銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品投資門檻較高，貨幣基金贖回T+0業(yè)務(wù)、深交所債券業(yè)務(wù)搶占市場(chǎng)
8月5日，深交所債券ETF開始實(shí)施T+0交易，對(duì)投資者而言是一個(gè)重大利好消息。在交易所上市的債券ETF，當(dāng)日申購(gòu)的基金份額，同日可以賣出；當(dāng)日買入的基金份額，同日可以賣出或贖回。T+0交易制度開始僅應(yīng)用于證券市場(chǎng)，后來隨著投資者對(duì)投資套利、流動(dòng)性的需求逐漸增強(qiáng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金、黃金ETF、債券ETF等T+0創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。
自2007年招商銀行在國(guó)內(nèi)首推T+0理財(cái)產(chǎn)品“日日金”以后，此類產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模迅速壯大，包括工行的“靈通快線”、中行的“日積月累”、建行的“日鑫月溢”、平安的“聚財(cái)寶·日添利”、浦發(fā)的“天添盈”等系列許多銀行都推出了此類產(chǎn)品。投資者既可以在銀行柜臺(tái)購(gòu)買，也可以通過網(wǎng)銀申購(gòu)和贖回。
招商、平安產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低
“現(xiàn)在家庭的理財(cái)觀念越來越強(qiáng)，很多銀行都會(huì)針對(duì)客戶的需求推出合適的理財(cái)產(chǎn)品。相比于活期存款，T+0理財(cái)產(chǎn)品更能滿足投資者對(duì)流動(dòng)性和收益性的要求。”一位國(guó)有銀行理財(cái)師分析說。
理財(cái)周報(bào)記者通過詳細(xì)了解各家銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品后，發(fā)現(xiàn)這類理財(cái)產(chǎn)品的投資方向主要是國(guó)債、金融債、央行票據(jù)及其他信用評(píng)級(jí)較高、流動(dòng)性較高的金融工具，風(fēng)險(xiǎn)較低。投資者在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)的規(guī)定交易時(shí)間中隨時(shí)申購(gòu)和贖回其投資份額，并且贖回資金實(shí)時(shí)到賬。絕大多數(shù)銀行的預(yù)期年化收益率維持在2.3%左右，相比活期存款0.35%的收益率，投資者的收益大幅提高。
招商銀行和平安銀行的T+0理財(cái)產(chǎn)品屬于保本浮動(dòng)收益型，風(fēng)險(xiǎn)在各自銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)為最低等級(jí)，主要為滿足投資者對(duì)產(chǎn)品安全性的需求。
資料顯示，招商銀行最早推出T+0理財(cái)產(chǎn)品，其“日日金”系列除了以人民幣為投資幣種外，還有涉及美元、日元、英鎊、歐元、澳元和港幣作為投資幣種。
通過梳理，記者發(fā)現(xiàn)，上述投資幣種為人民幣的產(chǎn)品，收益率在2.2%~2.4%之間；外幣幣種的“日日金”產(chǎn)品收益率僅0.2%。據(jù)招商銀行相關(guān)工作人員解釋，投資幣種為外幣的此類產(chǎn)品，與相應(yīng)幣種國(guó)家的存款利率相比，收益率仍屬相對(duì)可觀。
此外，招商銀行還會(huì)根據(jù)客戶的持卡類別推薦合適的產(chǎn)品。其“金葵花”—人民幣日日金理財(cái)計(jì)劃主要面向持“金葵花”卡的普通客戶發(fā)售，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)5萬元，收益率固定為2.2%。而“金葵花尊享”和“鉆石財(cái)富尊享”則面向鉆石卡或私人銀行卡客戶，前者起始認(rèn)購(gòu)資金為20萬，后者為50萬。
相比普通“金葵花”產(chǎn)品，“金葵花尊享”并無顯著優(yōu)勢(shì)，收益率僅為2.3%，而“鉆石財(cái)富至尊”雖然收益率也僅2.4%，但其對(duì)于巨額贖回的條件相比其他產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)小許多。該產(chǎn)品的條件為凈贖回額超過上一交易日余額的50%，而其他產(chǎn)品則為余額的30%。
平安銀行“聚財(cái)寶”日添利個(gè)人人民幣理財(cái)產(chǎn)品2.73%的收益率設(shè)置，相比其他銀行已屬偏高。5萬元的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)，交易日交易時(shí)間從下午3點(diǎn)延長(zhǎng)至4點(diǎn)，但該產(chǎn)品卻包含巨額贖回比例為10%的條件，客戶所面臨的贖回風(fēng)險(xiǎn)加大。
銀行T+0前景堪憂
相比招行設(shè)置了多種投資幣種、平安銀行同類產(chǎn)品的高收益情況，部分銀行的T+0理財(cái)產(chǎn)品則按照投資期限的不同設(shè)計(jì)了梯級(jí)預(yù)期收益率。
上述情況以農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行為代表，雖然此兩家銀行的該類產(chǎn)品收益類型為非保本浮動(dòng)收益型，但有理財(cái)產(chǎn)品研究員表示，截至目前尚未聽說有T+0理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)過虧損的情況。
農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行的產(chǎn)品既滿足投資者對(duì)流動(dòng)性的要求，也考慮到對(duì)收益性的需求。產(chǎn)品按投資者投資期、投資額的不同設(shè)置了梯級(jí)預(yù)期收益率。例如農(nóng)業(yè)銀行“金鑰匙·安心快線步步高”產(chǎn)品，若投資者的投資金額在5萬至100萬的區(qū)間內(nèi)，1~6天的收益率為2.25%，7~14日則為2.5%，以此類推，在銀行存放的時(shí)間越長(zhǎng)，收益率則會(huì)越高，該產(chǎn)品最高收益率可為3.85%。
隨著投資者對(duì)T+0業(yè)務(wù)的不斷了解，此類產(chǎn)品靈活便捷的優(yōu)勢(shì)，越來越多的投資者開始關(guān)注并加入到該類業(yè)務(wù)的投資陣營(yíng)中。而基金公司也注意到了投資者對(duì)該類市場(chǎng)的需求，開通貨幣基金贖回T+0業(yè)務(wù)，搶占市場(chǎng)份額。
“與貨幣基金相比，銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品不僅門檻高，而且收益和貨幣基金有很大差距。銀行的產(chǎn)品只能在交易日進(jìn)行交易，而貨幣基金對(duì)交易時(shí)間沒設(shè)限制。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴理財(cái)周報(bào)記者。
自匯添富貨幣基金T+0業(yè)務(wù)后，該類市場(chǎng)被迅速打開，各家基金公司陸續(xù)跟進(jìn)。對(duì)于銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品，市場(chǎng)擔(dān)憂開始浮現(xiàn)。一位股份銀行理財(cái)師認(rèn)為，銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍在3%以下，投資門檻較高，相比沒有太多優(yōu)勢(shì)，隨著T+0貨幣基金的普及，銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模將會(huì)不斷縮小。
但持不同意見的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品對(duì)資金流動(dòng)性以及安全性有著極高的要求。很多銀行T+0理財(cái)產(chǎn)品的老客戶對(duì)于貨幣基金并不熟悉，不輕易承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行有較高的忠誠(chéng)度。