24日，上證綜指大跌109點。市場暴跌主要是投資者擔心資金面緊張會影響實體經(jīng)濟，體現(xiàn)在銀行股帶動地產(chǎn)股、建材股的暴跌上。部分基金經(jīng)理表示，雖然隔夜Shibor回落，但實際資金面仍非常緊張。在經(jīng)濟復(fù)蘇疲弱的背景下，下半年股市恐難有大漲機會，建議投資者短期降低倉位。
后市可能仍有拋壓
昨日金融股遭遇重挫。銀行股全線下跌，平安銀行、民生銀行和興業(yè)銀行跌停。
基金業(yè)人士認為，昨日暴跌是投資者擔心利率走高會拖累實體經(jīng)濟復(fù)蘇，而出現(xiàn)緊張情緒，銀行股的崩盤是引發(fā)A股跌破2000點的“罪魁禍首”。一位北京某中小型基金公司的投資總監(jiān)認為，資金面緊張的預(yù)期并沒有改變，機構(gòu)投資者擔心“去杠桿”會影響到銀行股今年的業(yè)績，因此昨日首當其沖的是銀行股。銀行股的暴跌連帶房地產(chǎn)板塊、建材板塊等幾個權(quán)重板塊的暴跌。
Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日申萬房地產(chǎn)指數(shù)大跌7.8%，申萬建筑建材指數(shù)下跌6.5%。“房地產(chǎn)行業(yè)嚴重依賴于再融資，現(xiàn)在收緊貨幣相當于給房地產(chǎn)企業(yè)斷奶。作為高負債行業(yè)，不要說地產(chǎn)公司的盈利了，能否及時償債都是個問題。”上述投資總監(jiān)表示。
南方基金首席策略分析師楊德龍表示，央行未及時出手相救，加重了市場投資者的擔憂程度。如果資金緊張的局面不改變，后市還會有較大拋壓。
部分公募基金經(jīng)理有些措手不及。“我們預(yù)期到會下跌，但跌這么急是沒有料到的。”某基金經(jīng)理表示，“可能是大家預(yù)期都太一致了，加速了大盤下跌。”
挖掘超跌藍籌機會
Wind數(shù)據(jù)顯示，日前隔夜Shibor已經(jīng)有所回落，6月21日回落到8.49%，昨日回落到6.49%。有投資者猜測，隔夜Shibor回落可能是因為央行采取措施放松流動性。對此，上述投資總監(jiān)表示，隔夜Shibor只是央行的指導(dǎo)價格，目前資金面仍然緊張。
楊德龍認為，在經(jīng)濟復(fù)蘇疲軟的背景下，下半年股市難有大漲機會，幾乎都是“跌出來的機會”。本輪急劇下跌之后，也會跌出機會。投資者可以耐心等待，規(guī)避泡沫化嚴重的創(chuàng)業(yè)板，在超跌的藍籌股中挖掘抄底機會。
民生加銀認為，資產(chǎn)價格波動加大的情況仍將持續(xù)。因為量化寬松的引入是影響過去幾年全球各類資產(chǎn)價格的重要因素，其逐步退出也將影響主要類別資產(chǎn)的表現(xiàn)，同時中國金融體系在過去幾年中衍生的“影子銀行”問題也亟待處理。
益民基金首席策略分析師黃祥斌認為，6月末銀行貸存比考核給流動性緊張帶來的負面影響屬于慣例，雖然有人期望7月流動性會有所好轉(zhuǎn)，但是最好的時光已經(jīng)過去。市場走強的基礎(chǔ)消失是不爭的事實，建議投資者降低倉位。
新華基金認為，短期市場不會有特別明顯的風(fēng)格特征，整體弱勢難改。市場大調(diào)整來臨，顯然大企業(yè)更能扛得住，小企業(yè)更容易被淘汰。同時爆炒小股票的環(huán)境明顯惡化，“宏觀穩(wěn)、流動性寬松、業(yè)績好、轉(zhuǎn)型預(yù)期”中，前兩個條件已發(fā)生明顯變化，而業(yè)績好這個環(huán)境也不堅固，包含了很多過度樂觀的預(yù)期，短期市場主要看二季度業(yè)績是否符合預(yù)期。