截至6月底，在公募基金行業(yè)管理的24603億元中，貨幣市場(chǎng)型基金共計(jì)3626.3億元，占比接近15%。
在2013年第二季度，貨幣基金遭遇流動(dòng)性危機(jī)，單季度凈贖回達(dá)2113億份，縮水比例達(dá)42%，其縮水比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他類(lèi)型的基金。
“現(xiàn)在公司領(lǐng)導(dǎo)怕就怕股市好起來(lái)，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品上漲對(duì)固收影響太大了。”在北京，一家大型基金公司人士告訴理財(cái)周報(bào)記者，貨幣類(lèi)市場(chǎng)基金是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是公司行業(yè)地位的保障。
貨幣市場(chǎng)基金的變化也在重塑基金業(yè)格局。卷入代持風(fēng)暴的萬(wàn)家基金是二季度規(guī)模排名34位，相比一季度下降9位，是二季度排名下滑最大的基金公司。而另一家不幸中槍的易方達(dá)基金行業(yè)規(guī)模第二名的位置也僅僅坐了半年。
代持錢(qián)荒雙殺
二季度以來(lái)，“代持”與“錢(qián)荒”是貨幣型基金最敏感的關(guān)鍵詞。在這場(chǎng)風(fēng)波中，萬(wàn)家、易方達(dá)、嘉實(shí)等基金身負(fù)重傷。
106.57億管理資產(chǎn)的流失讓萬(wàn)家基金成為二季度規(guī)模下滑最大的基金公司。拆分來(lái)看，其中有近80億流失來(lái)源明星基金經(jīng)理鄒昱管理的萬(wàn)家貨幣。而這只明星基金在2010、2011、2012年三個(gè)完整年度收益率分別排名A類(lèi)貨基第1、第2、第1。
除了卷入代持風(fēng)波，6月下旬銀行間市場(chǎng)出現(xiàn)的“錢(qián)荒”，不僅波及了多家基金公司，更讓易方達(dá)等基金公司遭遇雙殺。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月底，貨幣基金總規(guī)模為2900億份，較5月底的5640億份縮水達(dá)2740億份，單月縮水比例高達(dá)48.55%。在此背景下，包括易方達(dá)、匯添富在內(nèi)的多家基金公司發(fā)布公告緊急自購(gòu)旗下貨基，其中，易方達(dá)運(yùn)用自有資金2000萬(wàn)元、匯添富動(dòng)用了1200萬(wàn)元、光大保德信砸資7000萬(wàn)元進(jìn)行自購(gòu)。6月26日，長(zhǎng)信基金更發(fā)布公告稱(chēng)，將運(yùn)用1.5億元自有資金，投資長(zhǎng)信利息收益B級(jí)份額。
事實(shí)上，易方達(dá)貨幣B在6月短短一個(gè)月的時(shí)間里，規(guī)模就縮水了323億份。
近年來(lái)，貨基等固收領(lǐng)域成為易方達(dá)基金的重點(diǎn)發(fā)展方向，且貨幣基金的機(jī)構(gòu)客戶(hù)占比也明顯高于同行。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)貨幣基金的機(jī)構(gòu)客戶(hù)持有規(guī)模占比超過(guò)80%。每至年中、年末，由于機(jī)構(gòu)傾向于贖回貨幣基金，易方達(dá)基金的整體規(guī)模也會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)。
2012年下半年，易方達(dá)基金就曾因貨幣基金遭受大額贖回滑落至行業(yè)第四位。易方達(dá)總裁劉曉艷為此發(fā)行了專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小客戶(hù)的貨幣基金，幫助穩(wěn)定規(guī)模。
“甚至每個(gè)月末都會(huì)有一些波動(dòng)。”一位接近易方達(dá)市場(chǎng)部的人士說(shuō)，“加上6月錢(qián)荒的影響，贖回就更多一些。”
“這個(gè)時(shí)間點(diǎn)過(guò)去，規(guī)模又會(huì)回來(lái)的，排名也一樣。”前述人士說(shuō)。據(jù)了解，由于清楚波動(dòng)的原因，股東廣發(fā)證券及總裁劉曉艷在易方達(dá)短期規(guī)模排名上并沒(méi)有太大壓力。。
總體來(lái)看，二季度貨幣型基金縮水量前十家基金公司分別是易方達(dá)基金、南方基金、工銀瑞信基金、廣發(fā)基金、中銀基金、博時(shí)基金、民生加銀基金、匯添富基金、嘉實(shí)基金和農(nóng)銀匯理基金。
