周三(11月6日)紐約時(shí)段，美元指數(shù)維持此前的弱勢(shì)，徘徊于80.50下方。導(dǎo)致美元指數(shù)承壓的消息來(lái)自兩方面，首先，美聯(lián)儲(chǔ)被披露的研究報(bào)告顯示其此前為利率政策前景所設(shè)置了6.5%失業(yè)率“門檻”指標(biāo)可能被進(jìn)一步下修，顯示低利率可能比預(yù)期維持地更久，此外，市場(chǎng)上同時(shí)也有傳聞稱歐洲央行很可能在周四的會(huì)議上維持觀望而不是急于行動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告顯示政策料維持寬松 美國(guó)GDP或也不樂(lè)觀
當(dāng)天披露的美聯(lián)儲(chǔ)研究報(bào)告顯示，鑒于此前美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)因?yàn)榇笈L(zhǎng)期無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)就業(yè)的求職者的退出而出現(xiàn)了一定的扭曲，此前設(shè)定的6.5%失業(yè)率目標(biāo)已經(jīng)無(wú)法再作為全社會(huì)實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)的數(shù)據(jù)標(biāo)志，因而，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能需要把這一利率政策的引導(dǎo)目標(biāo)進(jìn)一步下修，來(lái)起到真正有效的引導(dǎo)作用。而這一報(bào)告的內(nèi)容也得到了業(yè)內(nèi)知名投行高盛(Goldman
Sachs)的認(rèn)可。
美聯(lián)儲(chǔ)的報(bào)告同時(shí)顯示，即使當(dāng)前的每月850億美元的量化寬松(QE)購(gòu)債措施在此后確實(shí)得到了縮減乃至結(jié)束，也不意味著加息很快就會(huì)到來(lái)。報(bào)告的核心要旨就是，當(dāng)前的低利率水平會(huì)再持續(xù)維持上相當(dāng)一段時(shí)間。
但業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)美銀美林則警告稱，縱然這些研究報(bào)告中的一些建議可能會(huì)最終為美聯(lián)儲(chǔ)決策層納入考慮的范疇，但這卻并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)此后會(huì)完全據(jù)此行事。
美銀美林指出，按美聯(lián)儲(chǔ)的行事慣例，即使上述研究報(bào)告確實(shí)得到了政策委員會(huì)要員的背書(shū)，也不意味著美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策變動(dòng)就會(huì)以此為準(zhǔn)繩，而事實(shí)上，這些報(bào)告所反映的不過(guò)是當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部正在進(jìn)行中的政策大辯論的冰山一角。
該行也因而認(rèn)為，只有在市場(chǎng)上出現(xiàn)了可信的證據(jù)顯示美國(guó)的總體通脹水平會(huì)持續(xù)維持在低位之后，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)真正開(kāi)始考慮下調(diào)其利率政策引導(dǎo)措施中的失業(yè)率門檻指標(biāo)，而這一時(shí)機(jī)目前顯然還沒(méi)有來(lái)到。
不過(guò)，此前美聯(lián)儲(chǔ)官員威廉姆斯在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二(11月5日)的講話措辭也偏向?qū)捤桑Q只有在有足夠的證據(jù)能夠證明經(jīng)濟(jì)狀況已經(jīng)確實(shí)好轉(zhuǎn)的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)才能開(kāi)始縮減量化寬松措施的力度，這使得投資者的情緒再度發(fā)生了微妙的變化。之前，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍向好的情況下，許多市場(chǎng)人士已經(jīng)開(kāi)始臆測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提前至今年12月份就開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模。
同時(shí)，對(duì)于本周五(11月8日)即將出爐的美國(guó)10月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，各界的預(yù)期也不是太過(guò)樂(lè)觀，調(diào)查顯示業(yè)內(nèi)主要投資機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)美國(guó)的失業(yè)率在10月份會(huì)反彈到7.4%。原因在于此前政府停擺長(zhǎng)達(dá)半個(gè)月的狀況，多多少少仍會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)及就業(yè)市場(chǎng)造成一定的沖擊。
