交通銀行、浦發(fā)銀行、中國(guó)銀行等多家銀行相繼申請(qǐng)?jiān)O(shè)立自貿(mào)區(qū)分行，相應(yīng)配套金融監(jiān)管措施也在緊鑼密鼓地制訂。
多位了解自貿(mào)區(qū)政策的知情人士透露，基于自貿(mào)區(qū)“區(qū)內(nèi)境外”的定位，銀監(jiān)會(huì)等部門正在醞釀制訂一套不同于國(guó)內(nèi)現(xiàn)有銀行業(yè)監(jiān)管模式、適應(yīng)自貿(mào)區(qū)發(fā)展的金融監(jiān)管體制，其中一項(xiàng)措施就是自貿(mào)區(qū)分行將不受75%存貸比與存款準(zhǔn)備金率等監(jiān)管指標(biāo)限制，且在自貿(mào)區(qū)被允許開展存貸款利率市場(chǎng)化定價(jià)。
“取消存貸比與存款準(zhǔn)備金率的獲批幾率比較高。”一位知情人士透露。究其原因，是自貿(mào)區(qū)分行存貸資金主要來自國(guó)際金融機(jī)構(gòu)拆借與貨幣市場(chǎng)融資，與境內(nèi)銀行主要依靠居民企業(yè)存款用于放貸的經(jīng)營(yíng)環(huán)境并不一致。
前述知情人士還透露，圍繞自貿(mào)區(qū)內(nèi)外資金自由流通（尤其是境內(nèi)銀行與自貿(mào)區(qū)分行之間的資金往來），央行、銀監(jiān)會(huì)等部門將按照“一線逐步徹底放開、二線安全高效管住”的監(jiān)管思路，不排除借助額度控制與產(chǎn)品清單準(zhǔn)入的雙重管理措施，防止套利熱錢借自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)金融政策流入境內(nèi)，避免自貿(mào)區(qū)成為豪賭人民幣升值的“新跳板”。
記者致電銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士求證，對(duì)方表示“自貿(mào)區(qū)分行監(jiān)管措施，將以自貿(mào)區(qū)相關(guān)政策配套細(xì)則公布為主”。
雙管齊下防“熱錢流入”
圍繞自貿(mào)區(qū)分行的業(yè)務(wù)發(fā)展，多家銀行悄悄厲兵秣馬。
一家正申請(qǐng)自貿(mào)區(qū)分行的銀行人士透露，除了設(shè)立自貿(mào)區(qū)分行，總行層面或?qū)ｉT設(shè)立總行級(jí)自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)分管中心，安排專項(xiàng)授信額度并授予專項(xiàng)審批權(quán)，對(duì)自貿(mào)區(qū)專項(xiàng)金融產(chǎn)品給予設(shè)計(jì)創(chuàng)新、交易報(bào)價(jià)、一站式服務(wù)等各種支持。
由于相關(guān)金融監(jiān)管措施尚未出臺(tái)，各家銀行自貿(mào)區(qū)分行要進(jìn)入業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)，尚需時(shí)日。
“畢竟，自貿(mào)區(qū)的金融業(yè)態(tài)，類似于境內(nèi)的離岸金融，很多境內(nèi)銀行業(yè)監(jiān)管政策未必適用。”他說。
此外，監(jiān)管部門還打算逐步推動(dòng)境內(nèi)銀行與自貿(mào)區(qū)分行之間實(shí)現(xiàn)資金流通。“但對(duì)熱錢流入的風(fēng)險(xiǎn)管制，仍是制訂自貿(mào)區(qū)分行監(jiān)管措施的一個(gè)重要方向。”上述知情人士透露，相關(guān)部門不希望自貿(mào)區(qū)成為熱錢流入的新跳板。
隨著區(qū)內(nèi)人民幣自由兌換的逐步實(shí)現(xiàn)，自貿(mào)區(qū)分行可以根據(jù)人民幣業(yè)務(wù)需求與境外人民幣報(bào)價(jià)來確定每日人民幣報(bào)價(jià)區(qū)間，而不必完全根據(jù)央行每日給出的在岸人民幣匯率中間價(jià)作為報(bào)價(jià)指引，自貿(mào)區(qū)內(nèi)外可能形成人民幣匯率交易的“兩個(gè)市場(chǎng)，兩個(gè)價(jià)格”。
自貿(mào)區(qū)人民幣市場(chǎng)因此容易形成“介于央行對(duì)在岸人民幣匯率中間價(jià)指導(dǎo)，與香港離岸人民幣匯率市場(chǎng)之間”的新人民幣報(bào)價(jià)市場(chǎng)價(jià)格，吸引全球套利熱錢尋找自貿(mào)區(qū)內(nèi)外的匯價(jià)套利機(jī)會(huì)。
前述知情人士透露，不排除央行等相關(guān)部門采取額度控制與產(chǎn)品清單準(zhǔn)入的雙重監(jiān)管措施，杜絕熱錢借自貿(mào)區(qū)流入境內(nèi)。
在額度控制方面，相關(guān)部門或要求每家境內(nèi)銀行拆給自貿(mào)區(qū)分行的資金，不得低于自貿(mào)區(qū)分行拆給境內(nèi)銀行的資金，扼制熱錢流入。
產(chǎn)品準(zhǔn)入層面，相關(guān)部門可能出臺(tái)自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)金融創(chuàng)新政策的產(chǎn)品清單，并根據(jù)不同產(chǎn)品風(fēng)控能力與業(yè)務(wù)功能，設(shè)計(jì)不同的人民幣資本項(xiàng)目開放、區(qū)內(nèi)外資金流通等實(shí)施細(xì)則，并逐步有序推動(dòng)自貿(mào)區(qū)內(nèi)存貸款利率市場(chǎng)化定價(jià)。
