印度盧比再創(chuàng)歷史新低，不僅讓盧比成為今年以來，亞洲地區(qū)表現(xiàn)最差的貨幣，也令投資者陷入恐慌。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，鑒于印度目前的經(jīng)濟(jì)狀況，在貨幣政策上，印度央行的可操作性似乎正在降低，這也令經(jīng)濟(jì)改革成為打破印度困局的唯一希望。
盧比匯率跌破歷史低位
周二，美元兌印度盧比在早盤交易中再次刷新歷史新高至61.5，打破了今年7月8日創(chuàng)下的61.21的歷史記錄，成為亞洲范圍內(nèi)表現(xiàn)最差的貨幣。這顯示出印度央行在七月中旬采取的緊縮措施，對(duì)盧比起到的支撐作用十分有限。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者據(jù)彭博數(shù)據(jù)顯示，今年來，盧比兌美元已累計(jì)貶值了11.5%，而除了美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的預(yù)期，導(dǎo)致資金撤離新興市場(chǎng)引發(fā)的貶值外，有資深交易員還表示，由于在岸匯率和離岸遠(yuǎn)期匯率之間出現(xiàn)較大的背離，增加了套利的機(jī)會(huì)，因此一些銀行和進(jìn)口商對(duì)美元的購(gòu)買需求非常強(qiáng)勁，而對(duì)盧比的拋售也進(jìn)一步打壓盧比對(duì)美元的匯率。
盧比的表現(xiàn)，也拖累印度股市走低，金融股受影響最大，其中，印度國(guó)內(nèi)第二大私營(yíng)商業(yè)銀行住房開發(fā)金融公司的股價(jià)下跌了3.46%，而印度第二大銀行工業(yè)信貸投資銀行的股價(jià)也下跌了1.2%，而印度孟買Sensex指數(shù)下跌了2.34%。
這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于印度央行是否會(huì)采取進(jìn)一步緊縮措施，來抑制盧比貶值的猜測(cè)，不過對(duì)于緊縮政策的效果，市場(chǎng)人士更傾向于看淡。
孟買證券機(jī)構(gòu)KRChokseySecurities的總經(jīng)理查克西就表示，“通過我們對(duì)盧比走勢(shì)的觀察，印度央行的貨幣緊縮政策不太可能支持盧比的匯率。除非經(jīng)濟(jì)真正的開始好轉(zhuǎn)，否則貨幣政策就是扮演著紙上談兵的角色，因?yàn)橘Y金沒法流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。”
央行政策進(jìn)退兩難
就在上個(gè)月中旬，由于盧比的貶值速度超預(yù)期，印度央行在非議息會(huì)議期間，采取了提高邊際貸款工具利率和銀行利率的緊急措施，成為繼巴西、印尼之后又一個(gè)加入本幣保衛(wèi)戰(zhàn)的國(guó)家，盡管央行表示這一措施僅僅是為了防止匯率的劇烈波動(dòng)，而不是保護(hù)盧比。
在緊急措施失效之后，投資者對(duì)于印度政府和央行將進(jìn)一步采取何種措施，陷入了迷茫，鑒于印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的明顯放緩，而通脹持續(xù)居高不下，宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與貨幣貶值之間復(fù)雜的矛盾關(guān)系，令印度央行的貨幣政策再次陷入更為尷尬的境地。
印度近來創(chuàng)紀(jì)錄的經(jīng)常賬戶赤字已大大削弱了市場(chǎng)對(duì)于盧比的信心，而居高不下的通脹水平也限制了央行在刺激經(jīng)濟(jì)政策上的空間。
6月份，盡管批發(fā)價(jià)格指數(shù)下降到4.86%，但零售價(jià)格指數(shù)依然高達(dá)9.87%，正步步逼近兩位數(shù)的水平。而7月份匯豐銀行的印度綜合指數(shù)又從6月份的50.9跌至48.4，顯示出該地區(qū)在7月份的服務(wù)與制造業(yè)活動(dòng)明顯收縮，也將令央行在緊縮政策方面更為謹(jǐn)慎。
在明年5月大選之前，政府將如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革，成為印度打破困局的唯一希望，對(duì)此印度財(cái)政部長(zhǎng)齊丹巴蘭表示，“政府正密切關(guān)注盧比貶值的情況，并且正在采取一些措施來支撐盧比，例如將出口部門的利息補(bǔ)貼從2%提高到3%，以支持出口商和中小企業(yè)。另外，還提高黃金進(jìn)口關(guān)稅以及開放外商直接投資等。”而對(duì)于這些措施的效果將如何，至少?gòu)氖袌?chǎng)反應(yīng)來看，投資者似乎正持謹(jǐn)慎態(tài)度。