RMB
Internationalisation（人民幣國際化），一個簡單易懂的英文詞組，代表了一股激流勇進(jìn)的時代潮流，它的中文釋義正被越來越多人所理解與熟識。隨著這股潮流的向前推進(jìn)，中國香港、新加坡等多地人民幣離岸中心正在迅速形成。
作為人民幣離岸市場的“一哥”，香港地區(qū)擁有了全球最大的離岸人民幣資金池。根據(jù)香港金融管理局（下稱“金管局”）公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字，截至2013年6月底，香港銀行機(jī)構(gòu)人民幣存款約6980億元。匯豐環(huán)球資本市場人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展亞太區(qū)主管何嘉儀(Candy
Ho)稱，在全球人民幣交易中，香港地區(qū)的交易量所占份額達(dá)80%。
與中國香港同為亞洲金融中心的新加坡也在積極拓展人民幣業(yè)務(wù)。目前共有4000多家中資企業(yè)在新加坡營業(yè)，其中140家在新加坡交易所掛牌上市；另外，目前新交所已有離岸人民幣債券掛牌，它也是全球第一家提供人民幣遠(yuǎn)期合同場外交易清算服務(wù)的交易所。盡管新加坡官方?jīng)]有公布人民幣存款數(shù)據(jù)，但是市場人士預(yù)計(jì)可能達(dá)到500億～600億元。
其實(shí)，人民幣離岸市場并不局限于亞洲，其已在全球多地開花，包括歐洲的倫敦、巴黎、盧森堡以及北美和非洲多地，都在蓄力發(fā)展人民幣離岸業(yè)務(wù)。
分析人士對此表示，離岸市場對人民幣成為國際貨幣至關(guān)重要，它的作用就呈現(xiàn)點(diǎn)到面的特征，也就是由離岸中心對其所在區(qū)域進(jìn)行輻射，進(jìn)而推進(jìn)區(qū)內(nèi)人民幣的使用和接受程度，最終將人民幣真正推向全世界。
貨幣互換路徑清晰
人民幣國際化一個比較明顯的特征是與中國央行簽署貨幣互換的國家/地區(qū)數(shù)量增多以及由此帶來的人民幣互換數(shù)額在逐步上升。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報》統(tǒng)計(jì)，自2009年以來，目前跟中國央行簽署貨幣互換協(xié)議的國家（或地區(qū)）共有20余個，互換總額超過2萬億元人民幣。
伴隨著雙邊貨幣互換規(guī)模擴(kuò)大，人民幣國際化的路線圖躍然紙上。從目前與中國內(nèi)地簽署本幣互換協(xié)議的國家和地區(qū)來看，雙邊本幣互換遵循了從周邊貿(mào)易伙伴如中國香港和韓國，到新興市場國家如印度尼西亞、關(guān)鍵地區(qū)樞紐國家如土耳其和阿聯(lián)酋，再到老牌發(fā)達(dá)國家如日本、澳大利亞、英國的漸進(jìn)路徑。
作為中國重要的貿(mào)易伙伴，澳大利亞對中澳貿(mào)易的重視度可見一斑。4月10日，人民幣與澳元的直接兌換交易正式啟動,澳元成為繼美元、日元之后第三種能與人民幣直接兌換的貨幣。
匯豐澳大利亞環(huán)球貿(mào)易及融資業(yè)務(wù)部總監(jiān)Andrew
Skinner在接受采訪時表示：“直接兌換一直都是雙邊貿(mào)易的重頭戲，這是最近的一次兌換協(xié)議。的確，從我們即將接觸到的客戶那里傳來的信息顯示，直兌將成為他們減少交易成本的一項(xiàng)必要的積極措施，并且能明顯提高資金的流動性。這樣一來，人民幣結(jié)算方式將變得越來越普遍。”
正是貿(mào)易伙伴逐漸接納人民幣作為雙邊貿(mào)易的結(jié)算貨幣，人民幣在跨境貿(mào)易中的使用量也得到了迅猛發(fā)展。
匯豐新加坡環(huán)球貿(mào)易及融資業(yè)務(wù)部總監(jiān)Joseph
Arena認(rèn)為，有些不太了解人民幣使用程序的人會誤以為使用人民幣結(jié)算會面臨很多繁瑣的程序以及各種備案，其實(shí)現(xiàn)實(shí)并不是這樣的，像在新加坡這樣的離岸市場企業(yè)并不需要任何備案，也不需要提交申請。
央行報告顯示，截至今年5月，全國經(jīng)常項(xiàng)目下的跨境人民幣業(yè)務(wù)已達(dá)1.7萬億元。此外，國務(wù)院發(fā)文指出，要推動人民幣跨境使用，開展個人境外直接投資試點(diǎn)，意味著人民幣國際化已經(jīng)開始從跨境貿(mào)易向跨境投資進(jìn)行了升級。
盡管目前貨幣互換直接兌換受益比較明顯的是雙邊貿(mào)易，但從貨幣互換、直兌可以清楚地看到人民幣正在成為各國政府的外匯儲備。
