昨天滬深兩市維持震蕩，其中上證指數(shù)微跌0.41%，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲5.51%。業(yè)內(nèi)人士認為，央行表態(tài)使得恐慌性拋售結(jié)束，不過由于利率并沒有明顯下降，預(yù)計資金面還不會寬松。受此影響，資金將繼續(xù)采取防御策略。業(yè)內(nèi)人士透露，近期公募基金減持銀行地產(chǎn)板塊，并開始調(diào)倉至成長股，所以下半年成長龍頭股的行情將比較確定。不過，由于成長股良莠不齊，市值較小，部分公募資金將回歸醫(yī)藥食品板塊，“吃藥進食”的防御行情或東山再起。
公募進軍成長股
昨日創(chuàng)業(yè)板再次成為反彈先鋒，而主板仍較為弱勢。業(yè)內(nèi)人士認為，這是因為央行雖有表態(tài)，但資金面仍然維持緊張。
天弘基金首席策略分析師劉佳章認為，央行的態(tài)度顯示，此番資金收緊是一場壓力測試，目的是為了探測金融機構(gòu)放杠桿的程度，從而為未來改革作出詳細部署。壓力測試不太可能很快結(jié)束，預(yù)計將持續(xù)一個月，資金面也仍將持續(xù)收緊。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日Shibor隔夜回購利率仍在5.55%，相比3月、4月的3%仍然偏高。多位公募人士表示，他們目前還在觀望。“120億元資金是很少的，整個市場的利率降得不多，我們無從判斷資金面緊張還會持續(xù)多久，只能觀望。”北京某中小型基金公司投資總監(jiān)表示。
業(yè)內(nèi)人士認為，昨日小盤股的暴漲，恰是投資者一邊觀望資金面、一邊謹慎地用腳投票的結(jié)果，其中除了游資和私募，還包括公募基金前幾日從銀行地產(chǎn)等權(quán)重板塊中調(diào)倉出來的資金。
“很明顯公募進來了。”上海私募精熙投資內(nèi)部人士表示，“今天小盤股呼啦啦都起來了。如果只是私募和游資，只會是幾只股票比較猛。”
“從今天和同行交流的情況來看，確實有公募資金開始做成長股。”北京另一家基金公司的投資副總監(jiān)說，“有些是之前沒有抓住1-4月份成長股行情的，正好這波調(diào)倉調(diào)出了資金，所以或多或少參與一點。”
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著公募資金的加入，下半年成長股或?qū)⒃佻F(xiàn)牛市行情。“至少成長股的龍頭行情會很確定。”上述投資副總監(jiān)說。他認為，成長股龍頭盤子較大，方便公募資金進出，而且業(yè)績的確定性較強。
醫(yī)藥食品或東山再起
也有業(yè)內(nèi)人士認為，沉寂已久的醫(yī)藥和食品飲料的行情會再次到來。“小盤股畢竟市值小，業(yè)績確定的個股更少，而公募資金體量大，全部布局成長股就必須買很多只股票，操作太累。而且萬一資金再次收緊，公募資金很難賣股。”劉佳章說。
劉佳章認為，防御策略無非兩個：一個是估值低的股票，這中間最好的是銀行地產(chǎn)，但是從資金面和經(jīng)濟面來看，它們的反彈難度大。在這種情況下，“吃藥行情”不可避免。北京某私募人士對此表示認同。“醫(yī)藥股已經(jīng)很久沒有漲了，也該輪到它了。”
上述投資副總監(jiān)認為，食品飲料也將會是資金的下一個去向。“食品飲料行業(yè)中，除了白酒大家還不敢碰，其他的如乳制品行業(yè)等，其業(yè)績還是比較確定的。”