相比公募業(yè)務的停滯不前，基金子公司業(yè)務如火如荼。日前，就在市場猜測子公司審批收緊之際，管理層三天之內(nèi)連批四家基金子公司成立，這樣算下來，基金子公司總數(shù)量已經(jīng)達到41家，規(guī)模也在短期內(nèi)迅速翻番。不過，人才流動、剛性兌付以及防火墻等，都是子公司當前亟需解決的問題。
子公司三天成立四家
日前，來自富國基金的消息證實，富國基金已獲得證監(jiān)會批準設立子公司，子公司名稱為“富國資產(chǎn)管理有限公司”，注冊地為上海，業(yè)務范圍為特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務以及證監(jiān)會許可的其他業(yè)務。目前，富國資產(chǎn)管理有限公司已辦理完成工商注冊登記，取得營業(yè)執(zhí)照。
與此同時，國投瑞銀、長城、天治三家基金公司旗下子公司也獲批成立。其中，國投瑞銀基金(博客,微博)子公司為國投瑞銀資本管理公司，為國投瑞銀基金全資子公司。而長城、天治基金的子公司名稱分別為長城嘉信資產(chǎn)管理公司、天治資產(chǎn)管理公司。據(jù)了解，長城嘉信的股東中有信托公司參股，長城基金持股78%，北方國際信托持股22%；北方國際信托同時也是長城基金的股東。
這樣算下來，基金子公司總數(shù)量已經(jīng)達到41家。資料顯示，基金子公司從去年下半年開閘以來，不到一年時間，數(shù)量呈現(xiàn)爆炸式增長。
資產(chǎn)規(guī)模短期翻倍
公開披露數(shù)顯示據(jù)，截至今年4月底，證監(jiān)會批準了34家基金子公司，其中有19家已經(jīng)開展了業(yè)務，管理資產(chǎn)總規(guī)模超過600億元。按照這樣計算，平均每家公司資產(chǎn)管理規(guī)模超過30億元。以萬家基金子公司為例，成立時間不長其資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過100億元，這也被業(yè)界艷羨不已。
而到了今年6月底，證監(jiān)會核準設立的38家子公司中，管理賬戶已經(jīng)達到368個，管理資產(chǎn)規(guī)模達到1500億元。也就是說，在兩個月之后，基金子公司資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)翻倍。從另一個數(shù)據(jù)來看，基金子公司資產(chǎn)管理規(guī)模約占基金公司非公募業(yè)務的16%，其發(fā)展可謂迅猛。
不過，這樣的翻倍神話還在持續(xù)。來自業(yè)界流傳的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月，基金子公司的資產(chǎn)管理規(guī)模已超過3000億元，甚至有人大膽預測，今年底該數(shù)據(jù)很可能會超過6000億元。
三大隱憂引起業(yè)界關注
但是，就在基金子公司迅猛發(fā)展的同時，其暴露的隱憂也在引起市場關注。
首先，剛性兌付。根據(jù)目前的公開信息來看，基金子公司業(yè)務主要采用“類信托”模式，其剛性兌付基本成為客戶需求。相對于3000億元的最新資產(chǎn)管理規(guī)模，目前41家基金子公司注冊資本金僅為14.8億元，撐起了200多倍的資產(chǎn)規(guī)模，萬一剛性兌付成為現(xiàn)實，那基金子公司面臨的風險不敢想象。而在41家子公司中，注冊資本金2000萬元的達到22家。
其次，人才流失。基金子公司的集中成立，直接造成相關人才的供需失衡，尤其是熟悉信托模式流程的人才，更是市場里的“香餑餑”。就在近期，在公司高管出現(xiàn)調(diào)整的同時，博時旗下子公司也出現(xiàn)動蕩。有消息顯示，博時資本成立不到3個月時間，期間發(fā)行近20只產(chǎn)品，規(guī)模超過50億元，但自6月以來業(yè)務暫時進入停滯期，甚至出現(xiàn)人員辭職現(xiàn)象。對此，博時相關人士昨日表示，博時資本的業(yè)務從未陷入停滯，只是近期在研究戰(zhàn)略調(diào)整。無獨有偶，坊間更是爆出猛料，成立時間不長的紅塔紅土基金公司，其子公司團隊被嘉實資本一鍋端，只剩下少數(shù)幾個人留守，其相關業(yè)務也已基本停滯，盡管具體原因尚不清楚，但人員流動已是事實。
最后，防火墻。自從成立開始，基金子公司就與母公司之間，存在千絲萬縷的聯(lián)系，這中間既包括人員安排，又有相關業(yè)務的剝離問題。就在上述最新成立的四家子公司中，長城嘉信資產(chǎn)、國投瑞銀資本的總經(jīng)理分別是余駿、盛斌，目前均為母公司的副總經(jīng)理，而富國、天治基金子公司的法人代表分別為林志松、趙玉彪，林志松為富國基金副總經(jīng)理，趙玉彪為天治基金總經(jīng)理。而在不久前，博時原基金經(jīng)理馬樂爆出老鼠倉一案，甚至爆出與公司專戶倉位一致的傳聞。