自由浮動的匯率制度需要很長時間，在大方向不變的前提下，未來中國匯率改革將徐行往前。
《決定》點到“匯改”
今年以來，人民幣升值速度明顯加快。美國財政部最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月人民幣名義匯率升值6.3%，人民幣實際匯率升值6.6%。從長期來看，自2010年6月中國重啟人民幣匯改以來，截至今年10月中旬，人民幣對美元匯率累計升值已達12%。考慮通脹因素，人民幣對美元實際匯率升值16%。此外，中國經(jīng)常賬戶順差占GDP比重從最高時的約10%降至目前的2.5%。在此背景下，市場再度產(chǎn)生了人民幣匯率定價機制改革的猜想，比如進一步擴大匯率浮動區(qū)間。
2013年即將過去，利率市場化已于今年7月又有了進一步的措施出臺，但匯率市場化的進一步改革卻顯得有點沉寂。近日十八屆三中全會公布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（下稱《決定》）盡管對人民幣匯率改革著墨不多，但還是提到了“完善人民幣匯率市場化形成機制”。
另外，一些學(xué)者認(rèn)為，《決定》中提到的“加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換”，還有利率市場化的改革等內(nèi)容，將對人民幣匯率形成機制產(chǎn)生重要影響，人民幣匯率市場化改革也將相攜而行。但也有人認(rèn)為，中國的匯率市場化改革將緩步推進，目前看來可能沒有利率市場化那么快了。招商銀行高級金融分析師劉東亮稱，從《決定》來看，匯率市場化尚不是近期急需解決的問題，我們傾向于認(rèn)為，人民幣匯率市場化仍將有漫長的發(fā)展過程，在2020年之前不會實現(xiàn)完全的人民幣匯率市場化，自由浮動的匯率制仍很遙遠(yuǎn)。
中國人民銀行（下稱“人民銀行”）近日發(fā)布的金融運行報告則顯示，最近中國外匯流入壓力明顯增大；且預(yù)計未來數(shù)月，外匯資金流入壓力加大的趨勢不會改變，人民幣匯率升值壓力依然存在。
對于匯率形成機制的改革，正如人民銀行所言：“我國的立場一直十分明確，人民幣匯率形成機制改革是我國經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求，不管是否有外界壓力，我國都會進行改革，同時也不會屈從于外界壓力，在對我國不利的情況下進行改革。”
改革步調(diào)或徐行
從金融服務(wù)實體經(jīng)濟的角度來看，在中國經(jīng)濟快速發(fā)展以及中國貿(mào)易體量不斷壯大的背景下，人民幣需求量不斷增加、國際地位逐步上升，由此，人民幣匯率形成機制改革以及相關(guān)外匯管理制度就成為中國經(jīng)濟配套改革的必然選項。
據(jù)央行網(wǎng)站消息，11月15日下午，人民銀行行長周小川就十八屆三中全會精神做了專題輔導(dǎo)報告，并認(rèn)真解讀了《決定》精神。周小川著重從放寬金融業(yè)準(zhǔn)入、利率匯率等要素價格市場化改革及尊重和維護金融消費者自由選擇權(quán)等三個方面，對“使市場在資源配置中起決定性作用”、“完善金融市場體系”等內(nèi)容進行了詳細(xì)解讀。
值得注意的是，周小川還在《決定》輔導(dǎo)讀本中明確提出“將有序擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，基本退出常態(tài)式外匯市場干預(yù)，繼續(xù)完善人民幣匯率市場化形成機制，發(fā)揮市場供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用”。人民銀行高層的表態(tài)無疑又一次給市場指明了我國匯率改革的發(fā)展方向，或者說我國“有管理的浮動匯率”的未來發(fā)展之路。
而對于人民幣未來的發(fā)展方向，有市場和學(xué)界人士表達自己的觀點。劉東亮稱，預(yù)計在2020年前，人民幣匯率市場化將有步驟可控地逐步得到推進，中間價作用將逐漸弱化，中間價作為政策信號燈的參照意義將下降，市場機構(gòu)的定價權(quán)將上升，波幅也將擴大，而遍布全球主要金融中心的人民幣離岸市場，將會使得人民幣初步實現(xiàn)24小時連續(xù)報價。
上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院教授在前不久接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，完全浮動的匯率政策對目前我國來講并不利，而且人民幣在走向國際化的過程中，也需要一個相對穩(wěn)定的幣值。但她認(rèn)為，波動區(qū)間目前看來可能有點窄，時機成熟的時候可以進一步放大。