創(chuàng)業(yè)板指數今年以來漲幅已經達到了65.46%，不少重倉創(chuàng)業(yè)板的基金在上半年亦因此排名無限風光。
“目前創(chuàng)業(yè)板大多數公司并不具備投資價值，只是一場必輸的游戲。”
博時基金股票投資部總經理、股票投資部價值組投資總監(jiān)鄧曉峰曾接受媒體采訪時這么判斷。
至于這番話是因為“沒吃到葡萄說葡萄酸”，還是會被驗證，還有待假以時日去觀察。不過，至少到目前為止，今年在創(chuàng)業(yè)板上誕生了不少基金大贏家。
記者查閱了相關資料顯示，中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)今年以來的收益率高達66.60%，該只基金重倉持有了多只創(chuàng)業(yè)板股票。另外還有長盛電子信息產業(yè)，銀河主題策略，景順長城內需增長，景順長城內需增長貳號，上投摩根新興動力，華寶興業(yè)新興動力和華商主題精選今年以來的收益率均超過了50%。且上述基金均重倉持有了創(chuàng)業(yè)板股票。
1.47%、2.05%、2.42%、2.66%、4.22%、6.95%，自2012年一季度以來至今年二季度末，基金重倉創(chuàng)業(yè)板的市值占基金重倉股總市值的比重已經連續(xù)5個季度呈現上升態(tài)勢。
可是，伴隨創(chuàng)業(yè)板指數的瘋狂上漲，風險調整說不絕于耳。近期更是有大成、南方等重量級基金公司觀點明確，要求正視風險。亦有資料表明趴在創(chuàng)業(yè)板上的基金正在逐漸撤離。
趴在創(chuàng)業(yè)板上的基金
記者統(tǒng)計了偏股型基金（包括普通偏股型，偏股混合型和平衡混合型）今年二季度重倉持股創(chuàng)業(yè)板的情況。結果顯示，偏股型基金二季度十大重倉股中涉及126只創(chuàng)業(yè)板股票。一共持有了創(chuàng)業(yè)板14.3億股，涉及的基金為326只。二季度偏股型基金共增持了2.4億股的創(chuàng)業(yè)板股票。
從現有持創(chuàng)業(yè)板股的數量來看，偏股基金持有最多的為碧水源，另外排在前五的依次為華誼兄弟、藍色光標、東方財富和長信科技。
涉及偏股型基金最多的亦是碧水源，一共有56只偏股型基金，二季報顯示持有碧水源為其十大重倉股之一，其他排名前五的依次為，藍色光標（42只基金）、華誼兄弟（40只基金）、長信科技（33只基金）和長盈精密（22只基金）。
從二季度增倉情況來看，偏股型基金增倉最多的亦是碧水源（4999萬股），其他排名前五的依次為紅日藥業(yè)（1663萬股）、湯臣倍健（1319萬股）、易華錄（1313萬股）、上海凱寶（1246萬股）。
另外有10只創(chuàng)業(yè)板股票在二季度遭到了偏股型基金的減持。分別是，東方國信、衛(wèi)寧軟件、鐵漢生態(tài)、國瓷材料、拓爾思、蘇交科、常山藥業(yè)、匯川技術、南風股份和宋城股份。
而今年以來，有一大批基金公司依靠進擊創(chuàng)業(yè)板股票，投資業(yè)績高高在上，其中包括銀河、華商、農銀匯理、泰信、華富、景順長城、上投摩根、泰達宏利、匯添富、浦銀安盛和華寶興業(yè)。這些公司的偏股型基金的收益率均超過了20%。
正在悄悄撤離創(chuàng)業(yè)板
在回顧7月份操作時，銀河穩(wěn)健基金稱，“降低了股票倉位，對持倉結構進行了小幅調整，減持了漲幅過大的電子、傳媒、軟件等行業(yè)的股票，小幅增加了地產及消費品的持倉比例”。銀河創(chuàng)新成長基金則表示，“本基金創(chuàng)業(yè)板的倉位已經做了階段調整，行業(yè)和個股選擇方面盡量尋找有安全邊際的品種。”
更引人注目的是，今年以來偏股基金業(yè)績的領頭羊，中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)基金8月7日發(fā)布公告表示，自8月9日起暫停日常申購和定期定投業(yè)務。該基金今年年初至8月15日的復權單位凈值增長率為66.60%。
中郵基金表示，此舉是為了使中郵戰(zhàn)略新興產業(yè)股票型基金保持適度規(guī)模，保證基金的平穩(wěn)有序運作，并充分維護基金份額持有人利益。
但有市場分析人士認為，這是該基金對創(chuàng)業(yè)板態(tài)度趨于謹慎的表現，說明其基金經理認為目前新增資金已經找不到合適的投資標的，因此關閉了申購。在二季末時，該基金前十大重倉股中創(chuàng)業(yè)板股達到了7只，是典型的創(chuàng)業(yè)板風格基金。其暫停申購或許具有一定的指示意義。
大成基金日前亦提到，隨著創(chuàng)業(yè)板指數的上漲，估值壓力不斷提升，兩極分化態(tài)勢明顯，有些沒有業(yè)績支撐的行業(yè)個股已脫離基本面。
“指數正接近歷史高點，但當前人氣依然旺盛，有望上沖歷史高點，很可能是最后的沖刺階段，之后指數修正的概率正在不斷增大。”但大成基金同時亦表示，醫(yī)藥消費、TMT、節(jié)能環(huán)保等優(yōu)質成長板塊將中長期受益于中國經濟的改革轉型。
同時，公開資料顯示，大成系二季度一共重倉92只股票，其中創(chuàng)業(yè)板個股只有9只，合計持有市值8.63億元。新進華誼兄弟、華誼嘉信、數碼視訊、華策影視、和佳股份、蘇交科；增持藍色光標、富瑞特裝和數字政通，其中大成策略回報、大成新銳產業(yè)和大成內需重倉創(chuàng)業(yè)板領先同類基金。
國投瑞銀成長優(yōu)選基金亦認為，過去幾個月中，在所謂轉型的預期下，成長股的估值已經到了一個不合理的水平，存在泡沫化傾向。