“近期，二級(jí)市場資金明顯回流，并且題材股與權(quán)重板塊出現(xiàn)有序輪動(dòng)，我們認(rèn)為，指數(shù)的反彈仍有空間。”8月14日盤后，一位基金公司人士對本報(bào)記者表示，“盡管權(quán)重板塊的有色金屬、煤炭、銀行及房地產(chǎn)全天出現(xiàn)震蕩整理，但包括互聯(lián)網(wǎng)金融、軟件、云計(jì)算等高科技類概念在內(nèi)的題材股炒作重新上位，市場熱點(diǎn)仍然不少。”
從當(dāng)天盤面上來看，權(quán)重股和周期股炒作“啞火”，而題材概念股卻表現(xiàn)十分活躍，并吸引短線資金再度涌入，市場再度呈現(xiàn)出“蹺蹺板”行情。
不過，權(quán)重板塊的低迷拖累股指小幅回調(diào)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則小幅上漲。截至終盤，上證指數(shù)和深圳成指分別報(bào)收2100.14點(diǎn)和8336.81點(diǎn)，分別下跌0.29%和0.31%。
相比之下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)逆勢飄紅，全天報(bào)收1180.66點(diǎn)，上漲0.71%。由于題材股炒作活躍，深市成交量再度超越滬市，分別達(dá)1162億元和957.9億元。
“據(jù)我們了解，當(dāng)天以計(jì)算機(jī)、通信為代表的中小板、創(chuàng)業(yè)板公司又有機(jī)構(gòu)資金在加倉。”該基金公司人士稱。
另據(jù)深交所盤后交易異動(dòng)信息顯示，在中青寶（300052.SZ）、數(shù)碼視訊（300079.SZ）、上海鋼聯(lián)（300226.SZ）
等概念股背后，就有機(jī)構(gòu)主力現(xiàn)身，全天分別買入1471.3332萬元、1443.8403萬元、6442.9526萬元。
題材股重新上位
當(dāng)天，正在北京舉行的2013中國互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)也促使該板塊再次走強(qiáng)。繼前一交易日領(lǐng)漲之后，包括互聯(lián)網(wǎng)金融、軟件、云計(jì)算等在內(nèi)的高科技類概念再度成為市場炒作焦點(diǎn)。
當(dāng)天，數(shù)碼視訊、中青寶、大智慧（601519.SH）、佳訊飛鴻（300213.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、深圳華強(qiáng)（000062.SZ）等概念股紛紛漲停。
可以說，今年以來，互聯(lián)網(wǎng)概念橫掃A股，所到之處，漲聲一片。不過，在連續(xù)上漲背后，互聯(lián)網(wǎng)概念股估值高企不說，業(yè)績也是參差不齊。
如今年7月以來股價(jià)翻番的上海鋼聯(lián)就已發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤
901.82萬元－1262.55萬元，下降30%－50%。而東方財(cái)富（300059.SZ）7月20日發(fā)布的中報(bào)顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤-0.17億元（基本每股收益-0.02元），比上年同期大幅下降139.26%。
目前，在申萬二級(jí)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)涉及的24家上市公司中，有8家公司最新市盈率超過100倍，占三分之一。其中，海虹控股（000503.SZ）、中青寶、北緯通信（002148.SZ）的動(dòng)態(tài)市盈率分別高達(dá)2333.3倍、169.4倍、109.2倍。
同樣，漲價(jià)題材也成為了市場資金追捧的對象。繼類似草甘膦、稀土以及水泥等板塊因漲價(jià)而遭爆炒之后，合成革概念股當(dāng)天也出現(xiàn)集體漲停，包括華峰超纖（300180.SZ）、雙象股份（002395.SZ）、同大股份（300321.SZ）、禾欣股份（002343.SZ）、安利股份（300218.SZ）等概念股均強(qiáng)勢漲停。
對此，有券商行業(yè)分析師表示，合成革或重演染料漲價(jià)邏輯一幕。此前，溫州市合成革商會(huì)稱，8月份以來合成革企業(yè)進(jìn)入生產(chǎn)忙季，訂單增加。溫州市正在全力推進(jìn)《合成革行業(yè)整治提升方案》，根據(jù)該方案，至2014年6月底，溫州市合成革企業(yè)生產(chǎn)線將削減30%，至2015年底減少50%。
“由于溫州合成革產(chǎn)能約占全國總產(chǎn)能50%，落后產(chǎn)能的淘汰有利于行業(yè)供需改善。主營超纖和PU合成革的雙象股份本周以來漲幅已達(dá)29%。”該分析師稱。
基金連續(xù)小幅加倉
而最新基金持倉情況也表明，投資者信心在增強(qiáng)。
統(tǒng)計(jì)表明，截至上周末，開放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉位自上一期的82.18%上漲0.46個(gè)百分點(diǎn)，至82.64%，為7月19日以來已連續(xù)4周微幅加倉。其中，股票型基金平均倉位為87.28%，較前期上漲0.14個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金平均倉位為74.42%，較前期上漲1.03個(gè)百分點(diǎn)。
對此，國信證券研究員盧宗輝表示，從基金加倉的幅度來看，連續(xù)小幅加倉意味著市場未來走向還是比較謹(jǐn)慎。
“從基本面來看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不顯著，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也時(shí)好時(shí)壞，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康復(fù)蘇不是靠一時(shí)的刺激能解決的。”盧宗輝直言。
不過，申銀萬國一位策略研究員稱，當(dāng)前市場是下行容易上行難。在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)與促轉(zhuǎn)型大背景下，主板藍(lán)籌股深陷基本面難有持續(xù)性行情。
該研究員認(rèn)為，對傳統(tǒng)周期股還是要多一份警醒與謹(jǐn)慎。主要在于，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的企穩(wěn)可能是基于基數(shù)和季節(jié)性的因素，是否就此見底還有待觀察；部分中游工業(yè)品的漲價(jià)主要是由于短期供給受限而非真正需求回暖，其持續(xù)性尚待考驗(yàn)。
“在加速轉(zhuǎn)型的大背景下，市場受到短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策信號(hào)的影響會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好的波動(dòng)，但三大約束（房價(jià)、通脹、環(huán)保）時(shí)刻警醒著我們，傳統(tǒng)周期難有大機(jī)會(huì)。”該研究員稱。
相比之下，信達(dá)澳銀基金研究總監(jiān)曾國富則更為樂觀。在其看來，隨著政治局會(huì)議明確了下半年的經(jīng)濟(jì)任務(wù)和7月份顯著超出市場預(yù)期的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)披露，市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期在顯著改善；國內(nèi)財(cái)政政策的擴(kuò)張和庫存投資的見底回升將給經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)帶來有力支撐。
此外，曾國富還認(rèn)為，利率市場化對金融股是一個(gè)壓制，目前只放開了貸款利率限制，存款利率尚未放開，一旦放開，息差收入將進(jìn)一步下降，存款利率市場化就仿佛是懸在金融股頭上的一把“利劍”。