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機構：基金子公司產(chǎn)品收益超信托 風險不可小覷
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2013-09-06 作者：記者 王曉潔/北京報道 來源：經(jīng)濟參考報
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金融研究機構銀率網(wǎng)4日發(fā)布的研究報告顯示，被稱為“類信托”產(chǎn)品的基金子公司融資類產(chǎn)品勢頭強勁，8月以來就有超10款問世，且平均收益率達到10.45%，比信托產(chǎn)品高出1至2個百分點，成為高凈值投資者的新寵，而背后的風險同樣不可小覷。
去年底，首批證券投資基金管理公司子公司獲準成立，在不到一年的時間里，不少基金子公司紛紛搶占“類信托”的通道業(yè)務，從資金募集到資金運用方向、收益分配方式，與信托都極為相似。在新秀的映襯下，信托產(chǎn)品收益率就顯得沒那么耀眼了：8月5日至11日信托產(chǎn)品的平均收益率為8.8%，較前周提高0.21個百分點，不及基金子公司融資類產(chǎn)品的表現(xiàn)。
為何二者的產(chǎn)品設計極為相似，但基金子公司卻可以給投資者更高的回報？銀率網(wǎng)分析師表示，究其原因，無非以下兩點：
第一，基金子公司為了搶占市場份額，在融資市場開展“價格戰(zhàn)”，壓縮自身利潤空間，更多地讓利給投資者；第二，高收益對應高風險，基金子公司所投項目的風險性比信托公司的高，融資方愿意付出更高的融資成本。
銀率網(wǎng)分析師認為，基金子公司的“玩法”十分危險，由于其初涉資管項目，沒有歷史業(yè)績作為參考，風險概率無法判斷；此外，基金子公司的“類信托”產(chǎn)品沒有“剛性兌付”保障，這從基金子公司的注冊資本就可以判斷，目前基金公司子公司的注冊資本很少有超過五千萬的，一旦項目發(fā)生兌付風險，基金子公司根本無法承擔。
由于上述原因，銀率網(wǎng)分析師提醒投資者在投資“類信托”產(chǎn)品時，千萬不要只參考預期收益率，還要綜合考慮項目情況和發(fā)行公司的實力。
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