另外，業(yè)內(nèi)各界普遍認(rèn)為美國(guó)三季度GDP增幅應(yīng)該在2.0%，低于此前預(yù)計(jì)的2.5%，但部分分析人士則認(rèn)為美國(guó)在今夏的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速可能比此更低，原因在于此前無(wú)論是消費(fèi)需求還是商業(yè)庫(kù)存的表現(xiàn)狀況可能都不盡如人意，而這一也會(huì)令三季度時(shí)的商業(yè)投資狀況也受到?jīng)_擊。
而分析人士指出，一旦最終的數(shù)據(jù)果真顯示美國(guó)10月份就業(yè)狀況三季度的實(shí)際經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不及預(yù)期，那么美聯(lián)儲(chǔ)此后就注定會(huì)把當(dāng)前的量化寬松措施購(gòu)債力度再更久地維持下去。這一預(yù)期也將會(huì)使美元指數(shù)再度承壓。
周三當(dāng)天美國(guó)方面則暫無(wú)影響力過(guò)大的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布。雖然補(bǔ)發(fā)的9月份的諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)數(shù)據(jù)略好于預(yù)期，但是該數(shù)據(jù)在被推遲發(fā)布后時(shí)效性已經(jīng)蕩然無(wú)存，因此投資者對(duì)其關(guān)注程度亦有限。
歐洲央行降息前景仍存變數(shù) 歐元小幅回升
歐洲方面，英國(guó)央行以及歐洲央行都將在周四(11月7日)發(fā)布政策會(huì)議決議，而近期以來(lái)，各界最為關(guān)注的狀況就是歐洲央行會(huì)否再度將基準(zhǔn)政策利率水平從當(dāng)前0.5%的歷史低位水平進(jìn)一步下調(diào)。
此前，歐元區(qū)上周發(fā)布的10月份通脹率指標(biāo)降低到了0.7%這一接近“危險(xiǎn)”區(qū)間的水平，這也使得許多投資者紛紛看好歐洲央行會(huì)在本周的會(huì)議上再度下調(diào)利率。在這一預(yù)期的持續(xù)發(fā)酵下，歐元兌美元匯價(jià)在上周重跌逾2%，不過(guò)本周以來(lái)，隨著投資者對(duì)歐洲央行會(huì)否行動(dòng)的前景再度生疑，歐元兌美元匯價(jià)有所止跌企穩(wěn)。
周三紐約時(shí)段早盤，在有消息傳出稱歐洲央行料不會(huì)在周四的會(huì)議上降息后，歐元兌美元一度走高至1.3547。有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，各界此前對(duì)歐洲央行政策前景的預(yù)期可能太過(guò)激進(jìn)，事實(shí)上，歐洲央行仍有更大的可能性會(huì)選擇在本月的會(huì)議上繼續(xù)按兵不動(dòng)，以留出一個(gè)月的觀察窗口期，到下個(gè)月的年內(nèi)最后一次會(huì)議上再作出決定。
而一旦如此，那么歐元匯價(jià)很可能旋即出現(xiàn)快速的大幅反彈，然而，鑒于歐洲央行采取寬松行動(dòng)也僅僅只是時(shí)間上的早晚問(wèn)題，因而一旦歐元出現(xiàn)了如此的反彈走勢(shì)，那么就將是逢高做空的最好機(jī)會(huì)。
此外，在歐洲央行的政策會(huì)議之后，行長(zhǎng)德拉基(Mario
Draghi)的講話也將是一大關(guān)注點(diǎn)。預(yù)計(jì)德拉基的措辭料仍偏向鴿派，并可能對(duì)此前歐盟下調(diào)2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的做法加以進(jìn)一步點(diǎn)評(píng)，而他也可能揄時(shí)表示，歐洲央行的超常寬松措施很可能也要延續(xù)上相當(dāng)一段時(shí)間。
而各界對(duì)于歐洲央行的政策前景則仍然看法不一，蘇格蘭皇家銀行(RBS)經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)周三(11月6日)預(yù)期，歐洲央行(ECB)在周四(11月7日)的會(huì)議中會(huì)將主要政策利率(再融資利率)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到0.25%。同時(shí)，歐洲央行仍會(huì)把準(zhǔn)備金存款利率維持在0%不變，不會(huì)下調(diào)到負(fù)區(qū)間。
該行同時(shí)指出，除了降息之外，歐洲央行將暫時(shí)不會(huì)祭出其他進(jìn)一步的寬松措施，也不會(huì)立刻推出新一輪的長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)措施。此外，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario
Draghi)可能會(huì)發(fā)出貨幣市場(chǎng)預(yù)警，該預(yù)警可能作為衡量外匯對(duì)通脹前景所造成的風(fēng)險(xiǎn)參考插入發(fā)言中，具體取決于會(huì)議召開(kāi)時(shí)歐元走弱程度。與此同時(shí)，歐洲央行的未來(lái)政策指引措施也不會(huì)得到進(jìn)一步的強(qiáng)化。
不過(guò)，業(yè)內(nèi)投行花旗最近進(jìn)行的調(diào)查卻顯示，僅有16.2%的受訪者認(rèn)為歐洲央行可能在周四降息，41.4%預(yù)計(jì)降息時(shí)間點(diǎn)在12月，其余42.4%的受訪者表示不清楚。