創(chuàng)新之爭(zhēng)
在規(guī)模大減的同時(shí)，貨幣型基金的創(chuàng)新也在彰顯。
天弘增利寶（余額寶）無(wú)疑是二季度最受關(guān)注的貨幣基金，憑借聯(lián)手支付寶通過(guò)電商直銷(xiāo)以及1元申購(gòu)門(mén)檻也為貨基打上新標(biāo)簽。
最新的數(shù)據(jù)顯示，天弘增利寶42.44億的規(guī)模在229只貨幣類(lèi)市場(chǎng)中排到21位，根據(jù)天弘基金官方數(shù)據(jù)，截至6月30日24點(diǎn)，天弘增利寶基金客戶(hù)數(shù)達(dá)251.56萬(wàn)戶(hù)。僅僅用了18天的時(shí)間，余額寶就創(chuàng)造了中國(guó)公募基金用戶(hù)人數(shù)最大的貨幣基金，在二季度成功逆襲。
“我們和傳統(tǒng)貨基投資上區(qū)別很大，其中一個(gè)重要區(qū)別就在于流動(dòng)性變化。”天弘增利寶貨幣基金經(jīng)理王登峰告訴理財(cái)周報(bào)記者，由于該產(chǎn)品擺脫了傳統(tǒng)銀行等銷(xiāo)售渠道，所以不需要擔(dān)心會(huì)有機(jī)構(gòu)投資者的季節(jié)性贖回。
“比如6月底，大家都忙于應(yīng)對(duì)贖回，我們反而一直處于凈申購(gòu)。由于在這個(gè)時(shí)點(diǎn)建倉(cāng)優(yōu)勢(shì)很大，所以保證了很高的收益率。”王登峰表示。
“余額寶其實(shí)就是用戶(hù)把支付寶的余錢(qián)去購(gòu)買(mǎi)貨幣基金，然后貨幣基金可在淘寶上做支付。這主要基于兩個(gè)功能：T+0贖回貨幣和自動(dòng)贖回支付功能。這兩個(gè)功能在國(guó)內(nèi)都是匯添富的現(xiàn)金寶率先實(shí)現(xiàn)的。”通過(guò)公關(guān)公司發(fā)送的一則材料，關(guān)于匯添富與天弘貨基創(chuàng)新之爭(zhēng)不斷升溫。
實(shí)際上，除了來(lái)自同行業(yè)的“關(guān)注”，天弘基金這一金融創(chuàng)新還面臨著一些監(jiān)管層面上的爭(zhēng)議。證監(jiān)會(huì)此前表示，余額寶業(yè)務(wù)中有部分基金銷(xiāo)售支付結(jié)算賬戶(hù)并未向監(jiān)管部門(mén)備案，也未向監(jiān)管部門(mén)提交監(jiān)督銀行的監(jiān)督協(xié)議，證監(jiān)會(huì)已于近期要求此類(lèi)賬戶(hù)補(bǔ)充備案。
緩慢回暖
被資金“暫棄”的貨幣基金似乎熬過(guò)了最艱難的“壓力測(cè)試”，多位基金固收部人士告訴理財(cái)周報(bào)記者，“最困難的時(shí)刻已平穩(wěn)度過(guò)。”
“近期總體還是出現(xiàn)凈贖回，但已比6月末有所緩和。一位基金固收部總監(jiān)認(rèn)為隨著錢(qián)荒的逐步緩解，貨基回暖也需要一個(gè)過(guò)程。”
銀河數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月2日，A類(lèi)貨幣基金平均7日年化收益率已躍升至4.27%，B類(lèi)份額收益率更是高達(dá)4.50%；而在10天之前貨基的平均年化收益還徘徊在3.50%以下。
談及貨基運(yùn)作壓力趨緩，萬(wàn)家基金表示，首先，銀行結(jié)算時(shí)點(diǎn)已過(guò)，攬儲(chǔ)壓力下降，存款資金將迎來(lái)回流潮；其次，隨著錢(qián)荒的逐步緩解，銀行推高收益理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)力減退，整體收益將回歸常態(tài)；第三，大幅贖回后，貨基規(guī)模趨于穩(wěn)定，不需被動(dòng)兌現(xiàn)影響收益。“貨幣基金和債券基金得到長(zhǎng)足發(fā)展是未來(lái)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，因此一些事件短期可能會(huì)造成波動(dòng)，但長(zhǎng)期不會(huì)遏制趨勢(shì)。”萬(wàn)家基金方面回應(yīng)理財(cái)周報(bào)記者。
“此前贖回的主要是機(jī)構(gòu)，散戶(hù)沒(méi)有動(dòng)。最近市場(chǎng)利率有所回調(diào)，一些機(jī)構(gòu)重新開(kāi)始布局貨基，這兩天出現(xiàn)了小幅凈申購(gòu)。”北京一家基金公司人士告訴理財(cái)周報(bào)記者，對(duì)于市場(chǎng)部來(lái)說(shuō)抓緊去各家機(jī)構(gòu)做工作正是當(dāng)前最緊迫的任務(wù)。