新華、易方達(dá)、銀華、鵬華、招商、浦銀安盛、浙商、興業(yè)全球、中銀、中歐、信誠(chéng)、泰達(dá)宏利、信達(dá)澳銀等22家基金公司二季報(bào)今日開(kāi)始披露。
對(duì)于后市，新華優(yōu)選消費(fèi)基金基金經(jīng)理崔建波在二季報(bào)中分析認(rèn)為，市場(chǎng)短期可能有小幅反彈，之后走勢(shì)以震蕩為主。行業(yè)上，三季度看好食品飲料、汽車(chē)和家電業(yè)。
今年二季度，市場(chǎng)呈現(xiàn)“冰火兩重天”的景象，一方面是傳統(tǒng)周期行業(yè)的大幅下挫，一方面是創(chuàng)業(yè)板的大幅上漲。行業(yè)層面，TMT、醫(yī)藥、環(huán)保均大幅跑贏(yíng)市場(chǎng)，絕對(duì)收益和相對(duì)收益都較為可觀(guān)，而煤炭、有色、鋼鐵領(lǐng)跌二季度。
崔建波認(rèn)為，這種走勢(shì)背后的邏輯是：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期被證偽，政策放松預(yù)期被證偽，大家對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的盈利前景較為悲觀(guān)，因此傳統(tǒng)行業(yè)下跌幅度較大。而這種背景也催生了轉(zhuǎn)型預(yù)期，TMT、醫(yī)藥、環(huán)保均符合轉(zhuǎn)型方向，其中大部分行業(yè)也受政策支撐，業(yè)績(jī)和經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度不大，甚至部分行業(yè)，如傳媒等被認(rèn)為是逆周期行業(yè)，故這些行業(yè)在二季度表現(xiàn)搶眼。
但是，對(duì)于后市，信誠(chéng)新機(jī)遇股票基金基金經(jīng)理?xiàng)罱?biāo)在二季報(bào)中表示，即便有短期的反復(fù)，但長(zhǎng)期看，行業(yè)分化的趨勢(shì)將繼續(xù),因?yàn)檗D(zhuǎn)型是確定的方向。健康產(chǎn)業(yè)、環(huán)保節(jié)能及相關(guān)受益產(chǎn)業(yè)、幫助制造業(yè)升級(jí)的生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)、大數(shù)據(jù)相關(guān)應(yīng)用、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的行業(yè)將繼續(xù)跑贏(yíng)市場(chǎng)。
今年以來(lái)，以超過(guò)50%凈值增長(zhǎng)率傲視同儕的易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF的基金經(jīng)理王建軍則認(rèn)為，展望下一階段市場(chǎng)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇趨勢(shì)具有較大的不確定性，趨勢(shì)性上升的市場(chǎng)利率對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的負(fù)面沖擊仍需進(jìn)一步觀(guān)察。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)入到一個(gè)相對(duì)艱難的區(qū)間，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)存在面臨一些短期陣痛的可能。海外經(jīng)濟(jì)方面，歐洲經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇仍然乏力，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)則相對(duì)較為明顯。鑒于內(nèi)外需結(jié)構(gòu)的調(diào)整、優(yōu)化以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的彈性和潛在的內(nèi)生增長(zhǎng)力，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的前景持相對(duì)樂(lè)觀(guān)的判斷。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)行業(yè)分布主要集中在新興產(chǎn)業(yè)，指數(shù)成分股市值小、成長(zhǎng)性高、彈性大，雖然其估值水平普遍較主板大市值股票高，但鑒于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的大背景和新興產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中長(zhǎng)期的投資價(jià)值依然明顯。