“如果這些產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)可控，未來可能在自貿(mào)區(qū)外推行。”上述知情人士透露，但在自貿(mào)區(qū)掛牌成立初期，相關(guān)部門傾向于自貿(mào)區(qū)分行先開展區(qū)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)，自貿(mào)區(qū)內(nèi)外資金流通（主要是境內(nèi)銀行與自貿(mào)區(qū)分行之間的資金往來）將在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下?lián)駲C(jī)推進(jìn)。
基于金融產(chǎn)品在設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制方面的復(fù)雜性，相關(guān)金融監(jiān)管部門有意設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管部門。
“目前需要協(xié)調(diào)的，是一行三會(huì)等部門合署辦公、還是通過設(shè)立專門的監(jiān)管部門統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理區(qū)內(nèi)各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。”他透露，目前就監(jiān)管部門的反饋意見而言，推行合署辦公的幾率比較高。
離岸、在岸賬戶資金流通“松動(dòng)”
由于自貿(mào)區(qū)分行監(jiān)管措施“較境內(nèi)相對(duì)獨(dú)立”，離岸業(yè)務(wù)的監(jiān)管尺度能否隨之大幅放寬，被各家銀行高度關(guān)注。此前，相關(guān)部門曾建議允許區(qū)內(nèi)符合條件的中資銀行（含分行、支行）從事離岸業(yè)務(wù)。
記者從多位知情人士了解到，自貿(mào)區(qū)分行比較關(guān)心的離岸業(yè)務(wù)監(jiān)管政策突破，主要有兩項(xiàng)，一是離岸金融的人民幣業(yè)務(wù)能否被允許開展；二是區(qū)內(nèi)企業(yè)（或個(gè)人）的離岸、在岸賬戶在多大范圍能夠?qū)崿F(xiàn)資金自由流通。
在上述知情人士看來，這兩項(xiàng)政策能否成行，與區(qū)內(nèi)開展人民幣資本項(xiàng)自由兌換密切相關(guān)。按照現(xiàn)有監(jiān)管要求，銀行離岸業(yè)務(wù)僅限于外幣范疇，且離岸賬戶與在岸賬戶基本不能實(shí)現(xiàn)資金自由流通。
“目前能確定的是，更多境內(nèi)銀行將獲準(zhǔn)開展離岸業(yè)務(wù)。”他透露，此前，銀監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門只允許交通銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行與平安銀行開展離岸業(yè)務(wù)。至于離岸賬戶與在岸賬戶能否實(shí)現(xiàn)資金自由流通，他坦言基于扼制熱錢流入的風(fēng)險(xiǎn)控制，相關(guān)部門可能先從離岸、在岸賬戶之間短期資金拆借作為突破點(diǎn)，或給予符合條件的銀行一定的（離岸、在岸賬戶之間）資金流通額度。
“相關(guān)政策仍在修訂完善環(huán)節(jié)。”他透露。央行方面的一項(xiàng)監(jiān)管思路，是將在自貿(mào)區(qū)開設(shè)的賬戶均作為特別賬戶被標(biāo)識(shí)，這些被標(biāo)識(shí)的賬戶資金都被看成“境外資金”，賬戶資金的任何流向，央行通過專門系統(tǒng)能實(shí)時(shí)跟蹤。這些資金在離岸、在岸賬戶之間的流通，也需經(jīng)過自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)金融政策產(chǎn)品清單的“審核”。
“在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，相關(guān)部門對(duì)離岸業(yè)務(wù)資金流向的管理，將逐步與國(guó)際慣例接軌。”他透露。
記者獨(dú)家獲悉，隨著自貿(mào)區(qū)決定針對(duì)外商投資企業(yè)試行準(zhǔn)入前國(guó)民待遇+負(fù)面清單管理的備案管理模式，最初從各個(gè)部委征求意見得到的負(fù)面清單反饋總數(shù)超過萬條。但是隨著自貿(mào)區(qū)相關(guān)配套政策實(shí)施細(xì)則出臺(tái)，最終進(jìn)入實(shí)施環(huán)節(jié)的負(fù)面清單總數(shù)將大幅減少，這給自貿(mào)區(qū)分行開展離岸業(yè)務(wù)帶來更大的操作空間。
一位國(guó)有大型銀行人士透露，即使銀行離岸業(yè)務(wù)范圍被擴(kuò)大，銀監(jiān)會(huì)等部門仍能做到全程風(fēng)險(xiǎn)管理。長(zhǎng)期以來，這些金融監(jiān)管部門已在客戶審核、離岸業(yè)務(wù)產(chǎn)品備案審批、合規(guī)運(yùn)營(yíng)流程與風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)建立一系列嚴(yán)格的監(jiān)管措施。