離岸中心輻射全球
如果說雙邊本幣互換協(xié)議是人民幣國際化過程中點(diǎn)到點(diǎn)的關(guān)系，那么離岸人民幣中心的建設(shè)就呈現(xiàn)典型的點(diǎn)到面的特征，即由離岸中心對其所在區(qū)域進(jìn)行輻射，進(jìn)而推進(jìn)區(qū)內(nèi)人民幣的使用和接受程度。
人民幣離岸市場正在全球各地陸續(xù)興起，截至目前中國香港、倫敦、新加坡等幾大人民幣離岸中心已經(jīng)初具雛形。
作為最成熟的人民幣離岸市場，香港地區(qū)充分利用了其在全球金融體系中的重要地位以及內(nèi)地轉(zhuǎn)口貿(mào)易港的有利地位，建立了全球最具規(guī)模的人民幣離岸市場。事實(shí)也證明，80%以上的人民幣跨國支付和海外人民幣資金池留存在香港。
據(jù)何嘉儀介紹，香港地區(qū)和中國內(nèi)地一直保持著緊密的關(guān)系，并且其已經(jīng)在中國內(nèi)地境外創(chuàng)建了一個龐大的流動資金池，這些優(yōu)勢讓我們期待香港地區(qū)仍然可以處于離岸人民幣的領(lǐng)先地位。
為了更有效地管理人民幣流動性，促進(jìn)香港整體離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展，金管局日前又發(fā)出指引，放寬人民幣結(jié)算所自動轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)處理量，并將收市時段的結(jié)算時間由下午4時30分延至5時30分。
金管局相信，新安排能進(jìn)一步通過香港人民幣即時支付結(jié)算系統(tǒng)，以及人民幣參加行的環(huán)球網(wǎng)絡(luò)與人民幣資產(chǎn)，包括點(diǎn)心債、人民幣股票、人民幣基金等，全面促進(jìn)人民幣的交易服務(wù)。
根據(jù)匯豐全球客戶使用人民幣情況的調(diào)查，香港地區(qū)客戶使用程度已經(jīng)高達(dá)50%，而且接受調(diào)查73%以上的香港企業(yè)中表示在未來五年將使用人民幣，可以預(yù)見，未來五年，人民幣至少在香港將遍地開花。
在人民幣清算行走出境外后，全球離岸人民幣流動性又得到提升。
新加坡作為東亞的集散中心已有很長的歷史，它是亞洲最大的交易中心，也是世界第四大交易中心。新加坡作為東盟國家中的核心國家，對東盟也具有很強(qiáng)大的示范效應(yīng)；向印尼和馬來西亞公司提供業(yè)務(wù)服務(wù)，特別是有關(guān)商品的服務(wù)，而且很多跨國企業(yè)在新加坡建立其亞洲甚至全球財(cái)務(wù)中心。
之前，新加坡已發(fā)起了自己的人民幣離岸交易，它還有一些人民幣主導(dǎo)的石油合約交易，盡管規(guī)模不大，但可以表明人民幣開始逐漸向金融產(chǎn)品計(jì)價工具轉(zhuǎn)變。
何嘉儀在采訪中還表示：“我們的全球營銷活動就是圍繞人民幣展開的，今年可以視為基準(zhǔn)年，因?yàn)槿嗣駧挪粌H僅在中國香港，在整個亞洲都得到了發(fā)展，本年度最為顯著的發(fā)展就是新加坡和臺灣地區(qū)因?yàn)椴粩喾�(wěn)定的發(fā)展而正式成為離岸中心，我認(rèn)為這些新發(fā)展將成為關(guān)鍵。”
盡管目前，具備規(guī)模的人民幣離岸中心全球僅有四個，而且非亞洲地區(qū)僅有一個，但很多跨國銀行已經(jīng)紛紛搶灘海外市場。另據(jù)知情人士透露，現(xiàn)在海外一些重要的金融中心，比如巴黎、盧森堡，都在設(shè)法讓自己變成地區(qū)離岸交易中心。
而在2012年末的一次論壇上，法國央行行長諾亞還公開表示，巴黎正積極尋求成為繼香港地區(qū)、倫敦后的人民幣離岸市場。目前，巴黎市場的人民幣存款規(guī)模為100億元，成為倫敦之后歐洲第二大人民幣資金池。
目前非洲的肯尼亞央行也正在和中國政府接洽，希望在肯尼亞首都內(nèi)羅畢建立非洲的離岸人民幣中心。
有學(xué)者在談到人民幣離岸中心全球布局時表示，北美應(yīng)該是人民幣最后落地的地方。不過加拿大央行一位人士日前在一次私人場合也曾向本報記者表示過加拿大建立人民幣離岸市場中心的想法。
正是伴隨著跨境貿(mào)易引起的貨幣互換協(xié)議的日益增加、離岸市場的建設(shè)，最根本的是市場對人民幣的接受程度不斷提高，人民幣的使用規(guī)模顯著增加。
據(jù)此，匯豐銀行預(yù)計(jì)，人民幣國際化的進(jìn)程將進(jìn)一步加速，人民幣將在2015年成為全球三大貿(mào)易結(jié)算貨幣之一。