雖然市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換尚待確認,但可以看到的是,低估值的藍籌板塊和高估值的創(chuàng)業(yè)板個股蹺蹺板效應(yīng)十分明顯,相應(yīng)的基金產(chǎn)品表現(xiàn)也涇渭分明。隨著利好因素的累積,大盤藍籌板塊逐漸聚攏人氣,而基金產(chǎn)品投資者也應(yīng)作好配置調(diào)整的準(zhǔn)備。
藍籌風(fēng)格基金翻身
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,上周凈值攀升最快的便是幾只金融地產(chǎn)類指數(shù)基金,如國泰上證190金融ETF、華夏上證金融地產(chǎn)ETF、國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金,漲幅均在9%左右。
德盛基金研究中心分析師表示,在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換初期,部分周期性行業(yè)指數(shù)基金迎來波段操作機會,如金融、地產(chǎn)等行業(yè)指數(shù)基金。可適度參與其交易型機會和低成本區(qū)的定投機會。不過,如果市場趨勢未明,仍維持窄幅震蕩上行的態(tài)勢,選股就成為考驗基金業(yè)績的關(guān)鍵。
上周藍籌風(fēng)格基金占據(jù)優(yōu)勢,幾只典型的藍籌風(fēng)格基金在主動型偏股基金中領(lǐng)漲,南方隆元產(chǎn)業(yè)漲幅達到7.5%,寶盈泛沿海、南方成份精選、新華行業(yè)周期輪換等也漲幅較大。
德盛基金研究中心分析師認為,受經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)刺激,短期內(nèi)該類型基金有望獲得較佳超額收益。
另外值得注意的是,有少數(shù)成長風(fēng)格的基金在上周的蹺蹺板市中并未出現(xiàn)下跌,甚至還出現(xiàn)凈值持續(xù)增長。
在混合型基金中排名居前的寶盈核心優(yōu)勢上周凈值上漲4.79%,此外富國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、大摩卓越成長也屬于此列,上周凈值漲幅在2%以上,表現(xiàn)抗跌。這些產(chǎn)品均是典型的自下而上以精選個股見長型產(chǎn)品,從其二季度末重倉股來看,幾乎沒有交集,其中不少個股前期出現(xiàn)較大跌幅,但彈性較好,股價迅速回補。
中小盤品種集體下跌
然而大部分中小盤風(fēng)格基金在上周難逃下跌的厄運。
從上周偏股型凈值表現(xiàn)來看,前期一些業(yè)績居前的產(chǎn)品均跌幅深重,其中富安達優(yōu)勢成長、上投摩根成長動力、信達奧銀產(chǎn)業(yè)升級凈值跌幅均超過4%,位居同類產(chǎn)品前列,而上述產(chǎn)品均是中小盤風(fēng)格類產(chǎn)品。
有基金分析師告訴
《每日經(jīng)濟新聞》記者,在目前的市場階段,應(yīng)當(dāng)適當(dāng)控制中小盤風(fēng)格基金的投資頭寸。
股票型基金業(yè)績前十名基金都或多或少地參與了創(chuàng)業(yè)板的投資,平均投資占股票比例達到44%。其中占比最多的是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),持有的15只股票中有10只是創(chuàng)業(yè)板,占股票投資市值的73.93%;其次是農(nóng)銀匯理消費主題,投資創(chuàng)業(yè)板市值占股票投資市值的59.71%;上投摩根新興動力投資創(chuàng)業(yè)板相對較少,但也占到20.35%。
據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計顯示,二季度末納入統(tǒng)計的336只股票型基金中有209只基金在前十大重倉股中出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板的身影,也就是說,今年二季度末有62.20%的股票型基金重倉了創(chuàng)業(yè)板個股,從市值來看,股票型基金中重倉創(chuàng)業(yè)板個股市值總計254.33億元,約為是半年前的2.6倍。
債基迎來配置時點
固定收益市場方面,進入9月以后,由于資金面恢復(fù)寬松,債市收益率小幅回落,公開市場操作的結(jié)果表明央行對目前流動性情況較為認可,沒有釋放傾向性信號的必要。
信用債方面,年內(nèi)到期和絕對收益率較高的短融市場仍有一定需求,但成交收益率上行。中票品種,交投集中在新發(fā)和高等級券種,交易盤參與為主。企業(yè)債品種,前期資質(zhì)較好券種收益率下滑較為明顯,但信用利差和期限利差目前已均處在較低水平,進一步表現(xiàn)的空間較小。轉(zhuǎn)債市場方面,目前銀行、石化和有色類的藍籌轉(zhuǎn)債均存在配置機會,如果股市持續(xù)走好,中小盤轉(zhuǎn)債的交易性機會則會顯現(xiàn)。
近期受益于A股市場走好,轉(zhuǎn)債基金在所有固定收益類品種中漲幅居前,純債基金業(yè)績收尾差異較大,總體業(yè)績平平。
好買財富認為,9月末或10月初將是一個配置債券的時間點。首先,信用評級的集中調(diào)降已經(jīng)過去,評級虛高的風(fēng)險有所釋放;其次,目前債券的絕對收益率已處于歷史較高位,尤其是高評級品種,配置的性價比較高。流動性方面,雖然存在一定風(fēng)險,但不利因素超預(yù)期的概率不大,沖擊或?qū)⒂邢蕖?/P>