據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2013年二季度各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行12332款，發(fā)行規(guī)模約13.93萬億元，較上季度增長28.98%。
在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行主體中，股份制銀行仍然是主力，42.95%的產(chǎn)品數(shù)量牢牢占據(jù)產(chǎn)品市場頭把交椅。城商行、國有銀行也不甘落后，依靠各自的區(qū)域優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢占據(jù)市場28.27%和21.91%的份額。而沒有資源、規(guī)模優(yōu)勢的外資行則推出以創(chuàng)新、高收益率為特點(diǎn)的產(chǎn)品來鞏固和擴(kuò)張自己在理財(cái)產(chǎn)品市場中的地位。
“外資行的產(chǎn)品主要以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主，實(shí)際收益與掛鉤資產(chǎn)標(biāo)的表現(xiàn)情況相關(guān)聯(lián)，給投資者提供更多的市場機(jī)會(huì)。雖然目前大量的固定收益類產(chǎn)品占據(jù)著市場主要位置，但理財(cái)產(chǎn)品向資產(chǎn)證券化和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品轉(zhuǎn)變是一種趨勢。”一位銀行業(yè)分析師向理財(cái)周報(bào)記者表示。
南洋商行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度，南洋商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品140款，為外資行發(fā)行數(shù)量最多。其中又以“益享”定向資產(chǎn)管理I號(hào)和“南商益匯”系列理財(cái)產(chǎn)品為主，分別發(fā)行66款和36款。而主要產(chǎn)品“匯益達(dá)”則降至23款，南商加油“全球能源”系列更是僅發(fā)行了1款。
由于自2012年以來，國際金融市場一直動(dòng)蕩難測，南洋商行“匯益達(dá)”系列大量產(chǎn)品未能達(dá)到預(yù)期最高年化收益率，被外界所詬病。從2012年11月推出“益享”定向資產(chǎn)管理型產(chǎn)品后，“匯益達(dá)”系列產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量一直在減少，甚至在2013年6月其內(nèi)部人員對記者表示，該行計(jì)劃暫停該系列產(chǎn)品的發(fā)售。而其與原油掛鉤的南商加油“全球能源”系列也受到全球能源市場的影響，達(dá)到最高預(yù)期收益率的概率很小，逐漸退出市場。
而“益享”定向資產(chǎn)管理I號(hào)則主要投資于證券公司設(shè)立的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，投資標(biāo)的是銀行間債券市場中流動(dòng)性較好的金融產(chǎn)品，在購買此類產(chǎn)品時(shí)，投資者主要面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。由于該產(chǎn)品屬于非保本浮動(dòng)收益型，且產(chǎn)品起始認(rèn)購金額較大，分為20萬、50萬和100萬，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為4級(jí)，比較適合有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者。
“南商益匯”系列雖然也是與匯率表現(xiàn)相關(guān)，但該產(chǎn)品的觸發(fā)條件只關(guān)注期初交易日和期末交易日的比較，相比“匯益達(dá)”系列要觀測存續(xù)期間每個(gè)交易日的條件要寬松許多，因此該產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益率的概率大幅提高。
相比而言，東亞銀行在今年第二季度內(nèi)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品屬外資行中最少，僅8款，分別屬于“易達(dá)盈”和“漲跌易達(dá)盈”兩個(gè)系列，但是該系列產(chǎn)品更容易實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率，據(jù)WIND顯示，該8款產(chǎn)品保本比例均為100%。
上述兩類產(chǎn)品比較相似，均屬保本浮動(dòng)收益型，預(yù)期年化收益率為7%。掛鉤港交所、納斯達(dá)克或紐交所股票，以掛鉤股票于交易日的官方收市價(jià)為基準(zhǔn)，3個(gè)月為一個(gè)觀察日，隨著觀察日的增加，對觸發(fā)點(diǎn)價(jià)格的要求逐漸降低。只要在觀察日“觸發(fā)事件”（即交易日官方收市價(jià)高于或等于相關(guān)觸發(fā)點(diǎn)）發(fā)生，該產(chǎn)品就將提前終止，兌付本金和相應(yīng)收益，投資者的資金流動(dòng)性大幅增強(qiáng)。產(chǎn)品投資期最短僅為3個(gè)月，最長為3年。即使在3年內(nèi)“觸發(fā)事件”始終沒有發(fā)生，投資者的本金也不會(huì)受損失。
上述產(chǎn)品的差別在于，“漲跌易達(dá)盈”在預(yù)期最高年化收益之上增設(shè)首月潛在收益，兩個(gè)收益不相互影響。和預(yù)期最高年化收益一樣，只要產(chǎn)品達(dá)到相應(yīng)觸發(fā)條件，首月潛在收益即可獲得。兩層收益結(jié)構(gòu)的保障，使投資風(fēng)險(xiǎn)大幅下降。
外資行產(chǎn)品線趨集中化
“由于目前金融市場受外界影響較大，市場起伏頻繁，后勢預(yù)測就變得困難。所以很多外資行選擇收縮自身產(chǎn)品線，將精力集中在優(yōu)勢領(lǐng)域。”一位銀行業(yè)內(nèi)人士告訴理財(cái)周報(bào)記者。
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，永亨銀行二季度共發(fā)行16款理財(cái)產(chǎn)品，分別屬“智添利”和“溢利高”系列，此兩個(gè)系列產(chǎn)品投資期限較短，僅1個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月三類，收益率保持在3.2%-4.4%。澳新銀行則更傾向于發(fā)行掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，在第二季度共發(fā)行12款理財(cái)產(chǎn)品，投資期限包括6個(gè)月、9個(gè)月和1年。
匯豐銀行二季度共發(fā)行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品43款，以掛鉤股票為主。該行產(chǎn)品根據(jù)投資者的偏好將股市按照地域差別推出一系列產(chǎn)品，包括以海外上市中資股為主的“匯聚中華”系列產(chǎn)品、以歐洲股票為主的“匯享天下”系列產(chǎn)品和以亞洲IT行業(yè)為主的“匯萃亞洲”系列產(chǎn)品。此外，匯豐銀行還根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)置保本和部分保本產(chǎn)品，投資產(chǎn)品期限分為1年和2年。而渣打銀行除了16款以中國石化、中國銀行、中國建材等權(quán)重股為掛鉤標(biāo)的市場聯(lián)動(dòng)系列結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，還有7款以美元3個(gè)月倫敦銀行同業(yè)拆借利率為掛鉤標(biāo)的的“安投樂盈滾動(dòng)”投資產(chǎn)品，產(chǎn)品投資期限在3個(gè)月左右。
相比上述外資行，恒生銀行、星展銀行、法興銀行依舊保持著產(chǎn)品的多樣性設(shè)計(jì)。恒生銀行推出“恒匯盈”系列匯率掛鉤保本產(chǎn)品，與股票、基金掛鉤的可自動(dòng)贖回產(chǎn)品以及與黃金掛鉤的“節(jié)節(jié)勝”系列產(chǎn)品，總計(jì)發(fā)行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品35款。星展銀行則發(fā)行包括“股得利”系列、與利率相掛鉤的“星利”系列和以匯率掛鉤的“星匯”系列產(chǎn)品。除了人民幣，投資者還可通過澳元認(rèn)購，該行總計(jì)發(fā)行產(chǎn)品30款。法興銀行涉及掛鉤標(biāo)的更廣，匯率、債券、股票、商品均包含其中，總計(jì)產(chǎn)品數(shù)量19款。