澳大利亞央行（下稱“澳央行”）11月19日公布的議息會(huì)議紀(jì)要顯示，更多證據(jù)表明降息政策正在奏效，且依然保留進(jìn)一步降息的選項(xiàng)以支持經(jīng)濟(jì)增長。澳央行還認(rèn)為，澳元匯率仍然過高。紀(jì)要發(fā)布后，澳元先小幅回落，隨后走高至0.9382附近。
“鑒于很大程度上的政策刺激措施，保持當(dāng)前利率水平是審慎的，不過將繼續(xù)衡量政策效果，不完全排除在必要時(shí)進(jìn)一步降息的可能性。”澳央行紀(jì)要稱。澳央行在11月5日議息會(huì)議后宣布維持政策利率于2.5%這一紀(jì)錄低位不變。
紀(jì)要顯示，更多證據(jù)顯示貨幣政策正支撐一些對利率敏感型行業(yè)的活動(dòng)以及資產(chǎn)價(jià)值。鑒于貨幣政策運(yùn)作的滯后效應(yīng)，刺激政策很可能在未來一段時(shí)間繼續(xù)呈現(xiàn)效果。
兩年來，該行一直在積極降息以應(yīng)對礦業(yè)增長放緩給經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊。澳央行過去兩年內(nèi)累計(jì)降息225個(gè)基點(diǎn)至2.5%這一歷史低位。近期數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)、零售、制造等一些非礦領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有所回暖。
紀(jì)要稱，上月的一些前瞻性指標(biāo)已經(jīng)顯示出經(jīng)濟(jì)取得改善，明年經(jīng)濟(jì)可能將會(huì)保持在接近2.5%的水平。近期的增速由更低的礦業(yè)支出減少所驅(qū)動(dòng)。礦業(yè)投資下降幅度將超出此前預(yù)期，非礦業(yè)情況尚不明。房地產(chǎn)市場表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)勁，房價(jià)及房屋建筑許可均上升，房地產(chǎn)投資的回升可能將繼續(xù)。
同時(shí)，紀(jì)要還稱，通脹依然在目標(biāo)水平內(nèi)，而澳元匯率遠(yuǎn)低于年初水平，不過依然處于令人不安的高位。委員會(huì)認(rèn)為：“若要實(shí)現(xiàn)平衡的經(jīng)濟(jì)增長，很可能需要更低水平的澳元匯率。”
但澳央行目前正面臨房地產(chǎn)市場走強(qiáng)和澳元不斷升值之間的政策“兩難”。擺在澳央行面前的一個(gè)問題是，如何既能讓房市泡沫維持低風(fēng)險(xiǎn)，又能讓澳元進(jìn)一步走低。
澳元對美元曾在8月5日跌至3年來低點(diǎn)0.8848，因當(dāng)時(shí)市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在年內(nèi)削減寬松規(guī)模。但隨著美國政府停擺令經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場對短期削減QE的預(yù)期消散，澳元對美元此后不斷攀升。