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分級(jí)債基出現(xiàn)新動(dòng)向，以前至少B類份額會(huì)上市交易，現(xiàn)在A、B兩類份額都不再上市。分析人士表示，上市后不活躍沒有成交量、機(jī)構(gòu)持有人占比高、上市容易折價(jià)等是分級(jí)債基不愿意上市的主要原因。
近期，分級(jí)債基密集發(fā)行。鵬華豐信分級(jí)債基上周剛結(jié)束募集，中海惠利純債分級(jí)、嘉實(shí)新興市場(chǎng)雙幣分級(jí)、匯添富互利分級(jí)、海富通雙利分級(jí)、泰達(dá)宏利瑞利分級(jí)等分級(jí)債基也相繼步入發(fā)行。
華泰證券基金分析師王樂樂表示，分級(jí)債基近期密集發(fā)行，與目前債券市場(chǎng)利率高企有一定關(guān)系，債券收益率處于高位為發(fā)行債基提供了較好時(shí)機(jī)。
值得注意的是，剛剛成立的鵬華豐信以及在發(fā)的5只分級(jí)債基，A、B兩類份額均不在交易所上市交易。這已成為今年以來分級(jí)債基設(shè)計(jì)的又一趨勢(shì)。而就在今年以前，分級(jí)債基的主流是A類半年開放一次申贖，B類上市交易。
自去年年底信誠添金分級(jí)之后，今年發(fā)行的分級(jí)債基不上市交易的情形逐漸增多。Wind資訊顯示，今年以來成立的16只分級(jí)債基中，成立3個(gè)月以上未上市的分級(jí)債基已達(dá)4只。而最近發(fā)售的產(chǎn)品中，不上市的情形明顯增加。
王樂樂表示，分級(jí)債基上市后成交額較小，交易功能體現(xiàn)不出來；并且上市后普遍出現(xiàn)折價(jià)，使得基金在募集時(shí)更加困難，因?yàn)槿羰悄茉诙?jí)市場(chǎng)上折價(jià)買入，投資者在基金首募時(shí)按面值認(rèn)購就相當(dāng)于虧損；不過對(duì)于一些機(jī)構(gòu)而言，二級(jí)市場(chǎng)的交易量并不能買到足夠量。同時(shí)，上市的分級(jí)債基B類通常以機(jī)構(gòu)投資者持有居多，這些機(jī)構(gòu)的交易并不強(qiáng)。
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